Boom Conglomerat
Boomul conglomeratului a fost o perioadă de creștere rapidă a numărului de conglomerate sau mari corporații formate din mai multe companii care se întind pe mai multe domenii sau industrii adesea fără legătură. Boom-ul formării conglomeratului a avut loc în perioada următoare celui de-al Doilea Război Mondial, datorită în parte ratelor dobânzilor scăzute care au contribuit la finanțarea achizițiilor cu efect de levier.
O serie de traverse economice s-au reunit pentru a crea un mediu care a susținut o clasă mijlocie înfloritoare. Boom-ul conglomeratului a fost coincident cu perioada considerată acum ca Epoca de Aur a capitalismului.
Cheie de luat cu cheie
- Boom-ul conglomeratului se referă la o perioadă din economia SUA, în anii '60, când marile corporații au cumpărat mai multe companii din mai multe domenii sau fără legătură.
- Ratele scăzute ale dobânzii și o piață bursieră volatilă au fost principalele motive ale unui boom al conglomeratelor.
- Ratele ridicate ale dobânzii și Reagonomia au dus la sfârșitul erei conglomeratelor din economia americană.
Înțelegerea Boomului Conglomerat
Boom-ul conglomeratului a avut loc în anii '60, datorită ratelor dobânzilor scăzute și a unei piețe care a fluctuat între un volum și un urc, oferind oportunități bune de cumpărare a companiilor.
Originea Boomului Conglomerat
Declanșatorul boomului conglomeratului a fost Legea Celler-Dekefauver din 1950 care a interzis companiilor să crească prin achiziții ale concurenților sau furnizorilor lor. Prin urmare, organizațiile au început să caute în altă parte pentru creștere și au achiziționat companii în domenii fără legătură.
Aceste companii au fost ambalate ca model firm-as-portfolio. Cu toate acestea, când ratele dobânzilor au început să crească din nou în anii '70, multe dintre cele mai mari conglomerate au fost nevoite să renunțe la vânzare sau să vândă multe dintre companiile pe care le dobândiseră, în special atunci când au făcut acest lucru doar pentru a obține mai multe împrumuturi și nu au reușit crește eficiența companiilor pe care le absorbuseră.
De asemenea, Comisia Federală a Comerțului s-a preocupat de puterea deținută de conglomerate și a început să investigheze cărțile de contabilitate, determinând multe firme să se despartă. Aceasta a fost însoțită de popularitatea preluărilor de tip „bust-up” după ce Ronald Reagan a ajuns la putere. Finanțatorii au cumpărat conglomerate mari și și-au vândut componentele pentru un profit.
Unele conglomerate au menținut și au dovedit că conglomeratele pot fi avantajoase, în special dacă sunt bine diversificate. De exemplu, Berkshire Hathaway este o companie de holding cu conglomerat care a funcționat cu succes de ani de zile.
Forme conglomerate astăzi
Astăzi, în special în economiile avansate precum SUA, puterea de negociere a formelor corporative de conglomerat este depășită de avansările pe piețele de capital. De exemplu, multe companii monoline, private, au acces la aceleași niveluri de capital, dacă nu mai mult, chiar și cele mai mari conglomerate de altădată.
Ca atare, ca strategie de afaceri sau de creștere, devenirea unui conglomerat nu oferă aceleași economii de scară ca și altădată. De fapt, nu este neobișnuit ca oamenii să se refere la piața privată ca pe noua piață publică: pentru a strânge capital semnificativ, o companie pur și simplu nu mai trebuie tranzacționată public. Creșterea capitalului de risc și a capitalului privat a jucat un rol important în această schimbare.
În plus, multe companii de astăzi preferă să se specializeze în ceea ce știu cel mai bine, în timp ce leasing, licențiere sau parteneriate cu alte întreprinderi complementare. Aceasta s-a redus în economiile operaționale sacre cândva cred că pătrund în toate conglomeratele.
Exemplu de boom conglomerat
Ling-Temco-Vought (LTV) a fost un conglomerat care a îmbătrânit în perioada de boom din anii 1960. Compania din Dallas și-a început viața ca firmă de contractare electrică în 1947 fondată de antreprenorul James Ling.
Un fost bărbat marin, Ling avea un risc de risc. În 1959, a cumpărat Altec Electronics, un producător de sisteme stereo, și a urmat-o achiziționând Temco Aircraft, o companie de rachete. Până în 1960, LTV devenise a paisprezecea cea mai mare companie industrială din SUA. Achizițiile ulterioare ale companiei au fost un set divers și au inclus o companie farmaceutică, o companie de cablu și cablu și o companie de articole sportive.
Evaluarea acțiunilor companiei a atins noi valori maxime, permițând Ling să atragă în continuare capital pentru mai multe achiziții. „Teoretic este posibil ca întreaga Statele Unite să devină un conglomerat vast, prezidat de domnul James L. Ling”, a declarat Saturday Evening Post în 1968. Companiile lui Ling au produs venituri prin practici contabile inteligente, dar fără profit.
Dar casa de cărți s-a dezvăluit rapid. Departamentul de Justiție s-a prăbușit cu LTV după achiziția unei companii de oțel. Prețul acțiunii sale a scăzut de la 169 USD în 1967 la 4, 25 USD în 1970, când James Ling a fost eliminat de la compania pe care a fondat-o. LTV a supraviețuit într-o formă sau alta prin anii '80, vânzându-și activele și rebranduindu-se ca o companie siderurgică. În cele din urmă, LTV s-a închis în 2000.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.