Risc de contrapartidă
Riscul de contrapartidă este probabilitatea sau probabilitatea ca unul dintre cei implicați într-o tranzacție să poată neplata obligația contractuală. Riscul contrapărții poate exista în tranzacții de credit, investiții și tranzacționare.
01:05Risc de contrapartidă
Înțelegerea riscului de contrapartidă
În toate tranzacțiile financiare există diferite grade de risc de contrapartidă. Riscul contrapărții este cunoscut și sub denumirea de risc implicit. Riscul implicit este șansa ca întreprinderile sau persoanele fizice să nu poată efectua plățile necesare pentru datoriile lor. Creditorii și investitorii sunt expuși riscului de neplată în aproape toate formele de creditare. Riscul contrapărții este un risc pe care ambele părți ar trebui să-l ia în considerare atunci când evaluează un contract.
Primele de risc și risc de contrapartidă
Dacă o parte are un risc mai mare de neplată, de obicei, o primă este atașată la tranzacție pentru a compensa cealaltă parte. Prima adăugată datorită riscului de contrapartidă este denumită primă de risc.
În tranzacțiile financiare cu amănuntul și comerciale, rapoartele de credit sunt adesea folosite de creditori pentru a determina riscul de credit al contrapartidei. Scorurile de credit ale debitorilor sunt analizate și monitorizate pentru a măsura nivelul de risc pentru creditor. Un scor de credit este o valoare numerică a bonității unei persoane sau a unei întreprinderi, care se bazează pe multe variabile.
Punctajul de credit al unei persoane variază între 300 și 850, și cu cât este mai mare scorul, cu atât o persoană de încredere financiară este considerată a fi creditoare. Valorile numerice ale scorurilor de credit sunt enumerate mai jos:
- Excelent: 750 și mai sus
- Bun: 700 până la 749
- Târg: 650 - 699
- Slab: 550 - 649
- Rău: 550 și mai jos
Mulți factori au un scor de credit, inclusiv istoricul de plată al unui client, suma totală a datoriei, durata istoriei creditului și utilizarea creditului, care este procentul creditului total disponibil al împrumutatului care este utilizat în prezent. Valoarea numerică a punctajului de credit al unui împrumutat reflectă nivelul riscului de contrapartidă pentru creditor sau creditor. Un împrumutat cu un scor de credit de 750 ar avea un risc de contrapartidă scăzut, în timp ce un împrumutat cu un scor de credit de 450 ar avea un risc ridicat de contrapartidă.
Dacă împrumutatul are un scor de credit scăzut, creditorul va percepe probabil o rată a dobânzii sau o primă mai mare din cauza riscului de neplată al datoriei. Companiile cu carduri de credit, de exemplu, percep rate ale dobânzii care depășesc 20% pentru cei cu scoruri mici de credit, oferind simultan 0% dobândă pentru clienții care au un credit stelar sau scoruri de credit ridicate. Dacă împrumutatul este delincvent la plăți cu 60 de zile sau mai mult sau depășește limita de credit a cardului, companiile de carduri de credit abordează, de regulă, o primă de risc sau o „rată de penalizare”, care poate aduce rata dobânzii cardului la peste 29% anual.
Investitorii trebuie să ia în considerare compania care emite obligațiuni, acțiuni sau polițe de asigurare pentru a evalua dacă există riscul de neplată sau de contrapartidă.
Risc de contrapartidă investițională
Produsele de investiții financiare, precum acțiuni, opțiuni, obligațiuni și instrumente derivate prezintă risc de contrapartidă. Obligațiunile sunt evaluate de agenții, cum ar fi Moody's și Standard și Poor's, de la AAA la statutul de obligațiuni junk pentru a măsura nivelul de risc al contrapartidei. Obligațiile care au un risc de contrapartidă mai mare plătesc randamente mai mari. Atunci când riscul de contrapartidă este minim, primele sau ratele dobânzilor sunt mici, cum ar fi în cazul fondurilor de pe piața monetară.
De exemplu, o companie care oferă obligațiuni necombustibile va avea un randament ridicat pentru a compensa investitorii pentru riscul adăugat pe care compania ar putea să-l impună la obligațiile sale. În schimb, o obligațiune a Trezoreriei SUA are un risc de contrapartidă scăzut și, prin urmare, ; evaluat mai mare decât datoriile corporative și obligațiunile necombustibile. Cu toate acestea, tezaururile plătesc de obicei un randament mai mic decât datoria corporativă, deoarece există un risc mai mic de neplată.
Cheie de luat cu cheie
- Riscul de contrapartidă este probabilitatea sau probabilitatea ca unul dintre cei implicați într-o tranzacție să poată neplata obligația contractuală. Riscul contrapărții poate exista în tranzacții de credit, investiții și tranzacționare.
- Valoarea numerică a punctajului de credit al unui împrumutat reflectă nivelul riscului de contrapartidă pentru creditor sau creditor.
- Investitorii trebuie să ia în considerare compania care emite obligațiuni, acțiuni sau polițe de asigurare pentru a evalua dacă există riscul de neplată sau de contrapartidă.
Exemple de risc de contrapartidă
Când riscul de contrapartidă este calculat greșit și o parte implicită, prejudiciul iminent poate fi grav. De exemplu, neplata atâtor obligații de datorie colateralizate (CDO) a fost o cauză majoră a prăbușirii imobiliare în 2008.
Risc subprime
Creditele ipotecare sunt securizate în CDO-uri pentru investiții și susținute de activele de bază. Unul dintre defectele majore ale CDO-urilor înainte de prăbușirea economică a fost faptul că acestea conțineau ipotecă subprime și calitate scăzută, prin care CDO-urilor li s-au acordat aceleași calificări de înaltă calitate ca datoriile corporative.
Evaluarea ridicată a creditului pentru CDO le-a permis să primească investiții instituționale, deoarece fondurile trebuie să investească doar în datorii foarte bine cotate. Când debitorii au început să se implice în plățile ipotecare, bula imobiliară a izbucnit, lăsând investitorii, băncile și reasiguratorii pe cârlig pentru pierderi masive. Agențiile de rating au primit o mulțime de vină pentru prăbușire, ceea ce a dus, în cele din urmă, la topirea pieței financiare care a definit piața ursului din 2007-2009.
AIG și Risc de Asigurare
AIG sau American International Group oferă produse de asigurare pentru imobiliare, întreprinderi și persoane fizice. Compania a avut nevoie de o salvare din partea guvernului SUA în timpul crizei financiare. Pentru cei care au fost asigurați de AIG, s-au confruntat brusc cu o creștere a riscului de contrapartidă. Drept urmare, investitorii trebuie să ia în considerare compania care emite obligațiuni, acțiuni sau poliță de asigurare pentru a evalua dacă există risc de contrapartidă.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.