Problema agenției

Care este problema agenției?

Problema agenției este un conflict de interese inerent oricărei relații în care o parte este de așteptat să acționeze în interesul celuilalt. În finanțele corporative, problema agenției se referă de obicei la un conflict de interese între conducerea unei companii și acționarii companiei. Managerul, care acționează ca agent al acționarilor sau al administratorilor, trebuie să ia decizii care să maximizeze bogăția acționarilor, chiar dacă este în interesul maxim al managerului să își maximizeze propria sa avere.

01:36

Problema agenției

Înțelegerea problemei agenției

Problema agenției nu există fără o relație între un director și un agent. În această situație, agentul îndeplinește o sarcină în numele mandantului. Agenții sunt angajați în mod obișnuit de către directori datorită nivelului de calificare diferit, pozițiilor de muncă diferite sau restricțiilor de timp și acces. De exemplu, un director va angaja un instalator - agentul - pentru a rezolva problemele de instalații sanitare. Deși interesul cel mai bun al instalatorului este acela de a colecta cât mai mult venit posibil, i se dă responsabilitatea de a efectua în orice situație rezultă cel mai mare beneficiu pentru director.

Cheie de luat cu cheie

• Problema agenției este un conflict de interese inerent oricărei relații în care o parte este de așteptat să acționeze în interesul altuia.
• Problema agenției apare atunci când stimulentele sau motivațiile se prezintă unui agent pentru a nu acționa în cel mai bun interes al unui director.

Problema agenției apare din cauza unei probleme cu stimulente și prezența discreției la finalizarea sarcinilor. Un agent poate fi motivat să acționeze într-o manieră care nu este favorabilă pentru comandant dacă agentului i se oferă un stimulent să acționeze în acest mod. De exemplu, în exemplul sanitar, instalatorul poate face de trei ori mai mulți bani, recomandând un serviciu de care agentul nu are nevoie. Un stimulent (de trei ori mai mare decât plata) este prezent, iar acest lucru determină apariția problemei agenției.

Problemele agenției sunt frecvente în relațiile de încredere, cum ar fi între administrator și beneficiari; membri ai consiliului de administrație și acționari; și avocați și clienți. Aceste relații pot fi stricte într-un sens juridic, așa cum se întâmplă în relația dintre avocați și clienți, datorită afirmației Curții Supreme a SUA că un avocat trebuie să acționeze în deplină echitate, loialitate și fidelitate față de clienții lor.

Minimizarea riscurilor asociate cu problema agenției

Costurile agenției sunt un tip de cost intern pe care îl poate suporta un director ca urmare a problemei agenției. Acestea includ costurile oricăror ineficiențe care pot apărea din angajarea unui agent pentru a-și asuma o sarcină, împreună cu costurile asociate gestionării relației principal-agent și rezolvarea diferitelor priorități.

Deși nu este posibilă eliminarea problemei agenției, directorii pot lua măsuri pentru a reduce riscul costurilor agenției. Relațiile dintre principii și agenți pot fi reglementate și adesea sunt, prin contracte sau legi, în cazul setărilor fiduciare. Regula Fiduciarie este un exemplu de încercare de a reglementa problema agenției care apare în relația dintre consilierii financiari și clienții lor.

Problema agenției poate fi, de asemenea, redusă prin stimularea unui agent să acționeze mai bine în interesul superior al mandantului. De exemplu, un manager poate fi motivat să acționeze în interesul acționarilor prin stimulente precum compensarea bazată pe performanță, influența directă a acționarilor, amenințarea cu concedierea sau amenințarea preluărilor. De asemenea, principalii pot modifica structura compensării unui agent. Dacă, de exemplu, un agent este plătit nu în funcție de o oră, ci prin finalizarea unui proiect, este mai puțin stimulent să nu acționeze în interesul principalului. În plus, feedback-ul de performanță și evaluările independente îl fac pe agent responsabil pentru deciziile sale.

Exemplu istoric al problemei agenției

În 2001, gigantul energetic Enron a depus pentru faliment. Rapoartele de contabilitate au fost fabricate pentru a face compania să pară că are mai mulți bani decât ceea ce a fost câștigat de fapt. Aceste falsificări au permis creșterea prețului acțiunilor companiei într-o perioadă în care directorii vindeau porțiuni din participațiile lor. Deși conducerea avea responsabilitatea de a avea grijă de interesele acționarului, problema agenției a dus la conducerea acționând în interesul lor.

Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.

Termeni înrudiți

Problema agentului principal Definiția Problema principalului agent este un conflict în prioritățile dintre o persoană sau un grup și reprezentantul autorizat să acționeze pentru ei. mai mult Relația principal-agent Relația principal-agent se referă la un aranjament în care o entitate numește legal o alta pentru a acționa în numele ei. mai multe Costurile agenției sunt cheltuielile interne plătite pentru agenții compensați pentru munca Costurile agenției sunt un cost intern care rezultă din și necesită plata unui agent care acționează în numele unui director în anumite situații. mai mult Înțelegerea teoriei agenției Teoria agenției este un principiu economic utilizat pentru a explica litigiile dintre directorii și agenții. Cel mai adesea este relevant pentru acționari și corporații. mai mult Costul datoriei al agenției Costul datoriei agenției este o problemă care rezultă din conflictul de interese creat prin separarea managementului de proprietatea într-o companie publică. mai mult Fiduciare Un fiduciar este o persoană care acționează în numele altei persoane sau persoane pentru a gestiona activele. mai multe link-uri partenere