O comparație a 3 strategii cloud: Amazon, Microsoft, Google

(Notă: Autorul acestei analize fundamentale este un scriitor financiar și un manager de portofoliu. El și clienții săi dețin acțiuni ale companiei GOOGL și MSFT.)

Cloud computing este o industrie în plină expansiune și este probabil să continue în creștere, deoarece viteze mai rapide de date, cum ar fi a cincea generație de tehnologie wireless (5G) permit companiilor să-și mute mai mult din puterea de calcul în cloud. Este clar că norul este dominat de două mari companii: Amazon.com Inc. (AMZN) și Microsoft Corp. (MSFT). Ceea ce este mai puțin clar este starea unui alt gigant tehnologic: Alfabetul (GOOGL). Mulți estimează că este o treime îndepărtată. Fiecare dintre aceste companii și-a văzut veniturile totale în creștere în ultimii ani.

Iată o privire detaliată asupra strategiilor cloud și a perspectivelor de creștere pentru aceste trei companii.

Amazon Web Services, cunoscut sub numele de AWS, a înregistrat cea mai rapidă creștere în 2018, vânzările totale ajungând aproape la 50% până la aproximativ 26 de miliarde de dolari. Între timp, Microsoft și unitatea sa Intelligent Cloud au înregistrat o creștere a veniturilor cu 18%, până la 32, 2 miliarde de dolari. Pe de altă parte, Alfabetul nu își dezvăluie public veniturile din cloud. Cu toate acestea, compania le-a oferit investitorilor un indiciu în cadrul convocării sale din ianuarie 2018 că activitatea sa în cloud a fost o afacere de un miliard de dolari pe sfert.

Amazon

Afacerea în cloud a Amazon este a doua cea mai mare din industrie în spatele Microsoft, liderul incontestabil. Dar Amazon depinde mult mai mult de cloud pentru creșterea sa corporativă. Cloud-ul reprezintă aproape 60% din veniturile totale de exploatare ale Amazonului de 12, 4 miliarde de dolari în 2018, în ciuda vânzărilor reprezentând doar 11% din veniturile totale ale companiei. AWS a furnizat venituri operaționale de 7, 3 miliarde de dolari în 2018, cu aproximativ 60% mai mult decât 4, 3 miliarde de dolari pe care le-a generat în 2017. În plus, marjele de exploatare cresc cu aproape 400 de puncte de bază până la 28, 4%. Acest lucru evidențiază modul în care marjele Amazon subțire de ras sunt în activitatea sa principală de comerț electronic. Afacerile non-cloud ale Amazon au avut un venit operațional de doar 5, 1 miliarde de dolari și o marjă de operare de doar 2, 4%. Acesta ar sugera că viitoarea creștere a profiturilor corporative Amazon depinde foarte mult de extinderea activității sale AWS. În cazul în care AWS ar cădea, Amazon ar trebui să găsească rapid un nou motor de creștere pentru a genera profituri pentru companie.

Microsoft

Creșterea cloud a Microsoft a fost impresionantă, dar afacerea face parte dintr-un portofoliu de afaceri mai echilibrat în comparație cu Amazon. În anul fiscal 2018 care se încheie în iunie, cloud a reprezentat 30% din totalul vânzărilor Microsoft de 110, 3 miliarde USD. În 2018, unitatea cloud a avut un venit operațional total de 11, 5 miliarde de dolari, ceea ce a reprezentat doar 32, 8% din veniturile sale operaționale totale. Marja de exploatare a unității a fost de 35, 7%, în creștere cu aproximativ 200 de puncte de bază față de anul precedent. Celelalte două unități Microsoft - Productivitate și Procese de afaceri și Mai multe calcule personale - au reprezentat 32% și, respectiv, 38%. Procentul mai mic din veniturile din exploatare poate oferi Microsoft capacitatea de a avea mai multă răbdare în abordarea sa de a-și dezvolta activitatea în cloud. Cu toate acestea, Microsoft va trebui să continue creșterea vânzărilor de cloud pentru a evita venituri totale să se oprească sau să încetinească prea mult.

Alfabet

Ceea ce este clar pentru Alphabet este că cloud nu este un contribuitor major la activitățile sale și nu este probabil să fie oricând în curând - deși compania are planuri de extindere mari. Nu este clar cât de multe venituri realizează Alphabet un an din activitățile sale de cloud, dar este posibil să măsurați cât de bine se desfășoară unitatea pe baza puținelor informații pe care compania le-a dezvăluit. Folosind comentariul de la apelul de conferință potrivit căruia norul generează 1 miliard de dolari pe trimestru, ar sugera că cloud-ul a reprezentat aproape 20% din „celelalte venituri” de Google de 4, 7 miliarde de dolari în trimestrul IV 2017. Indiferent de dimensiunea exactă, sugerează că afacerea generează acum aproximativ 5 miliarde de dolari pe an, reprezentând mai puțin de 5% din veniturile anuale totale ale Alfabetului. Cu toate acestea, Alphabet vrea să accelereze această creștere a veniturilor și în curând. Compania l-a angajat recent pe Thomas Kurian de la Oracle Corp. (ORCL), care obișnuia să conducă businessul Oracle. Compania a remarcat, de asemenea, în cadrul apelului de conferință al patrulea trimestru că a angajat aproximativ 4.400 de noi angajați în trimestru, cele mai mari completări fiind vânzările în cloud și echipele tehnice.

Viitorul

Pe baza unei analize a acestor trei companii, este clar că atât Amazon, cât și Microsoft vor depinde din ce în ce mai mult de afacerile din cloud pentru a-și accelera creșterea veniturilor și a veniturilor. Alfabetul, din partea sa, se va strădui să-și transforme afacerile în cloud relativ relativ mici într-un jucător important al industriei și contribuitor important la profiturile companiei. Toți trei vor trebui să facă acest lucru în fața unei concurențe semnificative. Există alți jucători din spațiu, cum ar fi IBM Corp. (IBM), Alibaba Group Holdings Ltd. (BABA) și chiar Oracle care ar plăcea să ia o mare cită din oricare dintre aceste cote de piață ale acestor trei companii.

Michael Kramer este fondatorul Mott Capital Management LLC, un consilier de investiții înregistrat și administratorul portofoliului tematic de creștere pe termen lung, gestionat activ al companiei. Kramer cumpără și deține stocuri pe o durată de trei până la cinci ani. Informațiile prezentate sunt destinate exclusiv scopurilor educaționale și nu intenționează să facă o ofertă sau o solicitare pentru vânzarea sau achiziționarea de titluri, investiții sau strategii de investiții specifice. Investițiile implică risc și, dacă nu se prevede altfel, nu sunt garantate. Asigurați-vă că vă consultați mai întâi cu un consilier financiar calificat și / sau profesionist în domeniul fiscal, înainte de a implementa orice strategie discutată aici. La cerere, consilierul va furniza o listă cu toate recomandările făcute în ultimele 12 luni. Performanța trecută nu indică performanțele viitoare.