ETF de obligațiuni
ETF-urile de obligațiuni sunt un tip de fond tranzacționat pe schimburi (ETF) care investește exclusiv în obligațiuni. Acestea sunt similare cu fondurile mutuale pentru obligațiuni, deoarece dețin un portofoliu de obligațiuni cu strategii diferite, de la Trezoreria SUA până la randamente mari și perioade de deținere, între termen lung și scurt.
ETF-urile de obligațiuni sunt gestionate și tranzacționate pasiv, la fel ca ETF-urile bursiere la bursele majore. Acest lucru contribuie la promovarea stabilității pieței prin adăugarea de lichiditate și transparență în perioadele de stres.
Cheie de luat cu cheie
- ETF-urile de obligațiuni sunt fonduri tranzacționate pe schimburi care investesc în diverse titluri cu venituri fixe, precum obligațiuni corporative sau Trezorerie.
- ETF-urile obligatorii permit investitorilor obișnuiți să obțină o expunere pasivă la indicii de obligațiuni de referință într-un mod ieftin.
- Investitorii ar trebui să înțeleagă riscurile pentru ETF-uri de obligațiuni, inclusiv efectul modificărilor ratei dobânzii.
O introducere a fondurilor tranzacționate pe bursă (ETF-uri)
Înțelegerea ETF-urilor de obligațiuni
ETF-urile de obligațiuni se tranzacționează pe parcursul zilei pe un schimb centralizat, spre deosebire de obligațiunile individuale, care sunt vândute la ghișeu de către brokerii de obligațiuni. Structura obligațiunilor tradiționale îngreunează investitorii să găsească o obligațiune cu un preț atractiv. ETF-urile de obligațiuni evită această problemă tranzacționând pe un indice major precum Bursa de Valori din New York.
Ca atare, aceștia pot oferi investitorilor posibilitatea de a câștiga expunerea pe piața obligațiunilor cu ușurința și transparența tranzacționării acțiunilor. De asemenea, înseamnă că ETF-urile de obligațiuni sunt mai lichide decât obligațiunile individuale și fondurile mutuale, care tranzacționează la un preț pe zi după închiderea pieței. În perioadele de suferință, investitorii pot schimba un portofoliu de obligațiuni, chiar dacă piața obligațiunilor de bază nu funcționează bine.
ETF-urile de obligațiuni plătesc dobânzi printr-un dividend lunar, în timp ce orice câștig de capital este plătit printr-un dividend anual. În scopuri fiscale, aceste dividende sunt tratate fie ca venituri, fie ca fiind câștiguri de capital. Cu toate acestea, eficiența fiscală a ETF-urilor de obligațiuni nu este un factor important, deoarece câștigurile de capital nu joacă la fel de mult o parte din rentabilitățile obligațiunilor, la fel ca și în randamentele bursiere. În cele din urmă, ETF-urile de obligațiuni sunt disponibile la nivel global.
Piața ETF a obligațiunilor este încă în perioada relativă. În iunie 2015, ETF-urile de obligațiuni dețineau aproximativ 318 milioane dolari în active sub gestionare sau mai puțin de 1% din piața totală. Deci, dacă ETF-urile de obligațiuni ar scădea, întreaga piață a obligațiunilor nu ar fi afectată.
Cum funcționează ETF-urile de obligațiuni
ETF-urile de obligațiuni oferă multe dintre aceleași caracteristici ale unei obligațiuni individuale, inclusiv o plată regulată a cuponului. Unul dintre cele mai semnificative beneficii ale deținerii de obligațiuni este șansa de a primi plăți fixe într-un program regulat. Aceste plăți se fac în mod tradițional la fiecare șase luni. ETF-urile de obligațiuni, în schimb, dețin active cu date de scadență diferite, astfel încât, în orice moment, anumite obligațiuni din portofoliu pot fi datorate pentru plata unui cupon. Din acest motiv, ETF-urile de obligațiuni plătesc dobândă în fiecare lună, cu valoarea cuponului care variază de la lună la lună.
