Definiția alocării de capital

Ce este alocarea capitalului?

Alocarea de capital se referă unde și modul în care directorul executiv (CEO) al unei corporații decide să cheltuiască banii câștigați de companie. Alocarea de capital înseamnă distribuirea și investiția resurselor financiare ale unei companii în moduri care să-și crească eficiența și să-și maximizeze profiturile.

Conducerea unei firme încearcă să-și aloce capitalul în moduri care să genereze cât mai multă bogăție pentru acționarii săi. Alocarea capitalului este complicată, iar succesul sau eșecul companiei depinde adesea de deciziile de alocare a capitalului unui CEO. Managementul trebuie să ia în considerare viabilitatea opțiunilor de investiții disponibile, să evalueze efectele potențiale ale fiecăruia asupra firmei și să aloce fondurile suplimentare în mod corespunzător și într-o manieră care să producă cele mai bune rezultate generale pentru firmă.

00:57

Alocarea capitalului: Termenul meu financiar preferat

Înțelegerea alocării de capital

Profiturile mai mari decât cele așteptate și fluxurile de numerar pozitive, oricât de dorite, prezintă adesea o întrebare pentru un CEO, deoarece pot exista o mare cantitate de opțiuni de investiții. Unele opțiuni de alocare a capitalului ar putea include returnarea numerarului către acționari prin dividende, răscumpărarea acțiunilor de acțiuni, emiterea unui dividend special sau creșterea unui buget de cercetare și dezvoltare (R&D). În mod alternativ, compania poate opta să investească în inițiative de creștere, care ar putea include achiziții și cheltuieli de creștere organică.

În orice fel, un CEO alege să aloce capitalul, obiectivul general este de a maximiza capitalul acționarilor (SE), iar provocarea constă întotdeauna în a determina care alocări vor produce cele mai importante avantaje.

Exemple de alocare de capital

Premianții Nobel, Franco Modigliani și Merton Miller, au identificat randamentul investițiilor (ROI) ca un contribuabil semnificativ la valoarea acționarului. O companie poate crește rentabilitatea investiției, îmbunătățind rentabilitatea și alegând să-și investească fondurile cu prudență. Pentru a măsura cât de bine compania transformă capitalul în profit, ar trebui să ne uităm la randamentul capitalului investit (ROIC).

Newell Brands Inc. (NASDAQ: NWL) a organizat apelul de câștig în primul trimestru cu investitori în aprilie 2016. Două săptămâni mai devreme, compania și-a încheiat fuziunea cu Jarden într-o acțiune și o tranzacție de numerar evaluată la peste 15 miliarde de dolari. La apel, conducerea Newell și-a prezentat prioritățile de alocare a capitalului, care includeau continuarea plății dividendelor, urmată de rambursarea datoriei. Obiectivul conducerii a fost acela de a-și atinge raportul de pârghie țintit în termen de doi-trei ani. După ce au atins această țintă, conducerea a planificat să investească în inițiative de creștere.

În decembrie 2015, Neil Williams, directorul financiar (CFO) al Intuit Inc. (NASDAQ: INTU), a subliniat importanța unei abordări disciplinate de alocare a capitalului pentru companie. Această abordare a inclus gestionarea cheltuielilor interne precum R&D, investiția în achiziții și returnarea banilor către acționari. De asemenea, Williams a dezvăluit că randamentul de referință al Intuit a fost de 15% pe o perioadă de cinci ani.

Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.

Termeni înrudiți

Înțelegerea structurii optime a capitalului O structură de capital optimă este amestecul de datorii, acțiuni preferate și acțiuni comune care maximizează prețul acțiunilor unei companii prin reducerea la minimum a costului de capital. mai mult Teorema propunerilor de irelevanță Teorema propunerii irelevanței este o teorie a structurii capitalului corporativ care consideră că efectul de pârghie financiară nu are efect asupra valorii unei companii. mai mult Teorema Modigliani-Miller (M&M) Teorema Modigliani-Miller afirmă că valoarea unei firme se bazează pe capacitatea sa de a obține venituri plus riscul activelor sale de bază. mai mult Dividendă Definiție Un dividend este o distribuție a unei porțiuni din câștigurile unei companii, decisă de consiliul de administrație, unei clase de acționari ai acesteia. mai mult Cum teoria firmei poate (sau nu poate) maximiza profiturile Teoria firmei este conceptul microeconomic care afirmă că natura companiilor și existența lor este de a maximiza profiturile. mai mult Teorema de separare a lui Fisher Teorema de separare a lui Fisher este o teorie care susține că alegerea unei investiții a unei firme este separată de preferințele de investiții ale proprietarilor săi. mai multe link-uri partenere