Când se vinde o opțiune de vânzare și când se vinde o opțiune de apel?

Încorporarea de opțiuni în toate tipurile de strategii de investiții a crescut rapid în popularitate în rândul investitorilor individuali. Pentru comercianții începători, una dintre principalele întrebări care apar este motivul pentru care comercianții ar dori să vândă opțiuni decât să le cumpere. Vânzarea opțiunilor încurcă mulți investitori, deoarece obligațiile, riscurile și rambursările implicate sunt diferite de cele ale opțiunii standard pe termen lung.

Vânzare Puse și Opțiuni

Pentru a înțelege de ce un investitor ar alege să vândă o opțiune, trebuie mai întâi să înțelegeți ce tip de opțiune este că el sau ea vinde și ce fel de rambursare așteaptă să facă atunci când prețul activului de bază se mișcă în direcția dorită.

Vânzarea unei opțiuni de vânzare - Un investitor ar alege să vândă o opțiune de vânzare dacă perspectiva ei asupra garanției de bază ar fi că va crește, spre deosebire de un cumpărător pus al cărui punct de vedere este scump. Cumpărătorul unei opțiuni de vânzare achită o primă scriitorului (vânzătorului) pentru dreptul de a vinde acțiunile la un preț convenit, în cazul în care prețul scade. Dacă creșterea prețurilor depășește prețul de grevă, cumpărătorul nu ar exercita opțiunea de vânzare, deoarece ar fi mai profitabil să vândă la prețul mai mare pe piață. Întrucât prima ar fi păstrată de vânzător dacă prețul ar fi închis peste prețul de grevă convenit, este ușor de văzut de ce un investitor ar alege să utilizeze acest tip de strategie.

Când ar trebui să vând o opțiune de vânzare Vs o opțiune de apel?

Să ne uităm la o opțiune de punere pe Microsoft (MSFT). Scriitorul sau vânzătorul MSFT Jan18 67.50 Put va primi o taxă premium de 7, 50 USD de la un cumpărător pus. Dacă prețul de piață al MSFT este mai mare decât prețul de grevă de 67, 50 USD până la 18 ianuarie 2018, cumpărătorul pus va alege să nu își exercite dreptul de a vinde la 67, 50 dolari, deoarece poate vinde la un preț mai mare pe piață. Pierderea maximă a cumpărătorului este, prin urmare, prima plătită în valoare de 7, 50 dolari, care este beneficiul vânzătorului. Dacă prețul pieței scade sub prețul de grevă, vânzătorul pus este obligat să cumpere acțiuni MSFT de la cumpărătorul pus la prețul de grevă mai mare, deoarece cumpărătorul pus va exercita dreptul său de a vinde la 67, 50 USD.

Vânzarea unei opțiuni de apel fără să dețină activul de bază - Un investitor ar alege să vândă o opțiune de apel dacă perspectiva lui asupra unui activ specific era că aceasta va scădea, spre deosebire de perspectivele agitate ale unui cumpărător de apeluri. Cumpărătorul unei opțiuni de apel plătește o primă scriitorului pentru dreptul de a cumpăra suportul la un preț convenit, în cazul în care prețul activului este peste prețul de grevă. În acest caz, vânzătorul de opțiuni ar ajunge să mențină prima dacă prețul este închis sub prețul de grevă.

Vânzătorul telefonului MSFT Jan18 70, 00 va primi o primă de 6, 20 USD de la cumpărătorul apelului. În cazul în care prețul de piață al MSFT scade sub 70, 00 USD, cumpărătorul nu va exercita opțiunea de apel, iar rambursarea vânzătorului va fi de 6, 20 USD. Dacă prețul de piață al MSFT crește peste 70, 00 dolari, totuși, vânzătorul apelului este obligat să vândă acțiuni MSFT către cumpărătorul apelului la prețul de grevă mai mic, deoarece este probabil ca cumpărătorul apelului să-și exercite opțiunea de a cumpăra acțiuni la 70, 00 USD.

consideratii speciale

Un alt motiv pentru care investitorii pot vinde opțiuni este încorporarea lor în alte tipuri de strategii de opțiuni. De exemplu, dacă un investitor dorește să vândă din poziția sa într-un stoc atunci când prețul crește peste un anumit nivel, acesta poate încorpora ceea ce este cunoscut sub numele de strategie de apel acoperit. Multe strategii avansate de opțiuni, cum ar fi condorul de fier, răspândirea apelului taur, răspândirea taurului și fluturele de fier vor necesita probabil un investitor să vândă opțiuni.