echitate
Valoarea de capital este de obicei denumită acțiunea acționarilor (cunoscută și sub denumirea de capitaluri proprii) care reprezintă suma de bani care ar fi returnată acționarilor unei companii dacă toate activele ar fi lichidate și toată datoria companiei ar fi achitată.
Capitalul propriu se regăsește în bilanțul unei companii și este una dintre cele mai frecvente valori financiare utilizate de analiști pentru a evalua starea de sănătate financiară a unei companii. Capitalul propriu al acționarilor poate reprezenta și valoarea contabilă a unei companii. Capitalurile proprii pot fi uneori oferite ca plată în natură.
Există diverse tipuri de capitaluri proprii care se extind dincolo de bilanțul unei corporații. În acest articol, vom explora diferitele tipuri de capitaluri proprii, inclusiv modul în care investitorii pot calcula capitalul propriu sau valoarea netă a unei corporații.
01:02echitate
Cheie de luat cu cheie
- Există diferite tipuri de capitaluri proprii, dar capitalul se referă, de obicei, la capitalul propriu al acționarilor, care reprezintă suma de bani care ar fi returnată acționarilor unei companii dacă toate activele ar fi lichidate și toată datoria companiei ar fi achitată.
- Ne putem gândi la capitalul propriu ca un grad de proprietate asupra oricărui activ după scăderea tuturor datoriilor asociate cu acel activ.
- Capitalul propriu reprezintă participația acționarilor la companie. Calculul capitalurilor proprii reprezintă activele totale ale unei companii minus datoriile totale.
Formula și calculul capitalurilor proprii
este important ca acționarii să cunoască stabilitatea financiară a companiilor în care investesc. Următoarea formulă și calcul pot fi utilizate pentru a determina riscul implicat de investițiile într-o firmă.
Capitaluri proprii = Total active − Total datorii \ text {Capitaluri proprii} = \ text {Total active} - \ text {Total pasive} Total acțiuni = Total active − Pasive totale
Bilanțul are la bază ecuația contabilă, care este următoarea:
Active = Pasive + Capitaluri proprii / text {text {Active} = \ text {Pasive} + \ text {Capital acționar} Active = Pasive + Capitaluri proprii
Cu toate acestea, dorim să găsim valoarea capitalului propriu, care se poate face astfel:
- Localizați activele totale ale companiei în bilanțul aferent perioadei.
- Localizați pasivele totale, care ar trebui listate separat în bilanț.
- Scădem activele totale din pasivele totale pentru a ajunge la capitalurile proprii ale acționarilor.
- Activele totale vor fi egale cu suma pasivelor și cu capitalurile proprii totale.
Ce vă spune echitatea?
Ecuația contabilă pentru bilanț, precum și capitalul propriu, are aplicații dincolo de companii. Ne putem gândi la capitalul propriu ca un grad de proprietate asupra oricărui activ după scăderea tuturor datoriilor asociate cu acel activ.
Mai jos sunt prezentate mai multe tipuri de capitaluri proprii:
- Un stoc sau orice alt titlu care reprezintă o dobândă de proprietate, care ar putea fi într-o companie privată, caz în care se numește capital privat.
- Pe bilanțul companiei, suma fondurilor contribuite de proprietari sau acționari plus câștigurile (sau pierderile) reținute. De asemenea, se poate numi acest capital al acționarilor sau capitalul acționarilor.
- În tranzacționarea marjei, valoarea titlurilor într-un cont de marjă minus ceea ce deține titularul contului împrumutat de la brokeraj.
- În imobiliare, diferența dintre valoarea justă de piață curentă a proprietății și suma pe care proprietarul o datorează în continuare ipotecare. Este suma pe care ar primi-o proprietarul după ce a vândut o proprietate și a achitat orice credite. De asemenea, denumită "valoare de proprietate reală."
- Atunci când o afacere intră în faliment și trebuie să se lichideze, capitalul social reprezintă suma de bani rămasă după ce afacerea își amortizează creditorii. Acesta este cel mai adesea denumit „capitaluri proprii”, cunoscut și sub denumirea de capital de risc sau „capital pasiv”.
