Evaluarea obligațiunilor
Un rating al obligațiunilor este o notă scrisoare atribuită obligațiunilor care indică calitatea creditului. Serviciile private de rating independente, cum ar fi Standard & Poor's, Moody's Investors Service și Fitch Ratings Inc., evaluează puterea financiară a emitentului de obligațiuni sau capacitatea acesteia de a plăti principalul și dobânda unei obligațiuni, în timp util.
Cheie de luat cu cheie
- Cele mai importante servicii de rating de obligațiuni independente includ Fitch Ratings Inc., Standard & Poor's și Moody's Investors Service.
- Obligațiunile de grad de investiții alocate „AAA” la calificativele „BBB-” de la ratingurile Standard & Poor's și Aaa la Baa3 de la Moody's, semnifică emisiuni de obligațiuni cu perspective mai clare.
- Deși obligațiunile necombustibile oferă cele mai mari rentabilități, acestea prezintă un risc notoriu de neîndeplinire a obligațiilor.
Evaluarea obligațiunilor
Reducerea ratingului obligațiunilor
Majoritatea obligațiunilor poartă ratinguri furnizate de cel puțin una dintre următoarele trei agenții de rating independente:
- Standard & Poor's
- Serviciul Investitori Moody; s
- Fitch Ratings Inc
De la Trezoreria SUA până la corporațiile internaționale, aceste agenții efectuează o analiză financiară detaliată a organismului emitent al unei obligațiuni. Pe baza setului individual de criterii al fiecărei agenții, analiștii determină capacitatea entității de a-și plăti facturile și de a rămâne lichide, luând în considerare și așteptările și perspectivele viitoare ale unei obligațiuni. Agențiile declară apoi ratingul general al unei obligațiuni, pe baza colectării acestor puncte de date.
Evaluările obligațiunilor afectează prețul, rentabilitatea și reflectarea perspectivei pe termen lung
Evaluările obligațiunilor sunt esențiale pentru a modifica investitorii în calitatea și stabilitatea obligațiunii în cauză. Prin urmare, aceste evaluări influențează foarte mult ratele dobânzilor, pofta de investiții și prețurile obligațiunilor.
Obligațiunile cu rating mai mare, cunoscute sub numele de obligațiuni de grad de investiții, sunt considerate investiții mai sigure și mai stabile. Astfel de oferte sunt legate de societățile comerciale și de entitățile guvernamentale care se mândresc cu perspective pozitive. Obligațiunile de grad de investiții conțin „AAA” la ratingurile „BBB-” de la Standard and Poor's și „Aaa” la „Baa3” de la Moody's. Obligațiunile de grad de investiții văd de obicei că randamentele obligațiunilor cresc odată cu scăderea ratingurilor. Obligațiunile de trezorerie din SUA sunt cele mai frecvente titluri de valoare nominală AAA.
Obligațiunile de tip non-investiție (junk bonds) poartă de obicei ratingurile Standard și Poor's de la „BB +” la „D” („Baa1” la „C” pentru Moody's). În unele cazuri, obligațiunilor de această natură au statut de „neevaluat”. Deși obligațiile care dețin aceste calificative sunt considerate investiții cu risc mai mare, ele atrag totuși anumiți investitori atrași de randamentele ridicate pe care le oferă. Însă unele obligațiuni neplăcute sunt împiedicate cu probleme de lichiditate și pot fi realizate implicit în mod implicit, lăsând investitorilor nimic. Un exemplu primordial de obligațiuni de tip non-investiție a fost cel emis de Southwestern Energy Company, care Standard & Poor a atribuit un rating "BB +", reflectând perspectivele sale negative.
Agențiile de rating independente s-au ridicat în declinul din 2008
Mulți observatori din Wall Street consideră că agențiile independente de rating a obligațiilor au jucat un rol esențial în contribuția la declinul economic din 2008. De fapt, a ieșit la iveală faptul că, în perioada de pornire a crizei, agențiile de rating au fost mituite să ofere ratinguri de obligațiuni fals înalte, crescând astfel valoarea lor. Un exemplu al acestei practici frauduloase a avut loc în 2008, când Moody's a redus 83% din 869 miliarde dolari în titluri garantate prin credite ipotecare, cărora li s-a acordat un rating de „AAA” chiar anul trecut.
Pe scurt: investitorii pe termen lung ar trebui să poarte majoritatea expunerii obligațiunilor lor în obligațiuni mai fiabile, producătoare de venituri, care au rating de obligații de calitate. Speculatorii și investitorii în dificultate care își permit să trăiască din oportunități cu risc ridicat și cu recompensă ridicată ar trebui să ia în considerare apelarea la obligațiuni non-investiționale.
[Important: Evaluările obligațiunilor proiectează doar fiabilitatea unei obligațiuni. Prin urmare, investitorii ar trebui să acționeze cu precauție și să-și diversifice participațiile de obligațiuni, pentru a reduce riscul.]
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.