5 stocuri industriale de urmărit după scăderea ciclului scurt

În ciuda datelor care confirmă o încetinire bruscă a economiei globale, mai mulți analiști și manageri de investiții spun că stocurile ciclice vor experimenta o scădere ciclică scurtă și apoi vor crește până la jumătatea anului 2020, relatează Barron. „Ne aflăm în al treilea trimestru al încetinirii actuale a ciclului scurt”, scrie Julian Mitchell, analist la Barclays, într-un nou raport despre declinurile industriale istorice. „Scăderea medie a istoric a durat șase sferturi”, adaugă el, citat de Barron.

Cu toate acestea, Mitchell se așteaptă ca actualul declin să fie de doar cinci trimestre, producția industrială urmând să crească până la 2T 2020. Barry Bannister, șeful strategiei de capital instituțional la Stifel, are o perspectivă similară. "Evenimentele de săptămâna trecută au riscat sectoarele ciclice [S&P 500]", a scris el într-un raport recent, potrivit lui Barron. "Președintele Trump a încheiat un mini-acord asupra comerțului - așa cum dorea China - Fed a cedat mini-QE (termenul nostru, nu al lor)", a elaborat el.

Printre stocurile ciclice care pot fi bine poziționate pentru a sări, dacă predicția lui Mitchell ar fi corectă, sunt Caterpillar Inc. (CAT), Fastenal Co. (FAST), Union Pacific Corp. (UNP), CSX Corp. (CSX) și United Technologies Corp. (UTX), pe Barron.

Cheie de luat cu cheie

• Creșterea economică este probabil să crească în a doua jumătate a anului 2020.
• Acest lucru ar trebui să contribuie la stimularea stocurilor ciclice.
• Un „mini-acord” privind comerțul SUA-China este o pozitivă recentă pentru economie.

Semnificația pentru investitori

Mitchell consideră că actualul mediu este similar cu declinul industrial din 2015 și 2016, când PMI-ul american a scăzut aproximativ 15 luni, sau cinci sferturi. Între timp, vânzările și câștigurile puternice raportate recent de Fastenal, un distribuitor en-gros de materiale industriale și de construcții, pot fi un indicator care susține teza lui Mitchell.

"O furtună aproape perfectă cu rezultate mai bine decât temute [al treilea trimestru] și titluri comerciale pozitive coincidentale au trimis [stocul] în creștere", după cum a scris Dave Manthey, analist cu Baird, despre Fastenal, așa cum a fost citat de Barron's. Pentru trimestrul 3 2019, compania a raportat creșteri de la 7, 8% pentru vânzări, 8% pentru venitul net și 8, 8% pentru EPS, în timp ce bate și estimările analiștilor. Investitorii au răspuns prin trimiterea acțiunilor sale cu 17% în ziua următoare, pentru cel mai mare câștig unic din 1987, conform The Wall Street Journal. Fastenal este în creștere cu 39, 0% anul trecut pe baza prețului de închidere ajustat prin închiderea din 16 octombrie.

Arconic Inc. (ARNC) este un producător important de aluminiu, cunoscut anterior ca Alcoa. Acțiunile sale au crescut cu 63, 9% YTD, dar recent s-au confruntat cu unele presiuni de vânzare ca urmare a temerilor recesionare. Cu toate acestea, analistul JPMorgan, Seth Seifman, a actualizat recent stocul la echivalentul unui rating de cumpărare, pe baza cererii puternice din industria aerospațială, în timp ce producătorii auto continuă să înlocuiască oțelul cu aluminiul pentru a reduce greutatea și a crește astfel eficiența combustibilului, potrivit unui alt articol Barron.

"Recesiunea este un risc evident", a scris Seifman într-un raport de cercetare recent, citat în articolul respectiv. „Cu toate acestea, expunerea aerospațială ar trebui să ofere balast pentru Howmet (70% din vânzări), în timp ce aluminizarea automată și deficiențele rezultate din tarife comune ale aliajelor ar trebui să limiteze dezavantajul la Arconic”, a adăugat el. Hownet este o divizie care produce aliaje de înaltă performanță pentru aplicații aerospațiale și este programată să fie oprită de la Arconic în 2Q 2020.

După ce piața s-a închis pe 16 octombrie, CSX a raportat 3Q 2019 EPS care a încasat estimarea cu 6, 9%. Veniturile au scăzut cu 4, 8% YOY, întrucât volumul feroviar de mărfuri a suferit în fața războiului comercial SUA-China, relatează Reuters. Venitul net a scăzut cu 4, 3%, dar costurile au scăzut cu 8%, parțial din cauza scăderii prețurilor la combustibil.

Privind înainte

Railroad Union Pacific urmează să raporteze câștigurile 3Q 23019 pe 17 octombrie, urmată de conglomeratul industrial United Technologies pe 22 octombrie, producătorul de echipamente grele Caterpillar pe 23 octombrie, iar Arconic pe 5 noiembrie. Caterpillar vinde echipamente grele la aproape fiecare industrie la nivel mondial și, prin urmare, este un nivel important de vânzări, nu numai pentru stocurile ciclice și industriale, ci pentru economia globală în ansamblu.

Actualele estimări de consens pentru Caterpillar în 3T 2019 sunt vânzări de 13, 5 miliarde de dolari, în scădere cu 0, 1% YOY și EPS de 2, 90 USD, în creștere cu 1, 4%. Acțiunile lui Caterpillar au crescut cu 4, 5% YTD și au avansat recent cu 9, 2% față de un nivel scăzut la 8 octombrie.