Avantajele și dezavantajele ETF-urilor

De la introducerea lor în 1993, fondurile tranzacționate pe bursă (ETF-uri) au explodat în popularitate cu investitorii care caută alternative la fondurile mutuale. Atât instituțiile, cât și persoanele fizice au putut vedea beneficiile acestor instrumente - un coș de active concepute pentru a urmări un indice - care oferea taxe de administrare mici și vizibilitate mai mare a prețurilor intraday. Dar, desigur, nicio investiție nu este perfectă, iar ETF-urile au dezavantajele lor (dividende mici, distribuții mari de cerere de ofertă). Identificarea avantajelor și dezavantajelor ETF-urilor poate ajuta investitorii să navigheze pe riscuri și recompense și să decidă dacă aceste valori mobiliare, care sunt acum vechi de un sfert de secol, au sens pentru portofoliile lor.

Cheie de luat cu cheie

• ETF-urile sunt considerate investiții cu risc scăzut, deoarece sunt low-cost și dețin un coș de acțiuni sau alte titluri, crescând diversificarea.
• Pentru majoritatea investitorilor individuali, ETF-urile reprezintă un tip ideal de activ cu care să construiască un portofoliu diversificat.
• Totuși, riscuri unice pot apărea din deținerea ETF-urilor, precum și considerente speciale plătite pentru impozitare în funcție de tipul ETF.

Avantajele și dezavantajele ETF-urilor

Avantajele ETF-urilor

Există numeroase avantaje pentru ETF-uri, în special în comparație cu verii fondului mutual.

diversificarea

Un ETF poate oferi expunere la un grup de acțiuni, segmente de piață sau stiluri. Un ETF poate urmări o gamă mai largă de stocuri, sau chiar poate încerca să imite randamentul unei țări sau al unui grup de țări.

Tranzacții precum un stoc

Deși ETF ar putea oferi titularului beneficiile diversificării, aceasta are lichiditatea de tranzacționare a capitalurilor proprii. În special:

• ETF-urile pot fi achiziționate în marjă și vândute în scurt.
• ETF-urile tranzacționează la un preț actualizat pe tot parcursul zilei. Pe de altă parte, un fond mutual mutual deschis este prețat la sfârșitul zilei la valoarea activului net.
• ETF-urile vă permit, de asemenea, să gestionați riscul tranzacționând futures și opțiuni la fel ca un stoc.

Deoarece ETF-urile tranzacționează ca un stoc, puteți căuta rapid modificarea aproximativă a prețurilor zilnice folosind simbolul căpușarului și să o comparați cu sectorul sau marfa indexată. Multe site-uri de stocuri au, de asemenea, interfețe mai bune pentru manipularea graficelor decât site-urile cu mărfuri și chiar oferă aplicații pentru dispozitivele dvs. mobile.

Taxe mai mici

ETF-urile, care sunt gestionate pasiv, au raporturi de cheltuieli mult mai mici în comparație cu fondurile gestionate activ, care au fondurile mutuale. Ce determină raportul cheltuielilor unui fond mutual? Costuri precum o taxă de administrare, cheltuieli de contabilitate a acționarilor la nivelul fondului, taxe de servicii precum marketing, plata unui consiliu de administrație și taxe de încărcare pentru vânzare și distribuție.

Dividende reinvestite imediat

Dividendele companiilor dintr-un ETF deschis sunt reinvestite imediat, în timp ce perioada exactă pentru reinvestire poate varia pentru fondurile mutuale indexate. (O excepție: Dividendele din ETF-urile de investiții unitare nu sunt reinvestite automat, creând astfel o tracțiune de dividende.)

Impozitul pe câștigurile de capital limitate

ETF-urile pot fi mai eficiente din punct de vedere fiscal din fondurile mutuale. Deoarece portofoliile gestionate în mod pasiv, ETF-urile (și fondurile index) tind să realizeze câștiguri de capital mai puține decât fondurile mutuale gestionate în mod activ. De asemenea, atunci când un ETF cumpără sau vinde acțiuni, este considerat o răscumpărare în natură și nu are ca rezultat o taxă fiscală.

Fondurile mutuale, pe de altă parte, sunt obligate să distribuie câștiguri de capital către acționari dacă managerul vinde valori mobiliare pentru un profit. Această sumă de distribuție se face în funcție de proporția investiției deținătorilor și este impozabilă. Dacă alți deținători de fonduri mutuale vând înainte de data înregistrării, restul deținători împart câștigul de capital și, prin urmare, plătesc impozite, chiar dacă fondul total a scăzut în valoare.