Înțelegerea echității acționarilor
Capitalul propriu este important deoarece reprezintă valoarea pachetului unui investitor în valori mobiliare sau o companie. Investitorii care dețin acțiuni într-o companie sunt de obicei interesați de capitalurile proprii ale companiei, reprezentate de acțiunile lor. Cu toate acestea, acest tip de capital personal este o funcție a capitalului total al companiei. Deținerea de acțiuni într-o companie în timp poate genera câștiguri de capital sau aprecierea prețurilor acțiunilor, precum și dividende pentru acționari. Deținerea de capitaluri proprii poate oferi, de asemenea, acționarilor dreptul de vot la orice alegeri pentru consiliul de administrație. Aceste beneficii de capitaluri proprii promovează acționarii interesul continuu pentru companie.
Capitalul propriu reprezintă participația acționarilor la companie. Așa cum am menționat anterior, calculul capitalurilor proprii reprezintă activele totale ale unei companii minus datoriile totale.
Capitalurile proprii ale acționarilor pot fi, de asemenea, exprimate ca capital social al companiei și câștiguri obținute mai puțin din valoarea acțiunilor de trezorerie. Această metodă este însă mai puțin obișnuită. Deși ambele metode obțin aceeași cifră, utilizarea activelor totale și a datoriilor totale este mai ilustrată pentru starea de sănătate financiară a companiei. Prin compararea numerelor concrete care reflectă tot ce deține compania și tot ceea ce datorează, ecuația de acțiuni a acționarilor „active-minus-pasive” reprezintă o imagine clară a finanțelor unei companii, care poate fi interpretată cu ușurință de investitori și analiști.
Capitalurile proprii pot fi negative sau pozitive. Dacă este pozitivă, compania are suficiente active pentru a-și acoperi datoriile. Dacă este negativ, datoriile companiei depășesc activele sale; dacă este prelungită, aceasta este considerată insolvența bilanțului.
De obicei, investitorii consideră companiile cu acțiuni negative ale acționarilor drept investiții riscante sau nesigure. Numai acțiunea acționarilor nu este un indicator definitiv al stării de sănătate financiară a unei companii; utilizat împreună cu alte instrumente și valori, investitorul poate analiza cu exactitate starea de sănătate a unei organizații.
Utilizările emiterii de capitaluri proprii
Capitalul propriu este utilizat ca capital pentru o companie, care ar putea fi achiziționarea de active și operațiuni de fonduri. Capitalul acționar are două surse principale. Primul este din banii investiți inițial într-o companie și investiții suplimentare făcute ulterior. Pe piețele publice, prima dată când o companie emite acțiuni pe piața primară, acest capital este folosit fie pentru a începe operațiunile, fie în cazul unei companii consacrate, pentru creșterea capitalului. Fondurile din emisia de capitaluri proprii ar putea fi, de asemenea, folosite pentru a achita datoriile sau pentru a achiziționa o altă companie.
Componentele capitalurilor proprii
Veniturile reținute fac parte din capitalurile proprii ale acționarilor și reprezintă procentul din câștigul net care nu a fost plătit acționarilor ca dividende. Gândiți-vă la câștigurile câștigate ca economii, deoarece reprezintă un total cumulativ de profituri care au fost economisite și puse deoparte sau păstrate pentru utilizarea viitoare. Câștigurile păstrate cresc mai mult în timp, pe măsură ce compania continuă să reinvestească o parte din veniturile sale.
La un moment dat, valoarea veniturilor reținute acumulate poate depăși valoarea capitalului social contribuit de acționari. Veniturile reținute sunt de obicei cea mai mare componentă a capitalurilor proprii ale acționarilor pentru companiile care operează de mai mulți ani.
Acțiunile sau acțiunile de trezorerie (care nu trebuie confundate cu facturile USTreasury) reprezintă acțiunile pe care compania le-a cumpărat de la acționarii existenți. Companiile pot face o răscumpărare atunci când conducerea nu poate desfășura tot capitalul propriu disponibil în moduri care pot oferi cele mai bune rentabilități. Acțiunile cumpărate înapoi de companii devin acțiuni de trezorerie, iar valoarea lor în dolari este consemnată într-un cont numit stoc de trezorerie, cont cont al conturilor capitalului investitorului și a veniturilor obținute. Companiile pot emite acțiuni de trezorerie înapoi acționarilor atunci când companiile trebuie să strângă bani.
