Opțiunea down-and-In
O opțiune de tip „down-and-in” este un tip de opțiune de barieră de intrare care devine viabilă numai atunci când prețul garanției de bază scade la un nivel de preț specific, numit preț de barieră. Dacă prețul nu scade la nivelul barierei, opțiunea nu devine niciodată activă și expiră fără valoare. Dacă prețul ajunge la barieră, opțiunea devine activă și acționează ca oricare altă opțiune oferindu-i titularului dreptul, dar nu obligația de a-și exercita apelul sau de a pune opțiunea la prețul de grevă la sau înainte de data de expirare specificată în contract.
Cum funcționează o opțiune down-and-In
Considerată o opțiune exotică, o opțiune down-and-in este unul dintre cele două tipuri de opțiuni de barieră knock-in, cealaltă fiind o opțiune up-and-in. Ambele tipuri vin în soiurile de vânzare. O opțiune barieră este un tip de opțiune în care rambursarea și existența însăși a opțiunii depind dacă activul de bază atinge sau nu un preț prestabilit. O opțiune de barieră poate fi o eliminare. O eliminare înseamnă că expiră inutil dacă suportul atinge un anumit preț, limitând profiturile pentru titular și limitând pierderile pentru scriitor. Opțiunea de barieră poate fi, de asemenea, un knock-in. Ca un knock-in, nu are nicio valoare până când suportul de bază atinge un anumit preț.
Conceptul critic este dacă activul de bază ajunge la barieră în orice moment al vieții opțiunii, opțiunea este blocată sau adusă în existență activă și va rămâne astfel până la expirare. Nu contează dacă se mută înapoi la nivelurile premergătoare.
Exemplu de opțiune down-and-in
De exemplu, o opțiune de tip „down-and-in” are un preț de grevă de 100 și un preț de eliminare de 80. La începutul opțiunii, prețul acțiunii era de 95, dar înainte ca opțiunea să devină viabilă, prețul acțiunii trebuie scufundați la 80. Dacă nu, opțiunea expiră automat inutil, chiar dacă baza de bază atinge 100 înainte de data exercițiului.
O opțiune down-and-in poate fi un apel sau un telefon. Ambele sunt lovite în cazul în care valoarea de bază scade la prețul barierei.
Pentru o opțiune actualizată, dacă valoarea de bază crește la prețul barierei, opțiunea devine viabilă. Atât apelurile cât și plățile vor expira inutil dacă suportul nu crește niciodată la prețul de barieră.
Utilizarea opțiunilor down-and-in
Instituțiile mari sau producătorii de piață creează aceste opțiuni prin acord direct, din motivul principal că evaluarea acestora este o întreprindere complexă. De exemplu, un administrator de portofoliu le poate folosi ca o metodă mai puțin costisitoare pentru a proteja pierderile pe o poziție lungă. Acoperirea ar fi mai puțin costisitoare decât cumpărarea opțiunilor de vanilie. Cu toate acestea, ar fi imperfect, deoarece cumpărătorul nu ar fi protejat dacă prețul de securitate nu atinge niciodată prețul de barieră.
Prețul depinde de toate valorile obișnuite ale opțiunilor, cu caracteristica knock-in care adaugă o dimensiune suplimentară. Expirațiile stilului european, în care exercițiul se poate întâmpla doar la data de expirare, sunt destul de complicate. Cu toate acestea, o opțiune în stil american, în care titularul poate exercita opțiunea în orice moment la sau înainte de expirare, este și mai complicat.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.