Câștigurile companiei și EPS: tot ce trebuie să știe investitorii

Nu puteți face mare lucru pe piața bursieră fără să înțelegeți veniturile. Toți cei de la CEO-uri până la analiștii de cercetare sunt obsedați de acest număr deseori citat. Dar ce reprezintă exact câștigurile? De ce atrag atât de mult atenția? Vom răspunde la aceste întrebări și mai multe în acest primă cu privire la câștiguri.

Ce sunt câștigurile?

Veniturile unei companii sunt, pur și simplu, profiturile acesteia. Ia veniturile unei companii din vânzarea a ceva, scade toate costurile pentru producerea acelui produs și, voilă, ai câștiguri! Desigur, detaliile contabilității se complică mult, dar câștigurile se referă întotdeauna la câți bani o companie face mai puține costuri. Numeroasele sale sinonime provoacă o parte din confuzia asociată veniturilor. Termenii profit, venit net, linie de jos și câștiguri se referă la același lucru.

Câștigurile pe acțiune

Pentru a compara veniturile diferitelor companii, investitorii și analiștii utilizează deseori raportul câștig pe acțiune (EPS). Pentru a calcula EPS, luați câștigurile rămase pentru acționari și împărțiți numărul de acțiuni restante. Vă puteți gândi la EPS ca la un mod per-cap de descriere a veniturilor. Deoarece fiecare companie are un număr diferit de acțiuni deținute de public, compararea numai a cifrelor de câștig ale companiilor nu indică câți bani a făcut fiecare companie pentru fiecare dintre acțiunile sale, deci avem nevoie de EPS pentru a face comparații valide.

De exemplu, luați două companii: ABC Corp și XYZ Corp. Ambele au câștiguri de 1 milion USD, dar ABC Corp are 1 milion de acțiuni restante, în timp ce XYZ Corp. are doar 100.000 de acțiuni restante. ABC Corp. are EPS de 1 dolar pe acțiune (1 milion USD / 1 milion de acțiuni) în timp ce XYZ Corp. are EPS de 10 dolari pe acțiune (1 milion USD / 100.000 acțiuni).

Sezonul câștigurilor

Sezonul câștigurilor este echivalentul Wall Street al unui card de raport școlar. Se întâmplă de patru ori pe an; Societățile comerciale tranzacționate public în SUA sunt obligate prin lege să raporteze rezultatele financiare pe o bază trimestrială. Majoritatea companiilor urmăresc anul calendaristic pentru raportare, dar au opțiunea de a raporta pe baza propriilor calendare fiscale.

Deși este important să ne amintim că investitorii privesc toate rezultatele financiare, este posibil să fi ghicit că veniturile (sau EPS) sunt cele mai importante număr lansate în sezonul câștigurilor, atrăgând cea mai mare atenție și acoperire media. Înainte de publicarea rapoartelor de câștiguri, analiștii de acțiuni emite estimări ale câștigurilor (o estimare a numărului pe care cred că le va atinge veniturile) Firmele de cercetare întocmesc apoi aceste prognoze în „estimarea veniturilor consensuale”.

Când o companie bate această estimare, se numește o surpriză a câștigurilor, iar stocul se deplasează de obicei mai mare. Dacă o companie eliberează câștiguri sub aceste estimări, se spune că dezamăgește, iar prețul este de obicei mai mic. Toate acestea îngreunează încercarea de a ghici cum se va muta un stoc în sezonul câștigurilor: este vorba despre așteptări.

De ce le pasă investitorii în legătură cu câștigurile?

Investitorilor le pasă de câștiguri, deoarece conduc în cele din urmă prețurile la acțiuni. Veniturile puternice duc, în general, la creșterea prețului acțiunilor (și invers). Uneori, o companie cu un preț al acțiunilor de rachetă s-ar putea să nu câștige mulți bani, dar prețul în creștere înseamnă că investitorii speră că compania va fi profitabilă în viitor. Desigur, nu există garanții că compania va îndeplini așteptările actuale ale investitorilor.

Boomul și bustul dotcom este un exemplu perfect de câștiguri ale companiei care sunt semnificativ mai mici decât numărul imaginat de investitori. Când boom-ul a început, toată lumea s-a entuziasmat de perspectivele oricărei companii implicate în Internet și prețurile acțiunilor au crescut. De-a lungul timpului, a devenit clar că dotcom-urile nu vor câștiga aproape atâția bani cât au prevăzut mulți. Pur și simplu nu a fost posibil pentru piață să sprijine evaluările ridicate ale acestor companii fără niciun câștig; ca urmare, prețurile acțiunilor acestor companii s-au prăbușit.

Când o companie câștigă bani, are două opțiuni. În primul rând, își poate îmbunătăți produsele și poate dezvolta produse noi. În al doilea rând, acesta poate transmite banii acționarilor sub forma unui dividend sau a unei rambursări de acțiuni. În primul caz, aveți încredere în management pentru a reinvesti profiturile în speranța de a face mai multe profituri. În cel de-al doilea caz, primiți banii imediat. În mod obișnuit, companiile mai mici încearcă să creeze valoare acționarului reinvestind profiturile, în timp ce companiile mai mature plătesc dividende. Niciuna dintre cele două metode nu este neapărat mai bună, dar ambele se bazează pe aceeași idee: pe termen lung, câștigurile oferă o rentabilitate a investițiilor acționarilor.

Linia de jos

Câștigurile înseamnă profit; sunt banii pe care îi face o companie. Adesea este evaluat în termeni de câștig pe acțiune (EPS), cel mai important indicator al stării de sănătate financiară a unei companii. Rapoartele de câștig sunt lansate de patru ori pe an și sunt urmate foarte îndeaproape de Wall Street. În final, câștigurile în creștere sunt un bun indiciu că o companie este pe calea cea bună pentru a oferi un profit solid pentru investitori.