4 Crooks pentru crearea de istorie

De-a lungul anilor, Wall Street a avut partea sa de scandaluri, multe dintre ele lăsând disperare și pierderi în trezirea lor. Acestea includ totul, de la tranzacționarea privilegiată la fraude care costă investitorilor milioane de dolari. Pentru a înțelege pe deplin impactul pe care acești oameni strâmbi l-au avut asupra istoriei financiare, trebuie să examinăm oamenii înșiși, ce au făcut și moștenirea faptelor pe care le-au lăsat în urmă. Deși nimeni nu este deopotrivă, ceea ce împărtășesc acești bărbați este efectele durabile ale crimelor lor, de care încă se simt

Strada principala
multi ani mai tarziu. Acest articol va examina patru dintre cei mai cunoscuți și fără scrupule Wall Streeters: Michael de Guzman, Richard Whitney, Ivan Boesky, Michael Milken și Bernard Ebbers.

Tutorial: escrocherii de investiții
Minerul canadian: Michael de Guzman Michael de Guzman a fost omul pe care mulți cred că a fost făptașul celebrului debacle Bre-X. De Guzman a fost geologul principal pentru Bre-X și a avut acces la probele de bază prelevate dintr-o mină din Indonezia. Când numerele depozitelor de aur au ajuns puțin sub medie, De Guzman a contribuit la cea mai mare fraudă minieră din istoria modernă, falsificând eșantioanele pentru a indica o descoperire masivă de aur. Odată cu trecerea timpului, estimările au crescut până la 200 de milioane de uncii. Pentru a se ocupa de acest număr, Departamentul Trezoreriei SUA are aproximativ 250 de milioane de uncii de aur în rezervele sale.

Această fraudă a fost realizată prin introducerea aurului în eșantioane pentru a face să pară că în mină din Indonezia exista mult mai mult aur decât există. Drept urmare, stocul de 4 suta de bani a urcat rapid până la 250 $ C (ajustat pentru scindări). Pentru investitori, aceasta a însemnat că o investiție de 200 de dolari s-ar fi ridicat la 1, 25 milioane de dolari.

Cu toate acestea, geologii independenți erau bănuitori de presupusele bogății ale minei, iar guvernul indonezian a început să se deplaseze. De Guzman nu a putut să ia căldura și a sfârșit sărind dintr-un elicopter. Acțiunile Bre-X au procedat la fel, costându-i investitorilor 6 miliarde de dolari.

The Nerefericit Gambler: Richard Whitney Richard Whitney a fost președintele Bursei de valori din New York (NYSE) din 1930 până în 1935. La 24 octombrie 1929 (joi negru), acționând ca agent pentru o grupă de bancheri, a cumpărat acțiuni în multe companii, creând o schimbare dramatică pe piață. Acest lucru l-a determinat să fie salutat în fals în calitate de erou pe piață, dar stocurile umflate inevitabil s-au prăbușit cinci zile mai târziu. (Pentru mai multe despre această perioadă de timp, citiți Ce a provocat marea depresie și ce a provocat prăbușirea pieței bursiere din 1929? )

Whitney a fost un jucător nefericit care a jucat în mod agresiv acțiuni de penny și jetoane. Pentru a-și acoperi pierderile, el ar împrumuta bani de la prieteni, rude și cunoscuți de afaceri. Acest lucru i-a permis să cumpere și mai multe stocuri pe o piață care se prăbușea, ceea ce i-a înrăutățit problemele.

În ciuda pierderilor sale, el a continuat să trăiască un stil de viață generos. Când nu mai putea împrumuta mai mulți bani, a început să-l delapseze de la clienții săi, precum și de la o organizație care îi ajuta pe văduve și orfani. Frauda sa a devenit mai perversă când a jefuit Fondul de Gratuitate al NYSE, care trebuia să plătească 20.000 de dolari către moșia fiecărui membru la moarte.

După ce un audit a descoperit crima, el a fost acuzat de două acuzații de delapidare și condamnat la cinci până la 10 ani de închisoare. Ca urmare a faptelor sale, Comisia de valori mobiliare și bursiere (SEC), recent formată, a stabilit plafoane cu privire la cât de multe firme pot avea și separă conturile clienților de proprietățile companiilor de brokeraj. (Aflați cum acest organism de reglementare protejează drepturile investitorilor în asigurarea pieței valorilor mobiliare: o imagine de ansamblu a SEC .)

