Altman Z-Score
Scorul Altman Z este rezultatul unui test de rezistență la credit care evaluează probabilitatea falimentului unei companii producătoare de tranzacționare publică. Scorul Altman Z se bazează pe cinci raporturi financiare care se pot calcula din datele găsite în raportul anual de 10 K al companiei. Utilizează rentabilitate, efect de pârghie, lichiditate, solvabilitate și activitate pentru a prezice dacă o companie are o probabilitate ridicată de a fi insolvabilă.
01:55Z-Score
Ruperea scorului Z Altman
Se poate calcula scorul Altman Z astfel:
Scor Z = 1.2A + 1.4B + 3.3C + 0.6D + 1.0E
Unde:
A = capitalul de rulare / activele totale
B = câștiguri obținute / active totale
C = câștiguri înainte de dobândă și impozit / active totale
D = valoarea de piață a capitalurilor proprii / pasive totale
E = vânzări / active totale
Profesorul de finanțe din SUA, Edward Altman, a dezvoltat formula Altman Z-score în 1967 și a fost publicată în 1968. În 2012, a lansat o versiune actualizată numită Altman Z-score Plus, pe care o puteți folosi pentru a evalua companiile publice și private, de fabricație. și societăți care nu fabrică, precum și companii din SUA și non-SUA. Se poate utiliza Altman Z-score Plus pentru a evalua riscul de credit corporativ.
Un scor sub 1, 8 înseamnă că este probabil ca firma să fie îndreptată spre faliment, în timp ce companiile cu scoruri peste 3 nu sunt susceptibile să intre în faliment. Investitorii pot folosi scorurile Z Altman pentru a determina dacă ar trebui să cumpere sau să vândă un stoc dacă sunt preocupați de puterea financiară care stă la baza companiei. Investitorii pot lua în considerare achiziționarea unui stoc dacă valoarea Altman Z-Score este mai apropiată de 3 și vânzarea sau scurtarea unui stoc dacă valoarea este mai apropiată de 1, 8.
Altman Z-Scores și criza financiară
În 2007, ratingurile de credit ale anumitor valori mobiliare specifice au fost evaluate mai mult decât ar fi trebuit. Scorul Altman Z a indicat că riscurile companiilor au crescut semnificativ și s-ar fi putut îndrepta spre faliment.
Altman a calculat că scorul median al companiilor Altman Z în 2007 a fost 1, 81. Evaluările de credit ale acestor companii au fost echivalente cu o B. Acest lucru a indicat că 50% dintre firme ar fi trebuit să aibă ratinguri mai mici, să fie foarte tulburate și să aibă o probabilitate mare de a intra în faliment.
Calculele lui Altman l-au determinat să creadă că va avea loc o criză și va exista o derulare pe piața creditelor. Altman a crezut că criza va provoca din prestațiile corporative, dar derularea a început cu titluri de credit ipotecare. Cu toate acestea, corporațiile au pierdut în curând în 2009 la a doua cea mai mare rată din istorie.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.