De ce fondurile de pe piața monetară rup efectul

Fondurile de pe piața monetară sunt adesea gândite ca numerar și un loc sigur pentru a parca bani care nu sunt investiți în altă parte. Investiția într-un fond de piață monetară este o investiție cu risc redus, cu profit redus, într-un grup de instrumente de creanță pe termen scurt, foarte sigure, foarte lichide. De fapt, multe conturi de brokeraj aduc numerar în fondurile de pe piața monetară ca investiții deținute implicit până când fondurile pot fi investite în altă parte.

VEZI: Piața monetară

Fondurile de pe piața monetară caută stabilitate și securitate cu scopul de a nu pierde niciodată bani și de a menține valoarea activului net (VAN) la 1 dolar. Această linie de bază NAV cu un singur bucătărie dă naștere la sintagma „sparge buck”, ceea ce înseamnă că, dacă valoarea scade sub nivelul NAV de 1 dolar, o parte din investiția inițială a dispărut, iar investitorii vor pierde bani.

Acest lucru se întâmplă doar foarte rar, dar din moment ce fondurile de pe piața monetară nu sunt asigurate de FDIC, ele pot pierde bani. Aflați cum se întâmplă acest lucru și ce puteți face pentru a vă menține activele „fără riscuri” cu adevărat fără riscuri

Nesiguranța pe piață

Deși investitorii sunt de obicei conștienți că fondurile de pe piața monetară nu sunt la fel de sigure ca un cont de economii la o bancă, acestea le tratează ca atare, deoarece, după cum arată palmaresul lor, sunt foarte apropiate. Dar, având în vedere evenimentele de pe piața stâncoasă din 2008, mulți s-au întrebat dacă fondurile lor de pe piața monetară ar rupe efectivul.

În istoria pieței monetare, care datează din 1971, mai puțin de o mână de fonduri au rupt bucata până la criza financiară din 2008. În 1994, un mic fond de piață monetară care a investit în valori mobiliare reglabile a fost prins atunci când ratele dobânzilor au crescut și au plătit doar 96 de cenți pentru fiecare dolar investit. Dar, întrucât acesta era un fond instituțional, niciun investitor nu a pierdut bani și au trecut 37 de ani fără ca un singur investitor să piardă un procent.

În 2008, însă, a doua zi după ce Lehman Brothers Holdings Inc. a depus cererea de faliment, un fond al pieței monetare a scăzut la 97 de cenți după ce a achitat datoria pe care o deținea, care a fost emisă de Lehman. Acest lucru a creat potențialul unei bănci pe piața monetară, întrucât se temea că mai multe fonduri ar rupe efectivul.

La scurt timp după aceea, un alt fond a anunțat că se lichidează din cauza răscumpărărilor, însă a doua zi, Trezoreria Statelor Unite a anunțat un program pentru a asigura deținerea de fonduri de pe piața monetară oferite public, astfel încât, în cazul în care un fond acoperit să se rupă, investitorii ar fi protejați pentru $ 1 NAV.

Evidență de siguranță

Există trei motive principale pentru care fondurile de pe piața monetară au un palmares sigur.

1. Scadența datoriei în portofoliu este pe termen scurt (397 zile sau mai puțin), cu o scadență medie ponderată a portofoliului de 90 zile sau mai puțin. Acest lucru le permite managerilor de portofoliu să se adapteze rapid la un mediu al ratei dobânzii în schimbare, reducând astfel riscul.
2. Calitatea creditului datoriei este limitată la cea mai înaltă calitate a creditului, de obicei datoria nominală „AAA”. Fondurile de pe piața monetară nu pot investi mai mult de 5% cu un singur emitent, cu excepția guvernului, astfel încât diversifică riscul ca o scădere a creditului să afecteze fondul total.
3. Participanții pe piață sunt mari instituții profesionale care au reputația lor în calitatea lor de a menține VAN peste 1 dolar. Cu doar un caz foarte rar al unui fond de rupere a finanțării, nicio firmă nu vrea să fie evidențiată pentru acest tip de pierderi. Dacă s-ar întâmpla acest lucru, ar fi devastator pentru întreaga firmă și ar scutura încrederea tuturor investitorilor săi, chiar și a celor care nu au fost afectați. Întreprinderile vor face aproape orice pentru a evita spargerea bucății, iar acest lucru crește siguranța pentru investitori.