The Manipulator de piață: Ivan Boesky Cariera lui Ivan Boesky pe Wall Street a început în 1966 ca analist de stocuri. În 1975, a început propria firmă de arbitraj, iar în anii 1980, valoarea sa netă era estimată a fi în sute de milioane. Boesky a căutat companii care erau ținte de preluare. El ar fi cumpărat apoi o acțiune la acele companii, în urma speculațiilor că va fi anunțată știrea unei preluări, apoi va vinde acțiunile după anunțul pentru un profit.

De-a lungul anilor 1980, fuziunile și preluările corporative au fost extrem de populare. Conform unui articol din 1 decembrie 1986, în Time Magazine, au existat aproape 3.000 de fuziuni în valoare de 130 miliarde de dolari doar în acel an. Cu toate acestea, succesul alarmant al lui Boesky în această strategie nu a fost chiar instinct: înainte de a fi anunțate tranzacțiile, prețurile acțiunilor vor crește ca urmare a faptului că cineva acționează pe informații interioare despre care urma să fie anunțată o preluare sau o achiziție în avantaj. Acesta este un semn al tranzacționării ilegale a informațiilor privilegiate, iar implicarea lui Boesky în această activitate ilegală a fost descoperită în 1986, când Grupul Maxxam s-a oferit să cumpere pădure Pacific; cu trei zile înainte de anunțarea tranzacției, Boesky cumpărase 10.000 de acțiuni.

Ca urmare a acestor activități și a altor activități de tranzacționare privilegiată, Boesky a fost acuzat de manipularea stocurilor pe baza informațiilor interioare din 14 noiembrie 1986. El a acceptat să plătească o amendă de 100 de milioane de dolari și să servească timp în închisoare. De asemenea, i s-a interzis să tranzacționeze acțiuni profesional pe viață. El a colaborat cu SEC, înregistrându-și conversațiile cu firme de junk-bond și artiști de preluare. Acest lucru a condus la faptul că atât banca de investiții Drexel Burnham Lambert, cât și executivul său cu cel mai înalt profil, Michael Milken, au fost acuzați de fraudă cu valori mobiliare.

Ca urmare a acțiunilor lui Boesky, Congresul a aprobat Insider Trading Act din 1988. Actul a crescut sancțiunile pentru tranzacționarea informațiilor privilegiate, oferă recompense în numerar pentru denunțători și permite indivizilor să dea în judecată pentru daunele cauzate de încălcările tranzacțiilor privilegiate. (Pentru citirea de fundal, consultați Definiția ilegală a tranzacționării informațiilor privilegiate și descoperirea tranzacțiilor privilegiate .)

Regele junk bond: Michael Milken În anii 1980, Michael Milken a fost cunoscut ca rege al junk bond. O obligațiune necorespunzătoare (numită și obligațiune cu randament ridicat) nu este altceva decât o investiție de datorie într-o corporație care are o probabilitate mare de neplată, dar oferă o rată ridicată de rentabilitate dacă plătește banii înapoi. Dacă doreați să strângeți bani prin aceste obligațiuni, Milken era persoana care a sunat. El le-a folosit pentru a finanța fuziunile și achizițiile (M & As), precum și achizițiile în pârghie (LBO) pentru raiderii corporative. (În ciuda reputației lor, titlurile de creanță cunoscute sub denumirea de „obligațiuni necombustibile” pot reduce efectiv riscul în portofoliul dvs. Aflați mai multe în randament ridicat, sau doar risc ridicat? )

Dar ceea ce făcea el nu era altceva decât să creeze o schemă piramidală complexă. Atunci când o companie ar fi neplătit, el va refinanța mai multe datorii. Atât Milken cât și Drexel Burnham Lambert vor continua să își plătească taxele ca urmare a acestui comportament. Compania a realizat cel puțin jumătate din profiturile sale din activitatea lui Milken. ( Aveți în vedere să vă alăturați unui „club de investiții” care promite o rentabilitate fenomenală a taxei dvs. de înscriere? Citiți Ce este o schemă piramidală? )

Ulterior, Milken a început să achiziționeze stocuri și în companii care știau că vor deveni ținte potențiale de preluare. Boesky, când a fost acuzat de tranzacționarea privilegiaților în 1986, a ajutat la implicarea atât a firmei cât și a lui Milken în mai multe scandaluri de tranzacționare privilegiată. Acest lucru a dus la acuzații penale împotriva firmei și peste 70 de acuzații împotriva lui Milken, care s-a declarat vinovat, a fost condamnat la 10 ani de închisoare și a plătit 1 miliard de dolari cu amenzi.

