10 stocuri de volatilitate redusă pentru piețele sălbatice

Investitorii care sunt neliniștiți de volatilitatea crescută a pieței bursiere ar putea lua în considerare acțiunile cu un palmares de performanță constantă de la o lună la alta. De fapt, așa-numita anomalie a volatilității scăzute este constatarea că stocurile de volatilitate scăzută adesea generează randamente mai mari pe termen lung decât stocurile cu variații de preț mai largi, arată cercetările academice. Scris în coloana lui Barron, Mark Hulbert, dezvoltatorul sistemului de rating Hulbert pentru buletine financiare, citează această cercetare și recomandă 10 stocuri cu volatilitate redusă: Aflac Inc. (AFL), Amdocs Ltd. (DOX), BCE Inc. (BCE), Berkshire Hathaway Inc. clasa B (BRK.B), Coca-Cola Co. (KO), Honeywell International Inc. (HON), Loews Corp. (L), PepsiCo Inc. (PEP), Republic Services Inc. (RSG) ) și Procter & Gamble Co. (PG).

Studiul cuprinzător citat mai sus a analizat 33 de piețe bursiere de pe glob între 1990 și 2011. Autorii remarcă că rezultate similare au fost prezentate în lucrări anterioare care acoperă perioadele 1926-1970 și 1970-1990. Întrucât Indexul de Anxietate Investopedia (IAI) înregistrează niveluri extrem de ridicate de nervozitate în ceea ce privește piețele de valori mobiliare în rândul milioanelor noastre de cititori de pe glob, în ​​mare parte datorită revenirii volatilității, aceste observații vin la momentul oportun. Indicele de volatilitate CBOE (VIX) a închis 26 februarie la 15.85, în scădere cu 68% față de maximul de 50.30 de la amiază la 6 februarie (pentru mai multe, a se vedea, de asemenea: 4 Stocuri de volatilitate mai mici pentru 2018. )

Date de performanță

Iată care sunt variațiile de prețuri ale acestor stocuri de la închiderea din 9 martie 2009 până la închiderea din 26 februarie și în timpul corectării recente între închideri din 26 ianuarie și 8 februarie. Încheierea din 9 martie 2009 este recunoscută în general ca sfârșit a pieței de urși anterioare. Aceste calcule se bazează pe datele prețurilor de închidere ajustate de la Yahoo Finance:

• Aflac Inc. (AFL), + 892%, -8, 5%
• Amdocs Ltd. (DOX), + 355%, -8, 5%
• BCE Inc. (BCE), + 306%, -5, 7%
• Berkshire Hathaway Inc. clasa B (BRK.B), + 356%, -11, 9%
• Coca-Cola Co. (KO), + 234%, -11, 2%
• Honeywell International Inc. (HON), + 740%, -11, 5%
• Loews Corp. (L), + 197%, -13, 9%
• PepsiCo Inc. (PEP), + 213%, -9, 5%
• Republic Services Inc. (RSG), + 435%, -9, 5%
• Procter & Gamble Co. (PG), + 145%, -8, 6%

Indicele S&P 500 (SPX) a câștigat 311% de la începutul pieței viitoare curente și a scăzut cu 10, 2% în timpul rectificării recente. Mai sus sunt cele 10 cele mai scăzute stocuri de volatilitate, care sunt, de asemenea, recomandate de cel puțin unul dintre consilierii de investiții de cea mai bună performanță, astfel cum este evaluat de Hulbert Financial Digest. Pentru volatilitate, Hulbert s-a bazat pe un site web creat de regretatul profesor de finanțe Robert Haugen, coautor al lucrărilor citate mai sus, care prezintă o listă de acțiuni ale căror prețuri au avut cele mai mici abateri standard lunare în ultimele 24 de luni. (Pentru mai multe, consultați și: Volatilitatea scăzută poate stimula un accident de piață: Filia .)

Constatările studiului

Pe baza datelor de la 31 mai 1988, indicele de volatilitate minimă MSCI USA a depășit S&P 500 cu o medie de 30 de puncte de bază pe an, inclusiv dividende reinvestite, conform analizei Ned Davis Research prezentată de Hulbert. Pe piețele taur, indicele de volatilitate scăzută este înregistrat cu o medie de 3, 0 puncte procentuale pe an, dar pe piețele de urs, a fost mai mare decât 10, 39 puncte procentuale pe an în medie.

În general, în perioadele cu volatilitate scăzută, stocurile cu volatilitate redusă fac ceva mai rău. Pe parcursul pieței curente a taurului, indicele de volatilitate minimă MSCI USA a subpreformat S&P 500 cu un punct procentual total pe an în medie. În 2017, deficitul a crescut la 2, 6 puncte procentuale, adaugă Hulbert.

Penalitatea de lichiditate

Pe termen scurt, ca și în timpul rectificării recente, stocurile cu volatilitate scăzută pot suferi în realitate cele mai mari scăderi ale prețurilor, notează Hulbert. Nardin Baker, strategul principal la South Street Investment Advisors din Boston, a colaborat cu Haugen la studiile stocurilor cu volatilitate redusă. El a spus lui Hulbert că stocurile cu volatilitate scăzută tind să fie, de asemenea, cele mai lichide stocuri și, prin urmare, atrag presiunea de vânzare nejustificată din partea instituțiilor care trebuie să ridice numerar în declin. Cu toate acestea, adaugă el, ei tind să recidiveze în câteva luni.