Modul în care tehnica remanierii prin S&P poate agita piața bursieră

Furnizorul de indicii de piață S&P Dow Jones Indices și-a prezentat planurile de a răspândi mai larg stocurile de tehnologie de mare capacitate de tip megapap printre sectoarele industriei care se ridică până la indicele complet S&P 500 (SPX), relatează Wall Street Journal.

În prezent, așa-numitul grup FAAMG de cinci stocuri tehnologice sunt, de asemenea, cele mai mari cinci stocuri din SUA pe plafon. Cu toate acestea, doar patru dintre acestea sunt clasificate drept stocuri de tehnologie informațională în acest moment. Odată ce Standard & Poor's (S&P) reface sectoarele mai târziu în acest an, doar două FAAMG vor rămâne în sectorul tehnologiei, conform Jurnalului.

Marele schimb

Membrul FAAMG Amazon.com Inc. (AMZN), precum și membrul FAANG Netflix Inc. (NFLX), sunt stocuri discreționare ale consumatorilor în actuala categorie. Aceasta se bazează pe afacerile lor de bază, vânzarea cu amănuntul online și transmiterea online de videoclipuri de divertisment.

S&P intenționează, conform WSJ, să creeze un nou sector de servicii de comunicații în septembrie. Netflix se va alătura acestuia, la fel ca și membrii FAAMG Facebook Inc. (FB) și Alphabet Inc. (GOOGL), părintele Google. Ultimele două se află astăzi în sectorul tehnologiei informației. Drept urmare, Apple Inc. (AAPL) și Microsoft Corp. (MSFT) vor fi singurele stocuri FAAMG încă în sectorul tehnologic. Jurnalul spune că diverși furnizori de indici la nivel global, inclusiv MSCI, intenționează să scoată stocurile din propriile categorii de tehnologie.

Slimming Down Tech

O mare parte a problemei cu care se confruntă S&P, conform Jurnalului, este că sectorul tehnologiei informației reprezintă acum aproximativ 25% din plafonul total de piață al indicelui S&P 500 (SPX). Doar prin eliminarea Alphabet și Facebook, greutatea tehnologiei va scădea la aproximativ 20%, pe SlickCharts.com.

Între timp, Amazon și Netflix au o pondere combinată de 30% în sectorul discreționar al consumatorului, care altfel este populat de producători de îmbrăcăminte, comercianți cu amănuntul, hoteluri și restaurante, printre altele. Netflix a crescut cu 1.095% în cinci ani și cu 68% YTD, în timp ce numerele pentru Amazon sunt de 499% și 36%, pe prețurile de închidere ajustate de la Yahoo Finance. (Pentru mai multe, a se vedea, de asemenea , Amazon, Netflix Vânzare la prețuri „nebune”, potrivite pentru vânzări mari .)

Indicele tehnologiei informației S&P 500 (S5INFT) a crescut cu 152% în cei cinci ani până pe 14 martie, în timp ce rentabilitatea sa până în prezent a fost de 10, 1%, pentru indicii S&P Dow Jones. Cifrele pentru indicele discreționar de consum S&P 500 (S5COND) sunt, respectiv, 100% și 6, 9%, în timp ce cele pentru S&P 500 sunt 76% și 2, 8%.

Impacturi mari

Dacă like-urile Netflix, Facebook și Alphabet continuă să crească, este posibil să atragă investiții în noul sector al serviciilor de comunicații de către investitori orientați pe index, notează Jurnalul. Aceasta va însemna, de asemenea, un reechilibrare masivă a portofoliilor din fondurile indice existente și ETF-urile pasive.

"Toate celelalte sunt egale, va exista un impuls mai mare pentru aceste stocuri de comunicații", a spus Sam Stovall, strategul principal de investiții la firma de cercetare financiară CFRA, adăugând: „Pe termen scurt, probabil că ar putea ajunge să depășească”. Pe de altă parte, dacă Netflix continuă să crească, eliminarea acestuia ar face consumatorul discreționar mai puțin atractiv.

O posibilitate care nu este menționată de Jurnal este că redistribuirea stocurilor tehnologice ar putea face ca noile lor sectoare să fie mai volatile decât în ​​prezent. După cum a observat recent analistul veteran al tehnologiei și managerul de portofoliu, Paul Meeks, stocurile tehnologice tind să aibă un risc beta mare, ceea ce determină schimbări ale prețurilor mult mai clare decât piața mai largă, atât în ​​sus, cât și în jos. (Pentru mai multe, consultați și: De ce o scufundare de 20% în stocurile tehnice este o oportunitate de cumpărare .)