De ce contează randamentul de 10 ani al trezoreriei americane

Investitorii (sau ratele) obligațiunilor de trezorerie sunt urmăriți de investitori din mai multe motive. Randamentele obligațiunilor sunt plătite de guvernul SUA ca „dobândă” pentru împrumutul banilor (prin vânzarea obligațiunii). Dar ce înseamnă și cum găsiți informații despre randament?

O factură a Trezoreriei este un certificat reprezentând un împrumut acordat guvernului federal care scade în trei, șase sau 12 luni. O notă de trezorerie poate să se maturizeze în unul până la 10 ani sau mai mult. O obligațiune de trezorerie se maturizează în mai mult de 10 ani, iar randamentul acesteia este urmărit îndeaproape ca un indicator al încrederii mai largi a investitorilor. Deoarece obligațiunile Trezoreriei suportă integral guvernul SUA, acestea sunt considerate cele mai sigure investiții.

Cheie de luat cu cheie

• O obligațiune de trezorerie este un certificat reprezentând un împrumut către guvernul federal care scade în mai mult de 10 ani.
• Deoarece sunt susținute de guvernul SUA, sunt considerate o investiție sigură, în special în raport cu acțiunile și alte valori mobiliare.
• Prețurile și randamentele obligațiunilor de trezorerie se deplasează în direcții opuse - scăderea prețurilor crește randamentele și creșterea prețurilor.
• Randamentul de 10 ani este utilizat ca reprezentant pentru ratele ipotecare și alte măsuri; este de asemenea văzut ca un semn de sentiment al investitorilor în legătură cu economia.
• Un randament în creștere indică scăderea ratelor și scăderea cererii pentru obligațiunile Trezoreriei, ceea ce înseamnă că investitorii ar pune mai degrabă banii în riscuri mai mari, investiții cu recompense mai mari; un randament în scădere sugerează contrariul.

De ce este atât de importantă randamentul de 10 ani al trezoreriei?

Importanța randamentului obligațiunilor trezorerie de zece ani depășește doar înțelegerea randamentului investițiilor pentru titlu. Cei 10 ani sunt folosiți ca reprezentant pentru multe alte probleme financiare importante, precum ratele ipotecare.

Această obligațiune, care este vândută la licitație de guvernul SUA, tinde, de asemenea, să semnaleze încrederea investitorilor. Atunci când încrederea este ridicată, prețul obligațiunilor de 10 ani scade și randamentele cresc mai mult, deoarece investitorii consideră că pot găsi investiții de rentabilitate mai mari și nu consideră că trebuie să le joace în siguranță.

Dar, atunci când încrederea este scăzută, prețul crește, deoarece există mai multe cereri pentru această investiție sigură și randamentele scad. Acest factor de încredere poate fi explorat și în țările non-americane. Adesea, prețul obligațiunilor guvernamentale americane este afectat de situațiile geopolitice ale altor țări, cu care SUA sunt considerate un refugiu sigur, împingând prețurile obligațiunilor guvernamentale americane (pe măsură ce crește cererea) și scăderea randamentelor.

Cele patru tipuri de datorii emise de Departamentul Trezoreriei SUA pentru finanțarea activităților de cheltuieli ale guvernului sunt obligațiuni de stat (obligațiuni T), facturi de trezorerie, note de trezorerie și valori mobiliare protejate de inflație (TIPS); fiecare variază în funcție de scadența și plata cuponului.

Un alt factor legat de randament este timpul până la scadență, astfel încât cu cât obligația Trezoreriei este mai lungă până la scadență, cu atât sunt mai mari ratele (sau randamentele), deoarece investitorii solicită să fie plătiți mai mult, cu cât investiția leagă mai mult. Aceasta este o curbă de randament normală, care este cel mai frecvent, dar uneori curba poate fi inversată (randamente mai mari la scadențe mai mici).

Trezoreria de zece ani este un indicator economic în sensul că randamentul său le oferă investitorilor mai mult decât randamentul investițiilor - în timp ce randamentul istoric nu apare larg, orice mișcare punctuală de bază este un semnal către piață.

Schimbarea randamentelor în timp

Deoarece randamentele de 10 ani ale Trezoreriei sunt atât de atent urmărite și examinate, cunoașterea modelului istoric este o componentă integrantă a înțelegerii modului în care randamentele de astăzi sunt tarifate în comparație cu ratele istorice. Mai jos este prezentat un grafic al randamentelor care se remarcă în urmă cu un deceniu.

Deși ratele nu au o dispersie largă, orice schimbare este considerată schimbări semnificative și mari - de 100 de puncte de bază - în timp pot redefini peisajul economic.

Poate cel mai relevant aspect este acela de a compara ratele curente cu ratele istorice sau de a urmări tendința de a analiza dacă ratele pe termen scurt vor crește sau vor scădea în funcție de tipare istorice. Folosind site-ul propriu al Trezoreriei SUA, investitorii pot analiza cu ușurință randamentele istorice ale obligațiunilor trezorerie de 10 ani.