Costul datoriei
Costul datoriei este rata dobânzii efective pe care o companie o plătește pentru datoriile sale. Este costul datoriei, cum ar fi obligațiunile și împrumuturile, printre altele. Costul datoriei se referă adesea la costul datoriei după impozitare, care este costul datoriei companiei înainte de a lua în considerare impozitele. Cu toate acestea, diferența dintre costul datoriei înainte și după impozite constă în faptul că cheltuielile cu dobânzile sunt deductibile.
01:56Costul datoriei
Cheie de luat cu cheie
- Costul datoriei este rata pe care o companie o plătește asupra datoriei sale, cum ar fi obligațiunile și împrumuturile.
- Diferența cheie între costul datoriei și costul post-impozit al datoriei este faptul că cheltuiala cu dobânzile este deductibilă din impozite.
- Costul datoriei este o parte a structurii capitalului companiei, cealaltă fiind costul capitalului propriu.
- Calcularea costului datoriei implică găsirea dobânzii medii plătite pentru toate datoriile unei companii.
Cum funcționează costul datoriei
Costul datoriei este o parte a structurii capitalului companiei, care include și costul capitalului propriu. Structura capitalului abordează modul în care o firmă își finanțează operațiunile generale și creșterea prin diferite surse de fonduri, care pot include datorii precum obligațiuni sau împrumuturi, printre alte tipuri.
Costul datoriei este util pentru a înțelege rata generală plătită de o companie pentru a utiliza aceste tipuri de finanțare a datoriilor. Măsura poate oferi, de asemenea, investitorilor o idee a nivelului de risc al companiei în comparație cu alții, deoarece companiile mai riscante au, în general, un cost mai mare al datoriei.
Costul datoriei este în general mai mic decât costul capitalului propriu.
Exemplu de cost al datoriei
Pentru a calcula costul datoriei, o companie trebuie să determine valoarea totală a dobânzii pe care o plătește pentru fiecare din datoriile pe parcursul anului. Apoi împarte acest număr la totalul datoriei sale. Rezultatul este costul datoriei.
Formula costului datoriei este rata dobânzii efectivă înmulțită cu (1 - rata impozitului). Rata efectivă a impozitului este rata medie ponderată a datoriei unei companii.
De exemplu, să spunem că o companie are un împrumut de 1 milion USD cu o dobândă de 5% și un împrumut de 200.000 USD cu o rată de 6%. Rata efectivă a dobânzii la datoria sa este de 5, 2%. Cota de impozitare a companiei este de 30%. Astfel, costul datoriei sale este de 3, 64% sau 5, 2% * (1 - 30%).
Dobânda pentru primele două împrumuturi este de 50.000 USD, respectiv 12.000 USD, iar dobânda pentru obligațiuni este egală cu 140.000 dolari. Dobânda totală pentru anul este de 202.000 USD. Costul datoriei companiei este de 6, 31%, cu o datorie totală de 3, 2 milioane USD
Costul datoriei după impozite
Costul post-impozit al datoriei este dobânda plătită la datorie, mai puțin orice economii de impozit pe venit datorate cheltuielilor cu dobânzile deductibile. Pentru a calcula costul post-impozit al datoriei, scade cota de impozitare efectivă a unei companii din 1 și înmulțește diferența cu costul datoriei. Cota de impozitare marginală a companiei nu este utilizată, mai degrabă, statul companiei și cota de impozitare federală sunt adăugate împreună pentru a stabili cota sa efectivă de impozitare.
De exemplu, dacă singura datorie a companiei este o obligațiune pe care a emis-o cu o rată de 5%, costul datoriei sale înainte de impozitare este de 5%. Dacă cota sa de impozit este de 40%, diferența dintre 100% și 40% este de 60%, iar 60% din 5% este de 3%. Costul post-impozit al datoriei este de 3%.
Motivul din spatele acestui calcul se bazează pe economiile fiscale pe care compania le primește din a-și revendica dobânzile ca cheltuieli de afaceri. Pentru a continua cu exemplul de mai sus, imaginați-vă că compania a emis 100.000 USD în obligațiuni cu o rată de 5%. Plățile sale anuale de dobânzi sunt de 5.000 USD. Aceasta solicită această sumă ca o cheltuială, iar acest lucru scade veniturile companiei pe hârtie cu 5.000 de dolari. Deoarece compania plătește o rată de impozitare de 40%, economisește 2.000 USD în impozite, anulând dobânzile. Drept urmare, compania plătește doar 3.000 de dolari din datoria sa. Aceasta echivalează cu o dobândă de 3% din datoria sa.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.