Pregătiți-vă pentru riscuri

Deși riscurile sunt, în general, foarte scăzute, evenimentele pot pune presiune pe un fond de piață monetară. De exemplu, pot exista schimbări bruște ale ratelor dobânzilor, reduceri majore ale calității creditelor pentru mai multe firme și / sau răscumpărări crescute care nu au fost anticipate. O altă problemă potențială ar putea apărea dacă rata fondurilor alimentate scade sub raportul de cheltuieli al fondului, ceea ce poate produce o pierdere pentru investitorii fondului.

Pentru a reduce riscurile și pentru a se proteja mai bine, investitorii ar trebui să ia în considerare următoarele:

• Examinați ce deține fondul. Dacă nu înțelegeți ce anume intrați, atunci căutați un alt fond.
• Rețineți că randamentul este legat de risc - cel mai mare randament va fi de obicei cel mai riscant. O modalitate de a crește rentabilitatea fără a crește riscul este de a căuta fonduri cu taxe mai mici. Taxa mai mică va permite un randament potențial mai mare, fără riscuri suplimentare.
• Companiile majore sunt de obicei mai bine finanțate și vor putea rezista la o volatilitate pe termen scurt mai bună decât firmele mai mici. În unele cazuri, companiile de fonduri vor acoperi pierderile dintr-un fond pentru a se asigura că acesta nu va pierde efectul. Toate lucrurile fiind egale, mai mari sunt mai sigure.

Confuzie pe piața monetară

Fondurile de pe piața monetară sunt uneori numite „fonduri monetare” sau „fonduri mutuale ale pieței monetare”, dar nu ar trebui confundate cu conturile similare de depozit pe piața monetară oferite de băncile din SUA

Diferența majoră este că fondurile de pe piața monetară sunt active deținute de o brokeraj sau, eventual, o bancă, în timp ce conturile de depozit pe piața monetară sunt pasive pentru o bancă, care poate investi banii la discreția sa - și, eventual, în investiții (mai riscante), altele decât banii titluri de piață. Într-un fond de piață monetară, investitorii cumpără valori mobiliare, iar brokerajul le deține. Într-un cont de depozit pe piața monetară, investitorii depun bani în bancă, iar banca îl investește singur și plătește investitorului returnarea convenită.

Dacă o bancă poate investi fondurile la rate mai mari decât plătește în contul de depozit pe piața monetară, aceasta face un profit. Conturile de depozit pe piața monetară oferite de bănci sunt asigurate de FDIC, deci sunt mai sigure decât fondurile de pe piața monetară. Adesea oferă un randament mai mare decât un cont de economii de carte și pot fi competitive cu fondurile de pe piața monetară, dar pot avea tranzacții limitate sau cerințe de sold minim.

Linia de jos

Înainte de criza financiară din 2008, doar câteva fonduri mici ale instituțiilor au spart efectiv în 37 de ani precedenți. În timpul crizei financiare din 2008, guvernul SUA a intervenit și s-a oferit să asigure orice fond de piață monetară, dând naștere la așteptarea că va face acest lucru din nou în cazul în care se va produce o altă calamitate. Este ușor de concluzionat atunci că fondurile de pe piața monetară sunt foarte sigure și o opțiune bună pentru un investitor care dorește un randament mai mare decât poate oferi un cont bancar și un loc ușor de alocat numerar în așteptarea investițiilor viitoare cu un nivel ridicat de lichiditate. Deși este extrem de puțin probabil ca fondul dvs. de pe piața monetară să distrugă efectul, este o posibilitate care nu trebuie respinsă atunci când apar condițiile potrivite.