Gradul de pârghie combinată - definiția DCL
Un grad de levier combinat (DCL) este un raport de levier care rezumă efectul combinat pe care gradul de levier operațional (DOL) și gradul de levier financiar îl au asupra câștigului pe acțiune, având în vedere o modificare particulară a vânzărilor. Acest raport poate fi utilizat pentru a ajuta la determinarea celui mai optim nivel de pârghie financiară și operațională de utilizat în orice firmă.
Formula pentru gradul de levier combinat este
DCL =% Schimbare în EPS% Schimbare în vânzări = DOL x DFL Unde: DOL = Gradul de levier operaționalDFL = Gradul de pârghie financiară \ begin {align} & DCL = \ frac {\% \ Change \ in \ EPS} {\% \ Schimbă \ in \ sales} = DOL \ \ text {x} DFL \\ & \ textbf {unde:} \\ & DOL = \ text {Gradul de levier operațional} \\ & DFL = \ text {Gradul de levier financiar} \\ \ end {aliniat} DCL =% Schimbare în vânzări% Schimbare în EPS = DOL x DFL Unde: DOL = Gradul de pârghie operaționalDFL = Gradul de pârghie financiară
Ce vă spune DCL?
Acest raport rezumă efectele combinării efectului de levier financiar și operațional și ce efect are această combinație, sau variațiile acestei combinații, asupra veniturilor societății. Nu toate corporațiile folosesc atât efectul de exploatare cât și cel financiar, dar această formulă poate fi folosită dacă o fac.
O firmă cu un nivel relativ ridicat de pârghie combinată este considerată mai riscantă decât o firmă cu un efect de levier mai puțin combinat, deoarece un levier ridicat înseamnă costuri fixe pentru firmă.
Gradul de levier operațional
Gradul de pârghie operațională măsoară efectele pe care potențialul operațional le are asupra potențialului de câștig al unei companii și indică modul în care câștigurile sunt afectate de activitatea de vânzări. Gradul de pârghie operațională este calculat prin împărțirea modificării procentuale a veniturilor unei companii înainte de dobânzi și impozite (EBIT) la modificarea procentuală a vânzărilor sale în aceeași perioadă.
Gradul de levier financiar
Gradul de pârghie financiară este calculat prin împărțirea modificării procentuale în EPS a unei companii la modificarea procentuală a EBIT. Raportul indică modul în care EPS-ul unei companii este afectat de modificările procentuale în EBIT-ul său. Un grad mai mare de pârghie financiară înseamnă că compania are EPS mai volatile.
Cheie de luat cu cheie
- Formula DCL rezumă efectele pe care gradul combinat de levier operațional și gradul de pârghie financiară au asupra profitului pe acțiune al unei companii, pe baza unei modificări date în acțiuni.
- Raportul ajută o companie să-și identifice cele mai bune niveluri de levier operațional și financiar.
- Formula ajută companiile să înțeleagă modul în care efectul de levier combinat afectează câștigurile totale ale companiei.
Exemplu de levier combinat
După cum sa menționat anterior, gradul de levier combinat poate fi calculat prin înmulțirea gradului de levier operațional cu gradul de levier financiar. Presupunem că compania ipotetică SpaceRocket a avut un EBIT de 50 de milioane de dolari pentru anul fiscal curent și un EBIT de 40 de milioane de dolari pentru anul fiscal precedent, sau o creștere de 25 la sută față de an (YOY). SpaceRocket a raportat vânzări de 80 milioane USD pentru anul fiscal curent și vânzări de 65 milioane dolari pentru anul fiscal precedent, cu o creștere de 23, 08 la sută.
În plus, SpaceRocket a raportat un EPS de 2, 50 USD pentru anul fiscal curent și un EPS de 2 dolari pentru anul fiscal precedent, o creștere de 25%. SpaceRocket a avut astfel un grad de pârghie operațională de 1, 08 și un grad de levier financiar de 1. În consecință, SpaceRocket a avut un grad de pârghie combinată de 1, 08. Pentru fiecare modificare de 1% a vânzărilor SpaceRocket, EPS-ul său s-ar schimba cu 1, 08%.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.