Reducere mai mică sau Premium la preț

Există o șansă mai mică ca prețurile acțiunilor ETF să fie mai mari sau mai mici decât valoarea lor reală. ETF-urile tranzacționează pe parcursul zilei la un preț apropiat de prețul valorilor mobiliare subiacente, astfel încât dacă prețul este semnificativ mai mare sau mai mic decât valoarea activului net, arbitrajul va readuce prețul. Spre deosebire de fondurile cu indicele închis, comerțul ETF bazat pe ofertă și cerere, iar producătorii de piață vor capta profiturile discrepanței de preț.

Dezavantajele ETF-urilor

Deși profesioniștii sunt mulți, ETF-urile au de asemenea dezavantaje. Printre ei:

Mai mică diversificare

Pentru unele sectoare sau stocuri străine, investitorii ar putea fi limitați la acțiuni cu capacități mari, din cauza unui grup restrâns de acțiuni din indicele pieței. Lipsa de expunere a companiilor cu capacitate medie și mică ar putea lăsa oportunitățile potențiale de creștere la îndemâna investitorilor ETF.

Prețurile intraday ar putea fi exagerate

Investitorii pe termen mai lung ar putea avea un orizont de timp de 10 până la 15 ani, astfel încât este posibil să nu beneficieze de modificările de prețuri interne. Unii investitori ar putea tranzacționa mai mult datorită acestor variații întârziate ale prețului pe oră. O schimbare mare în câteva ore ar putea induce o tranzacție în care prețurile la sfârșitul zilei ar putea împiedica temerile iraționale de a denatura un obiectiv de investiții.

Costurile ar putea fi mai mari

Cei mai mulți oameni compară ETF-urile de tranzacționare cu alte fonduri, dar dacă comparați ETF-urile cu investițiile într-un anumit stoc, costurile sunt mai mari. Comisionul efectiv plătit brokerului ar putea fi același, dar nu există o taxă de administrare pentru un stoc. De asemenea, pe măsură ce se creează mai multe ETF-uri de nișă, este mai probabil să urmeze un indice cu volum redus. Aceasta ar putea duce la o propagare mare a cererii / ofertelor. S-ar putea să găsiți un preț mai bun care să investească în acțiunile reale.

Randamente inferioare de dividend

Există ETF-uri plătitoare de dividende, dar este posibil ca randamentele să nu fie la fel de mari ca deține un stoc cu randament ridicat sau un grup de acțiuni. Riscurile asociate cu deținerea de ETF-uri sunt, de obicei, mai mici, dar dacă un investitor își poate asuma riscul, atunci randamentul dividendelor acțiunilor poate fi mult mai mare. În timp ce puteți alege stocul cu cel mai mare randament de dividende, ETF-urile urmăresc o piață mai largă, astfel încât randamentul general va fi în medie mai mic.

Pârâta ETF se întoarce înclinată

Un ETF cu efect de levier este un fond care utilizează instrumente financiare derivate și datorii pentru a amplifica randamentul unui indice de bază. Anumite ETF dublu sau triplu cu pârghie pot pierde mai mult decât dublu sau triplu indicele urmărit. Aceste tipuri de investiții speculative trebuie să fie evaluate cu atenție. Dacă ETF este menținut mult timp, pierderea reală s-ar putea multiplica rapid.

De exemplu, dacă dețineți un dublu efect de levier ETF pe gaz natural, o schimbare de 1% a prețului gazelor naturale ar trebui să conducă la o schimbare de 2% a ETF zilnic. Cu toate acestea, în cazul în care un ETF cu efect de levier este menținut mai mult de o zi, randamentul total din ETF va varia semnificativ de la randamentul general al securității de bază.

Un ETF cu două pârghii nu înseamnă întotdeauna că veți vedea dublu randamentul indicelui. Iar ușurința de a investi în ETF-uri cu efect de pârghie ar putea atrage persoanele cu puțină experiență sau cu o înțelegere a vehiculului de investiții.

Linia de jos

ETF-urile sunt utilizate de o mare varietate de investitori pentru a construi un portofoliu sau pentru a câștiga expunerea la anumite sectoare. Sunt ca stocurile în modul în care tranzacționează, dar pot fi, de asemenea, comparate cu investiții mai largi, sau chiar indici întregi, în evoluția prețurilor. Acestea au multe avantaje, în special în comparație cu alte fonduri gestionate, cum ar fi fondurile mutuale.

Există, de asemenea, dezavantaje la care trebuie să aveți grijă înainte de a efectua o comandă pentru a cumpăra un ETF. În ceea ce privește diversificarea și dividendele, opțiunile pot fi mai limitate. Și vehicule precum ETF-urile care trăiesc după un index pot muri, de asemenea, printr-un index - fără un manager nimeritor care să protejeze performanțele de la o mișcare în jos. În sfârșit, trebuie luate în considerare implicațiile fiscale asociate ETF-urilor (ca la orice investiție) atunci când se decide dacă sunt pentru dvs.