Se susține că criza de economii și împrumuturi (S&L) de la sfârșitul anilor '80 și începutul anilor '90 s-a produs deoarece multe instituții dețineau o cantitate mare de obligațiuni Milken. După ce a fost eliberat din închisoare, Milken și-a concentrat atenția asupra fundației sale, care susține cercetarea cancerului.

Declarația financiară Fraudster: Bernard Ebbers Bernard "Bernie" Ebbers a fost CEO-ul unei companii de telecomunicații pe distanțe lungi numită WorldCom. În mai puțin de două decenii, el a luat compania pe o poziție de dominantă în industria telecomunicațiilor, dar la scurt timp după aceea, în 2002, compania a solicitat cel mai mare faliment din istoria SUA. (De îndată ce investiți într-o companie, vă confruntați cu acest risc. Aflați ce înseamnă într- o imagine de ansamblu a falimentului corporativ .)

Într-o perioadă de șase ani, compania a făcut 63 de achiziții, cea mai mare dintre ele fiind MCI în 1997. Toate aceste achiziții au creat probleme companiei, deoarece era dificil să integreze vechea companie cu fiecare nouă. Achizițiile au aruncat și sume masive de datorii în bilanțul companiei. Pentru a menține creșterea câștigurilor, compania ar scrie milioane de dolari în pierderile pe care le-a dobândit în trimestrul curent și apoi ar muta pierderi mai mici, înainte de a crea percepția că compania câștiga mai mulți bani decât era într-adevăr. Acest lucru a dat WorldCom capacitatea de a percepe mici taxe împotriva veniturilor sale în fiecare an și a răspândit pierderile mari pe parcursul a zeci de ani. Această schemă a funcționat până când Departamentul de Justiție al SUA a refuzat achiziția companiei Sprint în 2000, temându-se că companiile combinate vor domina industria telecomunicațiilor naționale. Acest lucru a forțat WorldCom să facă fuziunile anterioare să funcționeze pentru ele și a însemnat că va fi o chestiune de timp doar înainte ca toate pierderile pe care le-au luat din alte achiziții să afecteze creșterea companiei. (Pentru lectură înrudită, consultați Gătirea cărților 101. )

Când WorldCom a depus cererea de faliment, a recunoscut că a înregistrat în mod necorespunzător pierderile din achizițiile sale din 1999 până în 2002. Ebberii au luat și împrumuturi personale de la companie. A demisionat din funcția de CEO în aprilie 2002 și, ulterior, a fost condamnat pentru fraudă, conspirație și depunerea de documente false la SEC. A fost condamnat la 25 de ani de închisoare.

Moștenirea lui Ebbers a dus la standarde mai stricte de raportare odată cu crearea Legii Sarbanes-Oxley din 2002, precum și interzicerea împrumuturilor personale către ofițerii companiei și sancțiuni mai stricte pentru infracțiuni financiare. (Aflați cum modul în care o companie își păstrează controlul în gestiune poate afecta linia de jos din „ Governance Pays” ).

Linia de jos Încă din primele zile de pe Wall Street, au existat criminali care au încercat să se deghizeze ca oameni de afaceri cinstiți. Mulți dintre acești escroci s-au ridicat rapid la putere doar pentru a avea o aterizare dură la sfârșit. Acesta a fost exact cazul lui Ivan Boesky, Michael Milken, Bernard Ebbers și Richard Whitney. Exemplele lor arată că, în ciuda reglementărilor, oamenii vor încerca în continuare să găsească modalități în jurul legilor sau pur și simplu să nu le țină cont de un singur scop: lăcomia cu orice preț.

Pentru mai multe despre acest subiect, citiți cătușe și arme de fumat: elementele criminale din Wall Street, Ghouls și monștrii de pe Wall Street și povești din cripta Wall Street .