Active toxice
Activele toxice sunt investiții dificil sau imposibil de vândut la orice preț, deoarece cererea pentru acestea s-a prăbușit. Nu există cumpărători dispuși pentru active toxice, deoarece sunt percepute pe scară largă ca o modalitate garantată de a pierde bani.
Termenul de activ toxic a fost inventat în perioada de criză financiară din 2008 pentru a descrie prăbușirea pieței pentru titluri garantate de credite ipotecare, obligații de garanție garantate (CDO) și swapuri de credit implicite (CDS). Vaste sume din aceste active au stat pe cărțile diferitelor instituții financiare. Când au devenit imposibil de vândut, activele toxice au devenit o amenințare reală pentru solvabilitatea băncilor și instituțiilor care le dețineau.
Cheie de luat cu cheie
- Activele toxice sunt investiții care au devenit inutile, deoarece piața acestora s-a prăbușit.
- Activele toxice și-au câștigat numele în timpul crizei financiare din 2008, când piața titlurilor garantate de credite ipotecare a izbucnit odată cu bula de locuințe.
- Așa-numiții capitaliști vultori caută de fapt active toxice care pot fi subevaluate și încearcă să le readucă la rentabilitate.
Înțelegerea activelor toxice
Activele toxice au fost inițial numite active cu probleme. A fost necesară criza financiară din 2008 pentru a produce un termen mai viu. Atunci a devenit clar că unele dintre cele mai mari instituții financiare din SUA stăteau pe o cantitate vastă de active inutile. De fapt, aceștia pierdeau valoare într-un ritm la care mulți nu au crezut că este posibil.
Această subestimare a riscului de dezavantaj ar fi putut fi parțial o lipsă de imaginație, dar a fost agravată de lipsa de rigoare a firmelor de rating.
Cum un bun devine toxic
Un activ toxic poate fi cel mai bine descris printr-un exemplu. John cumpără o casă și ia un credit ipotecar de 400.000 USD cu o dobândă de 5% prin intermediul Bank A. Prin procesul cunoscut sub numele de securitizare, Banca A transformă împrumutul într-o garanție garantată de credite ipotecare și îl vinde Bank B. Banca B deține acum un activ producător de venit: dobânda ipotecară de 5% plătită de John. Ioan continuă să-și plătească ipoteca, deoarece prețurile locuinței cresc și ipoteca lui se micșorează. Creează capitaluri proprii pe care le poate folosi la o dată viitoare. Toată lumea câștigă.
Atunci prețurile la casă încep să scadă. Se pare că Ioan a împrumutat mai mult decât și-a putut permite, iar casa valorează mai puțin decât îi datorează. John a mutat ipoteca. Banca B nu mai primește plățile la care are dreptul. Casa poate fi vândută în pierdere, dacă este deloc. Securitatea garantată de ipotecile Băncii B a devenit un atu toxic.
Se poate spune că criza financiară din 2008 a fost cauzată de o subestimare a riscului dezavantaj, combinată cu lipsa de rigoare a firmelor de rating.
Măriți aceasta cu un factor de milioane și aveți povestea derulării ipotecare.
Tratarea de active toxice
Nu există o carte de joc definitivă despre cum să abordați activele toxice, dar există un exemplu de strategie care a funcționat.
În urma crizei financiare din 2008, programul de ajutor pentru probleme de ajutor (TARP) a fost soluția guvernului american. Acesta a creat un cumpărător cu mandat legal și sponsorizat de guvern, de ultimă soluție, care a scos aceste active din cărțile instituțiilor financiare și le-a permis să suspende sângerarea.
Acest lucru, împreună cu acțiunile întreprinse de Rezerva Federală pentru a pompa bani în sistem, au salvat probabil economia globală de la plonjarea într-o depresie completă, mai degrabă decât într-o recesiune severă.
În decembrie 2013, Trezoreria a încheiat TARP, iar guvernul a concluzionat că programul său a câștigat peste 11 miliarde de dolari pentru contribuabili. TARP a recuperat fonduri în valoare totală de 441, 7 miliarde USD, comparativ cu 426, 4 miliarde USD investite.
De asemenea, guvernul a revendicat creditul pentru a împiedica industria auto americană să eșueze și să economisească peste un milion de locuri de muncă, contribuind la stabilizarea băncilor și la restabilirea disponibilității de credit pentru persoane fizice și juridice.
Cine vrea active toxice?
Unii investitori profesioniști sunt specializați în acumularea de active toxice. Sunt convinși că valoarea acestor active este diminuată cu mult sub nivelurile pe care fundamentele lor le justifică.
Acești așa-numiți investitori de vultură speră să profite atunci când frica a dispărut și piața acestor active se va întoarce.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.