Ciclul de credit
Un ciclu de credit descrie etapele accesului la credit de către debitori. Ciclurile de credit trec mai întâi prin perioade în care fondurile sunt relativ ușor de împrumutat; aceste perioade sunt caracterizate de rate ale dobânzii mai mici, cerințe de creditare reduse și o creștere a valorii creditului disponibil, ceea ce stimulează o extindere generală a activității economice. Aceste perioade sunt urmate de o contracție a disponibilității fondurilor.
În perioada de contracție a ciclului de credit, ratele dobânzilor cresc și regulile de creditare devin mai stricte, ceea ce înseamnă că este mai puțin credit disponibil pentru împrumuturi de afaceri, împrumuturi la domiciliu și alte împrumuturi personale. Perioada de contracție continuă până la reducerea riscurilor pentru instituțiile de împrumut, moment în care ciclul se scade și apoi începe din nou cu un credit reînnoit.
Ciclul creditului este unul dintre mai multe cicluri economice recurente identificate de către economiști.
Bazele ciclurilor de credit
Disponibilitatea creditului este determinată de riscul și rentabilitatea acordată creditorilor. Cu cât riscul este mai redus și rentabilitatea mai mare a creditorilor, cu atât ei sunt mai dispuși să acorde împrumuturi. În timpul accesului ridicat la credit în ciclul creditului, riscul este redus deoarece investițiile în imobiliare și întreprinderi cresc în valoare; prin urmare, capacitatea de rambursare a debitorilor corporativi este sănătoasă. Persoanele sunt, de asemenea, mai dispuse să ia împrumuturi pentru a cheltui sau investi, deoarece fondurile sunt mai ieftine și veniturile lor sunt stabile sau în creștere.
Știind unde ne aflăm în ciclul de credit poate ajuta investitorii și întreprinderile să ia decizii mai informate despre investițiile lor.
Când vârful ciclului economic se transformă, activele și investițiile încep, în general, să scadă în valoare sau nu se întorc la fel de mult venit, reducând sumele fluxului de numerar pentru a plăti împrumuturile. Băncile întăresc apoi cerințele de creditare și cresc ratele dobânzilor. Acest lucru se datorează riscului mai mare de neplată a debitorului.
În cele din urmă, aceasta reduce rata de credit disponibilă și, în același timp, scade cererea pentru noi împrumuturi, deoarece împrumutații își diminuează bilanțurile, readucând ciclul de credit la punctul de acces scăzut. Unii economiști consideră că ciclul de credit este o parte integrantă a ciclurilor de afaceri mai mari din economie.
Se consideră că o contracție a creditului a fost o cauză principală a crizei financiare din 2008.
Cauzele unui ciclu de credit lung
Ciclul mediu de creditare tinde să fie mai lung decât ciclul de afaceri în durată, deoarece necesită o slăbire a fundamentelor corporative sau a valorilor proprietății. Cu alte cuvinte, poate exista o extindere excesivă a creditului în ceea ce privește suma și perioada, așa cum s-a demonstrat spectaculos în ultimul deceniu.
De asemenea, de la criza financiară, în SUA relația tradițională a politicii de rată a dobânzii și a ciclului de credit a Rezervei Federale a devenit mai complexă. Schimbările din natura economiei au avut un impact asupra ratei inflației pe care factorii de decizie încearcă să o înțeleagă încă. Acest lucru, la rândul său, complică deciziile de politică privind rata dobânzii, care au implicații asupra ciclului de credit.
Cheie de luat cu cheie
- Ciclul de credit descrie faze recurente de împrumuturi și împrumuturi ușoare și stricte în economie.
- Este unul dintre ciclurile economice majore identificate de economiști în economia modernă.
- Ciclul mediu de credit tinde să fie mai lung decât ciclul de afaceri, deoarece necesită o slăbire a fundamentelor corporative sau a valorilor proprietății.