Tranzacționarea stocurilor gratuite, ce este captivul?

Investitorii pot acum să tranzacționeze stocurile gratuit printr-o serie de platforme mobile centrate pe milenii. Întrebarea este: cum fac aceste operațiuni să câștige bani dacă renunță la comisioane? O scufundare profundă în aceste case de brokeraj dezvăluie o varietate de activități de afaceri care creează profituri, uneori în detrimentul clientelei lor. Drept urmare, potențialii clienți ar trebui să examineze amprenta completă înainte de a finanța conturi fără comision.

Loyal3

Sistemele de tranzacționare gratuite au apărut și au trecut în ultimii ani, ridicând întrebări cu privire la viabilitatea strategiei. De exemplu, Loyal3 și-a închis ușile în 2017, transferând conturile către FolioFirst, care percepe o taxă lunară clienților rămași. Acest broker revoluționar a facturat companiile publice direct pentru furnizarea de acțiuni clientelei lor și a pus la dispoziția IPO-urilor, ocolind practicile industriei care împiedică micii investitori să dețină acțiuni la data emiterii. Din păcate, afacerea a eșuat după ce a asigurat o listă foarte scurtă de acțiuni, cu doar 66 de companii participante.

Robinhood Financial

Robinhood Financial a apărut drept jucătorul principal al categoriei, oferind atât numerar, cât și conturi de marjă. Broker-dealer susține că rămâne la plutire câștigând dobândă asupra porțiunii neinvestite din fondurile clientului, în timp ce documentele de dezvăluire dezvăluie alte strategii de profit, inclusiv creditarea marjei, comisioanele lunare pentru serviciile modernizate și rehipoterapia, ceea ce permite companiei să utilizeze titlurile de client ca garanții pentru alte activități financiare.

Rehipoterapia are loc într-un cont de marjă atunci când broker-dealer folosește un activ - titluri de acțiuni în acest caz - ca garanție pentru a-și îndeplini propriile obligații sau interese. Cu alte cuvinte, își pot finanța pariurile proprii pe piață sau pot împrumuta bani de la o bancă, folosind acțiunile dvs. ca garanție, dacă lucrurile merg fără. Această practică poate funcționa bine în perioadele liniștite, dar poate avea consecințe dezastruoase atunci când sistemul financiar intră într-o criză, așa cum s-a întâmplat în 2008.

Clienții noi implicit în conturile de marjă, expunându-i la rehipoterapie, dar pot fi descărcați manual în conturile de numerar. Dobânda de marjă este renunțată la contul standard, în timp ce Robinhood Gold de nivel superior percepe o taxă lunară, adăugând o altă sursă de profit. Au programe de taxe pentru toate serviciile care nu sunt legate direct de cumpărarea sau vânzarea de stocuri. Transferurile bancare costă 25 de dolari, în timp ce noaptea de livrare a cecurilor interne costă 35 de dolari. Veți plăti, de asemenea, declarații pe hârtie, transferul contului către o altă tranzacție de intermediere și asistență telefonică.

Comenzi de piață și comenzi limită

Compania rutează tranzacții prin Apex Clearing, bazată pe Dallas, care utilizează plata pentru practici de flux de comenzi similare brokerilor populari cu reduceri, inclusiv E * Trade, dar nu este clar dacă Robinhood beneficiază financiar de această practică. Aceștia spun clienților că obțin cel mai bun preț de execuție disponibil, dar sunt oferite mici detalii despre modul în care sunt ambalate acele comenzi. Având în vedere nivelurile scăzute de abilități ale pieței din clientela lor milenară, majoritatea clienților plasează probabil comenzi pe piață pe care se așteaptă să le completeze la prețul curent, în loc de comenzi limită care execută prețul solicitat sau mai bine.

Robinhood este legat de Regulamentul SEC NMS, care impune clienților să primească „Oferta și Oferta Națională cea mai bună (NBBO)”. Această promisiune poate fi mai greu de îndeplinit decât sună, având în vedere condițiile companiei, care afirmă: „orice ofertă de preț poate fi întârziată cu 20 de minute sau mai mult. ”Chiar și mici întârzieri în executarea comenzilor de piață pot genera oportunități de autoservire pentru a avea un impact negativ asupra calității și pentru a genera profituri pentru intermediere.
Acestea oferă puține fricuri și atrag reclamații frecvente privind serviciile clienților, ceea ce este de așteptat deoarece marjele ultra-subțiri generează un conflict natural de interese între nevoile clienților și rentabilitatea companiei. Chiar și așa, în ultimii ani au adăugat funcții în mod regulat și și-au păstrat enorma popularitate. Multe dintre aceste caracteristici vin cu etichete de preț care se adaugă rentabilității, inclusiv Robinhood Gold, care poate suporta taxe lunare de până la 200 USD.

Brokerajul mainstream, inclusiv Charles Schwab și E * Trade oferă tranzacții gratuite de fonduri tranzacționate pe schimburi (FET). Ambele programe generează liste de fonduri actualizate periodic, care pot exclude multe opțiuni populare, adesea în detrimentul lichidității. Acest lucru se poate traduce prin spread-uri mai largi de ofertă / cerere, brokerii făcând piețe și împingând diferența dintre prețurile de cumpărare și vânzare. Iliciditatea poate, de asemenea, să descurajeze executarea comercială frecventă, deși ETF-urile pot oferi vehicule de profit excelent pe termen scurt.

Linia de jos

Tranzacțiile gratuite de acțiuni au evoluat în ultimii ani, modelele de business timpurii se încheie adesea în uși închise. Robinhood domină acum această nișă de piață, adăugând funcții premium și bazate pe taxe care compensează marjele ultra-mici ale activității lor fără comisioane. Păstrați așteptările scăzute atunci când utilizați platforme de tranzacționare gratuite, așteptându-vă puțin la menținerea sau serviciul pentru clienți. De asemenea, aveți grijă la prețul / calitatea de execuție comercială, deoarece brokerul are stimulente puternice pentru clienți să plătească mai mult pentru stocuri decât prețurile în timp real listate pe bursele naționale.