Securitate convertibilă preîncărcată
Securitatea convertibilă consolidată se referă, de regulă, la o obligațiune convertibilă, cu o tranzacționare a acțiunilor subiacente cu mult sub prețul de conversie. Drept urmare, obligațiunile convertibile tranzacționează ca datorii obișnuite, deoarece există șanse foarte mici ca acesta să ajungă vreodată la prețul convertibil înainte de scadență.
O obligațiune convertibilă este un tip de garanție a datoriei care poate fi transformată într-o sumă predeterminată din capitalul propriu al societății subiacente în anumite momente din viața obligațiunii, de obicei la discreția deținătorului de obligațiuni.
ÎNCĂRCARE ÎNCĂRCATĂ Securitate convertibilă cu bust
Securitatea convertibilă exagerată descrie comportamentul unei obligațiuni convertibile care a pierdut o valoare considerabilă ca o opțiune convertibilă potențială. O obligațiune convertibilă este un tip hibrid de securitate corporativă pe care proprietarii îl pot schimba pentru acțiuni din acțiunile comune ale companiei. Fiecare obligațiune are o valoare nominală sau nominală pe care proprietarul o poate răscumpăra pentru un număr fix de acțiuni. Numărul de acțiuni are la bază raportul de conversie.
De exemplu, dacă o obligațiune convertibilă are o valoare nominală de 500 USD și un raport de conversie de 10, fiecare 50 USD din valoarea nominală ar putea fi rambursabilă pentru o parte din acțiunile companiei. Această caracteristică de conversie poate fi utilă proprietarului dacă valoarea stocului de bază crește înainte ca obligația pe care o dețin să scadă. Spuneți că prețul acțiunii companiei urcă peste prețul de conversie de 50 USD, până la 60 dolari pe acțiune. Proprietarul ar putea alege să convertească obligațiunile lor de 500 de dolari (în valoare de zece acțiuni ale acțiunilor companiei) în acțiuni în valoare de 600 $ (10 acțiuni x 60 USD / acțiune). Odată convertit, proprietarul poate deține acel stoc sau îl poate vinde pe piață.
Dar dacă prețul stocului de bază scade, scăzând sub 50% din prețul de conversie, garanția este „afectată”. În acest caz, obligațiunea se comportă mult ca o opțiune fără bani. Ia același exemplu care implică o obligațiune convertibilă de 500 USD. Dacă valoarea stocului de bază a scăzut la 25 de dolari sau mai mică, beneficiul caracteristicii convertibile a garanției este aproape inutil, deoarece este puțin probabil ca prețul acțiunilor să se recupereze. Nu există un stimulent pentru proprietar să convertească garanția în capitaluri proprii, deoarece valoarea investiției sale, sau ceea ce o obligație similară neconvertibilă ar obține pe piață, merită mai mult decât valoarea de conversie. Valoarea de conversie este suma realizată prin schimbul obligațiunii pentru capitaluri proprii.
Tranzacționarea convertibililor cu bust
Unii investitori au avut succes în tranzacționarea convertibililor cu bust. În timp ce probabilitatea de a converti garanția în acțiuni este la distanță, convertibilele cu bust sunt de obicei tranzacționate la prețuri și randamente similare obligațiunilor tradiționale neconvertibile cu scadențe și riscuri similare. Între timp, în cazul în care stocul companiei subiacente se va întoarce înainte de scadență, valoarea convertibilă a obligațiunii ar fi de asemenea apreciată, iar securitatea ar putea deveni valoroasă.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.