Alocare dinamică a activelor
Alocarea dinamică a activelor este o strategie de gestionare a portofoliului care ajustează frecvent mixul de clase de active în funcție de condițiile pieței. Ajustările implică, de obicei, reducerea pozițiilor din clasele de active cu cele mai slabe performanțe, în timp ce se adaugă la pozițiile din activele cu cele mai bune performanțe.
Alocare dinamică a activelor explicate
Premisa generală a alocării dinamice a activelor este de a răspunde riscurilor curente și a recesiunilor și de a profita de tendințele de obținere a rentabilităților care depășesc un obiectiv de referință, cum ar fi indicele Standard & Poor's 500 (S&P 500). În mod obișnuit nu există un mix de active țintă, deoarece administratorii de investiții pot ajusta alocările de portofoliu după cum consideră că sunt adecvate. Succesul alocării dinamice a activelor depinde de faptul că administratorul de portofoliu ia decizii bune de investiții la momentul potrivit. Alocarea dinamică a activelor este doar o strategie de gestionare a portofoliului disponibilă pentru investitori.
Exemplu de alocare dinamică a activelor
Să presupunem că acțiunile globale intră pe o piață a ursului de șase luni. Un manager de investiții care utilizează alocarea dinamică a activelor poate decide să reducă participațiile unui portofoliu și să-și crească activele cu dobândă fixă pentru a reduce riscul. De exemplu, dacă portofoliul a fost inițial cu acțiuni grele, administratorul poate vinde o parte din participațiile sale și obligațiuni de cumpărare. Dacă condițiile economice se îmbunătățesc, managerul poate crește alocarea de capital a portofoliului pentru a profita de o perspectivă mai agitată pentru acțiuni.
Avantajele alocării dinamice a activelor
- Performanță: Investiția în clase de active cu cele mai bune performanțe asigură că portofoliile investitorilor au cea mai mare expunere la moment și obțin profiturile dacă trendul continuă. În schimb, portofoliile care utilizează alocarea dinamică a activelor reduc clasele de active care sunt în tendințe mai mici pentru a ajuta la reducerea pierderilor.
- Diversificare: Alocarea dinamică a activelor expune un portofoliu la mai multe clase de active pentru a ajuta la gestionarea riscului. Administratorii de portofoliu pot investi investiții în acțiuni, dobândă fixă, fonduri mutuale, fonduri index, valute și instrumente derivate. Clasele de active performante pot ajuta la compensarea activelor cu performanțe slabe dacă managerul face un apel necorespunzător.
Limitările alocării dinamice a activelor
- Management activ: ajustarea activă a alocărilor de portofoliu pentru a îndeplini condițiile pieței în schimbare necesită timp și resurse. Managerii de investiții trebuie să țină la curent cu noutățile specifice macro și companiei pentru a determina impactul său asupra diferitelor clase de active. Este posibil să fie angajați analiști de cercetare suplimentari pentru a asigura luarea deciziilor corecte de investiții.
- Costuri de tranzacție: alocarea dinamică a activelor implică achiziționarea și vânzarea frecventă a diferitelor active. Aceasta crește costurile de tranzacție care reduc randamentul general al portofoliului. Dacă majoritatea deținerilor din portofoliu sunt în creștere mai mare, o strategie de management care favorizează investițiile de cumpărare și deținere, cum ar fi alocarea de active constantă ponderată, poate depăși alocarea dinamică a activelor datorită costurilor mai mici ale tranzacțiilor.