De ce opțiunile de apelare și plasare sunt considerate riscante?

Ca și în cazul majorității vehiculelor de investiții, riscul este într-o oarecare măsură inevitabil. Contractele de opțiuni sunt în mod notoriu riscante datorită naturii complexe, însă știind modul în care funcționează opțiunile poate reduce oarecum riscul. Există două tipuri de contracte de opțiuni, opțiuni de apel și opțiuni de plasare, fiecare având în esență același grad de risc. În funcție de partea „contractului” a contractului pe care investitorul îl are, riscul poate varia de la o sumă mică preplătită a primei până la pierderi nelimitate. Astfel, cunoașterea modului în care funcționează fiecare ajută la determinarea riscului unei poziții de opțiune. Pentru a crește riscul, aruncați o privire la modul în care fiecare investitor este expus.

Opțiune apel lung

Investitorul A achiziționează un apel pe un stoc, dându-i dreptul de a-l cumpăra la prețul de grevă înainte de data expirării. Acesta riscă să piardă prima pe care a plătit-o doar dacă nu exercită niciodată opțiunea.

Apel acoperit

Investitorul B, care a scris un apel acoperit către Investitorul A, își asumă riscul de a fi „chemat” din poziția sa lungă pe acțiune, putând pierde din câștiguri în creștere.

Putere acoperită

Investitorul A achiziționează o cotă pe acțiuni în care are în prezent o poziție lungă; potențial, el ar putea pierde prima pe care a plătit-o pentru a cumpăra putul dacă opțiunea expiră. El ar putea pierde, de asemenea, din câștiguri în sus dacă exercită și vinde stocul.

Putere garantată de numerar

Investitorul B, care a scris o bancă garantată în numerar pentru Investitorul A, riscă pierderea primei sale încasate în cazul în care Investitorul A exercită și riscă depozitul complet în numerar în cazul în care stocul este „pus la el”.

Naked Put

Să presupunem că Investitorul B a vândut în schimb investitorul A pus în gol. Apoi, s-ar putea să fie nevoit să cumpere stocul, dacă este atribuit, la un preț mult mai mare decât valoarea de piață.

Apel gol

Să presupunem că investitorul B a vândut investitorului O opțiune de apel fără o poziție lungă existentă. Aceasta este poziția cea mai riscantă pentru Investitorul B, deoarece, dacă este desemnat, el trebuie să achiziționeze stocul la prețul pieței pentru a efectua livrarea la apel. Întrucât, teoretic, prețul pieței este infinit în direcția ascendentă, riscul Investitorului B este nelimitat.