Analiza stocului preferat al GE (GE)

Compania General Electric (NYSE: GE) este un membru original al Dow Jones Industrial Average (DJIA) și una dintre cele mai emblematice companii de producție din America. Compania a fost inițial fondată pentru a promova electricitatea și invențiile lui Thomas Edison. Este responsabil pentru multe invenții și produse, cum ar fi frigidere, sobe electrice, motoare cu jet și mașini cu raze X, lucruri pe care mulți oameni nu și le-ar putea imagina trăind fără azi.

General Electric trece printr-o reorganizare concepută să reorienteze compania cu privire la cercetarea, dezvoltarea și fabricarea de produse industriale de înaltă tehnologie, începând cu 2016. Ca parte a acestei reorganizări, General Electric vinde sau învârte majoritatea unității sale GE Capital. Acest lucru a determinat General Electric să facă modificări la stocul său preferat care a fost conectat la unitatea GE Capital.

Old Preferred vs New Preferred

General Electric avea trei seturi de acțiuni preferate restante, seria A, seria B și seria C. Compania a anunțat, la 18 decembrie 2015, că va schimba toate acțiunile seria A, B și C pentru o nouă serie D 5% rată fixă ​​la plutire stoc preferat perpetuu necumulativ. La 20 ianuarie 2016, General Electric a anunțat că 95, 8% din vechile serii preferate au fost licitate în oferta de schimb pentru acțiuni din seria D.

Breviar Down Seria D

Noua acțiune preferată din seria D plătește un dividend stabilit de 5% pentru primii cinci ani. La 21 ianuarie 2021, acțiunile din seria D devin acțiuni preferate și se schimbă la plata unui dividend cu rată variabilă. Dividendul anual va fi stabilit la 3, 33%, plus rata LIBOR de trei luni. Pe baza ratei LIBOR pentru 23 martie 2016, dividendul ar fi stabilit la 0, 62% + 3, 33% pentru o rată totală de 3, 95%. Rata dividendelor reale din 2021 va fi diferită. Compania are dreptul de a răscumpăra orice acțiuni din seria D la orice dată de plată a dividendelor după data de 21 ianuarie 2021.

Ratele lui Moody, seria D preferate, împărtășesc un A3, ceea ce îl face un nivel de investiții de securitate. Obiectivele de referință pentru titlurile de grad de investiții sunt titlurile de trezorerie americane cu durate similare.

Stocurile preferate ale General Electric din seria D achită un dividend de 5% timp de cinci ani, în timp ce nota de trezorerie a SUA de cinci ani (nota T) are o plată a dobânzii de 1, 38%. După ce s-a încheiat perioada de cinci ani, seria D prefera să plătească un dividend minim de 3, 3%, în timp ce o obligațiune de trezorerie a SUA (obligațiunea T) de 30 de ani are o rată de plată a dobânzii de 2, 67%. Dacă ratele dobânzilor cresc, suplimentarea LIBOR la ​​dividendul minim va crește, oferind o acoperire împotriva inflației și a riscului ratei dobânzii care nu este disponibil de la o obligațiune T din SUA.

Există o diferență de tratament fiscal între plățile de dobânzi și dividende. Plățile din dobânzi sunt impozitate integral ca venit obișnuit, cu o rată de impozit maximă de 39, 6%, în timp ce dividendele au primit un tratament fiscal preferențial și au o rată de impozit de 20%.

Comun vs. preferat

Acțiunile comune ale General Electric au un randament de dividende de 2, 96%. Compania are o politică declarată de returnare a capitalului primit din cesiunea activelor GE Capital către acționari sub formă de rambursări de acțiuni sau dividende majorate. Aceasta va crește prețul acțiunilor General Electric și va crește randamentul dividendelor pe baza sumei inițiale investite. Stocul comun are un potențial mai mare de returnare totală pe o perioadă de 5-10 ani decât stocul preferat. Cu toate acestea, există șansa unui eveniment economic care să determine scăderea prețului acțiunilor pe acțiuni, în timp ce valoarea nominală a seriei D va rămâne constantă.

Linia de jos

Principalii investitori preferați de General Electric în seria D sunt fondurile mutuale și investitorii instituționali care caută un flux de venituri constant dintr-o investiție relativ sigură. Seria D preferată este o investiție excelentă pentru investitori care își gestionează activ conturile de economii de pensionare și caută fluxuri de venituri care să depășească rata inflației. Stocul comun este investiția mai bună a planului de pensionare pentru persoanele care nu au nevoie de venituri curente din conturile de pensionare.