Sunt stocurile de transport pentru un raliu?

Datorită faptului că piața bursieră a crescut foarte mult în ultimii ani, investitorii care caută chilipiruri trebuie să intre în sectoarele cele mai urâte pentru a găsi oferte bune. Iar una dintre cele mai urâte trebuie să fie stocurile de transport. Pe măsură ce economia globală s-a oprit și boom-ul marfurilor a scăzut, diverșii proprietari de nave de transport au încercat să țină pasul.

Însă acea slabă performanță este cea care le face atractive pentru hound-urile de valoare acum.

Odată cu îmbunătățirea condițiilor economice, a ratelor de zi și a creșterii cererii de import / export, ar putea fi în sfârșit momentul pentru ca investitorii să realizeze o parte din valoarea rămasă în sector - și există multe. (Pentru mai multe, consultați: Sectoare: Transport.)

Cinci ani de profituri zero

Este ușor de văzut de ce expeditorii au avut o perioadă grea în ultimii ani. În perioadele bune, industria națională de transport maritim și-a extins capacitatea. Tot sub-sectorul, de la navele de marfă uscată în vrac până la tancurile petroliere, a văzut noi comenzi / nave care lovesc în marea liberă. Apoi s-a întâmplat recesiunea și a căzut partea de jos.

Excesul de capacitate a provocat prejudicii profitului industriei. Multe firme din sectorul transportului de containere nu au fost profitabile în decurs de cinci ani, în timp ce veniturile din celelalte subsectoare au fost extrem de volatile. Trecerea de la profituri puternice un sfert pentru completarea spălărilor în următorul. Această înțelepciune a ținut marea majoritate a investitorilor - fără jucători privați ca Blackstone Group LP (BX) - departe de numele transporturilor.

Acest lucru a făcut stocurile cu sectorul foarte ieftin. În prezent, Delta Global Shipping Index tranzacționează doar un P / E de 11 și mai multe nume în vrac se vând cu mai puțin decât valorile contabile. (Pentru un aspect istoric, consultați: Știrile de transport nu sunt bune.)

Acest P / E ieftin este chiar o valoare mai bună, având în vedere că sectorul vede din nou unele semne de viață. Transportul maritim este un indicator în retard când vine vorba de economia globală și ar trebui să beneficieze pe măsură ce economia mondială se extinde. Analiștii prognozează că economia globală ar trebui să crească cu aproximativ 3% în 2015. Acesta ar fi cel mai rapid ritm anual de la recesiune. O economie în plină expansiune ar trebui să contribuie la creșterea tarifelor de zi pentru tot felul de nave. Deja, am observat că unele componente ale indicelui Baltic Dry sunt în creștere, deoarece oferta de nave noi, închiriate înainte de 2008, a fost în cele din urmă eclipsată de cerere.

Între timp, unul dintre sectoarele cele mai mari costuri continuă să scadă. Combustibilul rămâne una dintre cele mai mari cheltuieli pentru expeditori, aproximativ 40% din total. Prețurile petrolului brut Brent au scăzut cu aproximativ 20% în acest an. Acest cost mai scăzut al combustibilului ar trebui să reducă o parte din presiunea transportatorilor. De fapt, analiștii McKinsey & Company estimează că economiile de combustibil ar trebui să stimuleze câștigurile cu până la 10-20%. Acest lucru va muta multe firme de transport din roșu în negru în ceea ce privește câștigurile. (Pentru lectură aferentă, consultați: Probleme de mărime în transport.)

Pariind pe Seaborne Trade

Prețurile la prețuri ieftine, cererea în creștere și costurile de intrare mai mici sunt o potrivire realizată în cer. Pentru investitori, asta înseamnă să faci o lovitură la expeditori. Cel mai simplu mod de a face acest lucru este prin Guggenheim / Delta Global Shipping (SEA).

SEA urmărește indicele menționat anterior Delta World Shipping Index, care urmărește stocurile de transport în diferitele subsectoare cisternă, masă uscată și marfă. În prezent SEA deține 26 de nume. Dețineri de top includ Teekay Corp. (TK) și Matson Inc. (MATX). Această expunere largă la toate colțurile pieței de transport face o alegere primordială pentru investitorii care caută o investiție integrală în sector. Fondul tranzacționat în schimb a obținut un randament de 3, 86% și un raport relativ mic de cheltuieli de 0, 66%.

International Shipholding Corp. (ISH) ar putea fi o joacă interesantă în acest sector. Expeditorul deține o flotă de 54 de nave. Aceasta include navele de containere, transportatorii auto, remorcherele și chiar barcile de cărbune. Cu toate acestea, adevăratul câștig pentru ISH este că mai multe dintre navele sale respectă actul Jones. Legea, în vârstă de 93 de ani, restricționează transportul pe căile navigabile americane către navele americane deținute și sub pavilion. Acest lucru oferă firmei un avantaj major, deoarece economia americană continuă să decoleze și să exporte / importe mai multe bunuri. De asemenea, beneficiază de statutul său Jones Act este operatorul de barjă Kirby Corp. (KEX) în ceea ce privește transportul petrolului brut.

În cele din urmă, cele mai mari chilipiruri ar putea fi în unele dintre oamenii de stat mai mari ai transportului. Trio-ul DryShips Inc. (DRYS), Nordic American Tankers Ltd. (NAT) și Frontline Ltd. (FRO) tranzacționează în principal pentru alune. În cazul DRYS și FRO, ambele au sub 2 dolari pe acțiune. Acum au condiloame și o mare parte din scăderea stocurilor sunt autoinfectate, însă orice creștere marginală a ratelor de zi sau a cererii ar trebui să contribuie la creșterea prețurilor lor scăzute. Acest lucru ar putea face trio-ul un comerț interesant pentru acest sector. (Pentru un aspect istoric, consultați: 3 Stocuri de transport care sunt de croazieră .)

Linia de jos

Pe piața de astăzi, investitorii care caută valoare trebuie să caute în cele mai decupate sectoare. Asta ne conduce către expeditori. Cu toate acestea, este posibil ca această economie să nu dureze mult timp. Câțiva catalizatori în vârf sunt aliniați în aceste sectoare. Acest lucru ar putea propulsa stocurile din sector mai mari în următoarele câteva luni. (Pentru un aspect istoric, consultați: Mări grosiere înainte de livrare stocuri.)