Mulți consideră capitalul acționarilor ca reprezentând activele nete ale unei companii - valoarea sa netă, ca să spunem așa, ar fi suma pe care acționarii o vor primi dacă compania își lichidează toate activele și își rambursează toate datoriile.
Exemplu de capitaluri proprii
Mai jos este prezentată o porțiune din bilanțul EXMon Mobil Corporation (XOM) la 30 septembrie 2018:
- Activele totale au fost de 354.628 dolari (evidențiate în verde).
- Totalul pasivelor a fost de 157.797 USD (prima zonă roșie evidențiată).
- Capitalul total a fost de 196.831 USD (a doua zonă roșie evidențiată).
Ecuația contabilă prin care activele = pasivele + capitalurile proprii sunt calculate astfel:
- Capitaluri proprii pentru acțiuni = 196.831 USD sau 354.628 dolari, (active totale) - 157.797 USD (pasive totale).
Capitaluri proprii
Capitalurile proprii pot fi clasificate drept valorile de piață ale capitalurilor proprii sau valoarea contabilă. Atunci când o investiție este tranzacționată public, valoarea de piață este ușor disponibilă. Părțile interesate pot, de asemenea, să facă o evaluare pentru a estima valoarea de piață. Un proprietar care dorește să vândă o casă va angaja un agent imobiliar pentru a stabili o valoare de piață comparabilă cu care să stabilească un preț de vânzare estimat (iar capitalul propriu al proprietarului va reprezenta activele sale (procente din proprietatea casei) minus datoriile (ipoteca restantă). este capitalul propriu al acționarilor înscris în bilanț.
Această distincție este importantă, deoarece pe piețele private nu este disponibilă o valoare de piață ușor disponibilă. Capitalul privat se referă, în general, la companii care nu sunt tranzacționate public. Ecuația contabilă se aplică în continuare atunci când capitalul declarat din bilanț este ceea ce a mai rămas la scăderea datoriilor din capitaluri proprii. Aceasta implică finanțare care nu este notată la un schimb public. Capitalul privat provine de la fonduri și investitori care investesc direct în companii private sau care se angajează în achiziții în pârghie (LBO) ale companiilor publice.
Investitorii privați pot include instituții, inclusiv fonduri de pensii, dotări universitare și companii de asigurări sau persoane fizice. Capitalul privat se referă, de asemenea, la datorii mezzanine, împrumuturi cu plasament privat, datorii aflate în dificultate și fonduri de fonduri. Capitalul privat intră în joc în diferite puncte de-a lungul ciclului de viață al companiei. De obicei, o companie tânără fără venituri sau câștiguri nu își poate permite să împrumute, așa că trebuie să obțină capital de la prieteni și familie sau de la „investitori îngeri”. Capitaliștii de risc intră în imagine atunci când compania și-a creat în sfârșit produsul sau serviciul și este gata să îl scoată pe piață. Unele dintre cele mai mari, cele mai de succes corporații din sectorul tehnologiei, cum ar fi Dell Technologies și Apple Inc., au început ca operațiuni finanțate de riscuri.
Capitaliștii de risc oferă majoritatea finanțării capitalurilor proprii în schimbul unei participații minoritare. Uneori, un capitalist de risc se va ocupa de consiliul de administrație pentru companiile sale de portofoliu, asigurând un rol activ în îndrumarea companiei. Capitaliștii de riscuri par să ajungă la investiții din timp și la ieșirea investițiilor în cinci până la șapte ani. Un LBO este unul dintre cele mai comune tipuri de finanțare a capitalurilor private și ar putea apărea pe măsură ce o companie se maturizează.
Într-o tranzacție LBO, o companie primește un împrumut de la o firmă de capital privat pentru a finanța achiziția unei diviziuni sau a unei alte companii. Fluxurile de numerar sau activele companiei achiziționate asigură de obicei împrumutul. Datoria mezzanină este un împrumut privat, de obicei furnizat de o bancă comercială sau o firmă mezzanină de capital de risc. Tranzacțiile mezzanine implică adesea un amestec de datorii și capitaluri proprii sub forma unui împrumut subordonat sau garanții, acțiuni comune sau acțiuni preferate.