Activele din fond se schimbă continuu și nu se maturizează. În schimb, obligațiunile sunt cumpărate și vândute pe măsură ce expiră sau ies din intervalul de vârstă țintă al fondului. Provocarea pentru arhitectul unei ETF-uri de obligațiuni este de a se asigura că își urmărește îndeaproape indexul respectiv într-un mod rentabil, în ciuda lipsei de lichiditate pe piața obligațiunilor. Majoritatea obligațiunilor sunt păstrate până la scadență, deci o piață secundară activă nu este de obicei disponibilă pentru ele. Acest lucru face dificilă asigurarea unei obligațiuni ETF cuprinde suficiente obligațiuni lichide pentru a urmări un indice. Această provocare este mai mare pentru obligațiunile corporative decât pentru obligațiunile guvernamentale.
Furnizorii de ETF-uri de obligațiuni se confruntă cu problema lichidității utilizând eșantionare reprezentativă, ceea ce înseamnă pur și simplu urmărirea unui număr suficient de obligațiuni pentru a reprezenta un indice. Obligațiile utilizate în eșantionul reprezentativ tind să fie cele mai mari și mai lichide din index. Având în vedere lichiditatea obligațiunilor guvernamentale, erorile de urmărire vor fi mai puțin o problemă cu ETF-urile care reprezintă indicii de obligațiuni guvernamentale.
Dezavantajele ETF-urilor de obligațiuni
ETF-urile de obligațiuni sunt o opțiune excelentă pentru a obține expunere pe piața obligațiunilor, dar există unele limitări clare. În primul rând, investiția inițială a unui investitor are un risc mai mare într-o ETF decât o obligațiune individuală. Întrucât o ETF de obligațiune nu scade niciodată, nu există o garanție că principalul va fi rambursat integral. În plus, atunci când ratele dobânzii cresc, acesta tinde să afecteze prețul ETF, ca o obligație individuală. Cu toate că ETF nu se maturizează, însă este dificil de atenuat riscul ratei dobânzii.
ETF-uri de obligațiuni vs. fonduri mutuale de obligațiuni
Decizia de a cumpăra un fond de obligațiuni sau o ETF de obligațiuni depinde de obicei de obiectivul de investiții al investitorului. Dacă doriți un management activ, fondurile mutuale de obligațiuni oferă mai multe opțiuni. Dacă intenționați să cumpărați și să vindeți frecvent, ETF-urile de obligațiuni sunt o alegere bună. Pentru investitori pe termen lung, cumpărați și dețineți, fondurile mutuale de obligațiuni și ETF-urile de obligațiuni pot satisface nevoile dvs., dar cel mai bine este să vă faceți cercetarea cu privire la participațiile din fiecare fond.
Dacă transparența este importantă, ETF-urile de obligațiuni vă permit să vedeți participațiile din cadrul fondului în orice moment. Cu toate acestea, dacă vă preocupă să nu vă puteți vinde investiția ETF din lipsa cumpărătorilor pe piață, un fond de obligațiuni ar putea fi o alegere mai bună, deoarece veți putea să vă vindeți deținerea către emitentul fondului.
Ca și în cazul majorității deciziilor de investiții, este important să faceți cercetarea, să discutați cu brokerul sau cu consilierul financiar.
ETF-uri de obligațiuni împotriva Scărilor de obligațiuni
Lichiditatea și transparența unui ETF oferă avantaje față de o scară de obligațiuni deținută pasiv. ETF-urile obligatorii oferă o diversificare instantanee și o durată constantă, ceea ce înseamnă că un investitor trebuie să facă o singură tranzacție pentru a obține un portofoliu cu venituri fixe. O scară de obligațiuni, care necesită achiziționarea de obligațiuni individuale, nu oferă acest lux.
Un dezavantaj al ETF-urilor de obligațiuni este că acestea percep o taxă de administrare permanentă. În timp ce spread-urile mai mici la ETF-urile de tranzacționare ajută la compensarea oarecum, problema va predomina în continuare cu o strategie de cumpărare și deținere pe termen lung. Avantajul inițial de răspândire a tranzacțiilor pentru ETF-urile de obligațiuni este diminuat de-a lungul timpului prin comisionul anual de gestionare.
Al doilea dezavantaj este că nu există flexibilitate pentru a crea ceva unic pentru un portofoliu. De exemplu, dacă un investitor caută un grad ridicat de venit sau deloc un venit imediat, ETF-urile de obligațiuni ar putea să nu fie produsul pentru el sau ea.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.