Data apelului
Data apelului este data la care o obligațiune poate fi răscumpărată înainte de scadență. Dacă emitentul consideră că există un beneficiu pentru refinanțarea emiterii, obligațiunea poate fi răscumpărată la data apelului la egalitate sau la o primă mică la egalitate.
BREAKING DOWN Data de apel
Un deținător de obligațiuni se așteaptă să primească plăți de dobândă la obligațiunea sa până la data scadenței, moment în care valoarea nominală a obligațiunii este rambursată. Cupoanele plătite reprezintă venituri din dobânzi pentru investitor. Cu toate acestea, există unele obligațiuni care pot fi vândute așa cum sunt prezentate în codul de încredere la momentul emiterii. Emitenții de obligațiuni vandabile au dreptul de a răscumpăra obligațiunile înainte de data scadenței lor, în special în perioadele în care ratele dobânzilor pe piețe scad. Când rata dobânzii scade, debitorii sau emitenții au posibilitatea de a refinanța condițiile ratei cuponului obligațiunilor la o rată a dobânzii mai mică, reducând astfel costul împrumutului. Când obligațiunile sunt „numite” înainte de scadență, investițiile nu vor mai fi plătite investitorilor.
Pentru a proteja deținătorii de obligațiuni de un apel precoce al emitenților, codul de încredere va evidenția, de obicei, o perioadă de protecție a apelurilor. Protecția apelurilor este o perioadă în care o obligațiune nu poate fi răscumpărată. De exemplu, o obligațiune emisă cu 20 de ani până la scadență poate avea o perioadă de protecție împotriva apelurilor de șapte ani. Aceasta înseamnă că, în primii șapte ani ai existenței obligațiunii, indiferent de cum se modifică ratele dobânzii în economie, emitentul de obligațiuni nu poate cumpăra obligațiuni de la deținători. Perioada de blocare oferă o anumită protecție investitorilor, întrucât li se garantează plăți de dobândă pentru obligațiuni timp de cel puțin șapte ani, după care venitul din dobânzi nu este garantat.
Indentura de încredere listează, de asemenea, data (datele) la care o obligație poate fi apelată din timp după încheierea perioadei de protecție a apelurilor. Această dată este denumită data apelului. Poate exista una sau mai multe date de apel de-a lungul duratei de viață a obligațiunii. Data apelului care urmează imediat sfârșitului protecției apelului se numește prima dată a apelului. Seria de date de apel este cunoscută ca program de apel și pentru fiecare dintre datele de apel, este specificată o anumită valoare de răscumpărare. Un emitent își poate răscumpăra obligațiunile existente la data apelului dacă ratele dobânzii sunt favorabile. Dacă ratele și randamentele cresc destul de ridicat, probabil că emitenții vor alege să nu apeleze obligațiunile lor până la o dată ulterioară a apelului sau pur și simplu să aștepte până la data scadenței pentru a se refinanța.
Un emitent de obligațiuni poate exercita opțiunea sa de a răscumpăra obligațiunile din timp la datele specificate ale apelurilor. Pentru compensarea deținătorilor de obligațiuni pentru răscumpărarea anticipată, investitorilor se plătește o primă peste valoarea nominală. Deoarece provizioanele pentru apeluri plasează investitorii în dezavantaj, obligațiunile cu provizioane de apel tind să valoreze mai puțin decât obligațiunile neramabile comparabile. Prin urmare, pentru a atrage investitorii să cumpere obligațiuni vandabile, companiile emitente trebuie să ofere rate mai mari de cupon la obligațiunile vândute.
Investitorii care depind de veniturile din dobânzi generate din obligațiuni trebuie să fie conștienți de data apelului atunci când cumpără o obligațiune.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.