Un ultim tip de capital privat este o investiție privată într-o companie publică sau PIPE. O PIPE este o firmă de investiții private, un fond mutual sau o achiziție de acțiuni ale unui alt investitor calificat într-o companie cu o reducere la valoarea curentă de piață (CMV) pe acțiune pentru a strânge capitalul.
Spre deosebire de capitalul acționarilor, capitalul privat nu este un lucru pentru individul mediu. Doar investitorii „acreditați”, cei cu o valoare netă de cel puțin 1 milion de dolari, pot lua parte la capitaluri private sau parteneriate de capital de risc. Pentru investitorii care sunt mai puțini, există opțiunea de fonduri tranzacționate pe schimburi (ETF) care se concentrează pe investiții în companii private.
Capitalurile proprii încep de acasă
Capitalurile proprii sunt aproximativ comparabile cu proprietatea locuinței. Suma de capitaluri proprii pe care o are în reședință reprezintă o parte din casa pe care o deține în mod direct. Capitalurile proprii asupra unei proprietăți sau locuințe provin din plățile efectuate cu o ipotecă, inclusiv o plată anticipată și din creșterea valorii proprietății.
Capitalurile proprii sunt de cele mai multe ori cea mai mare sursă de garanție a individului, iar proprietarul o poate folosi pentru a obține un împrumut de capitaluri proprii, pe care unii îl numesc o a doua ipotecă sau o linie de credit pentru acțiuni la domiciliu. A lua bani dintr-o proprietate sau a împrumuta bani împotriva acesteia este o preluare de capitaluri proprii.
De exemplu, să spunem că Sally are o casă cu o ipotecă. Casa are o valoare de piață actuală de 175.000 USD, iar ipoteca datorată totalizează 100.000 USD. Sally are o valoare de 75.000 USD în acasă sau 175.000 dolari (total activ) - 100.000 dolari (total pasiv).
Capitaluri proprii
Atunci când se determină un activ în calcularea capitalurilor proprii, în special pentru corporațiile mai mari, este important să rețineți că aceste active pot include atât imobilizări corporale, cum ar fi proprietatea, cât și imobilizările necorporale, precum reputația și identitatea de marcă a companiei. Prin anii de publicitate și dezvoltare a unei baze de clienți, marca unei companii poate ajunge să aibă o valoare inerentă. Unii numesc această valoare „echitate de marcă”, care măsoară valoarea unei mărci în raport cu o versiune generică sau cu o magazie a unui produs.
De exemplu, mulți iubitori de băuturi răcoritoare vor ajunge la un Coke înainte de a cumpăra o cola de brand-store, deoarece preferă sau sunt mai familiarizați cu aroma. Dacă o sticlă de 2 litri de brand cola costă 1 dolar și o sticlă de 2 litri de Coke costă 2 USD, atunci Coca-Cola are o capitală a mărcii de 1 dolar.
Există, de asemenea, așa ceva ca echitatea de marcă negativă, care este atunci când oamenii vor plăti mai mult pentru un produs generic sau de marcă de magazin decât pentru un anumit nume de marcă. Valoarea negativă a mărcii este rară și poate apărea din cauza unei publicități proaste, cum ar fi o rechemare a produsului sau un dezastru.
Capitaluri proprii vs. rentabilitate
Randamentul capitalurilor proprii (ROE) este o măsură a performanței financiare calculate prin divizarea venitului net la capitalurile proprii ale acționarilor. Deoarece capitalul propriu al acționarilor este egal cu activele unei companii minus datoria sa, ROE ar putea fi considerată drept randamentul activelor nete. ROE este considerat o măsură a modului în care eficient administrarea utilizează activele unei companii pentru a crea profituri. Capitalul propriu are diverse semnificații, dar de obicei reprezintă proprietatea asupra unui activ sau a unei companii precum acționarii care dețin capitaluri proprii într-o companie. ROE este o măsură financiară care măsoară cât de mult profit este generat din capitalul propriu al acționarilor unei companii.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.