Care sunt șansele de marcare a unui comerț câștigător?

Atunci când mulți dintre noi ne gândim la probabilități, primul lucru care îmi vine în minte este o aruncare de monede - având o șansă de 50% de a fi corect la o lansare. Se poate aplica ceva la fel de simplu ca o monedă pentru investiții pe piață?

Cel puțin poate să ne ofere câteva instrumente pentru abordarea piețelor și poate fi aplicat în mai multe moduri decât s-ar putea aștepta. Opiniile actuale ale unui comerciant cu privire la probabilitate ar putea fi complet greșite și ar putea fi foarte bine de ce nu câștigă bani pe piețe. Acest articol este o introducere a probabilităților de tranzacționare și statistici.

Înțelegerea Toss-ului de monede

Să presupunem că la un moment dat în timp, un stoc ar putea să se miște la fel de ușor în măsura în care s-ar putea coborî (chiar într-o gamă, stocurile se mișcă în sus și în jos). Astfel, probabilitatea noastră de a obține un profit (indiferent dacă este scurt sau lung) pe o poziție este de 50%.

Deși majoritatea investitorilor nu ar iniția probabil tranzacții aleatorii pe termen scurt, vom începe cu acest scenariu. Dacă avem o probabilitate egală de a obține un profit rapid (cum ar fi o monedă), o serie de profituri sau pierderi semnalează care vor fi rezultatele viitoare? Nu! Nu pe tranzacții aleatorii. Fiecare rezultat are încă o probabilitate de 50%, indiferent de rezultatele anterioare.

Un șir consecutiv sau o alergare se poate întâmpla în evenimente aleatoare 50/50. O alergare se referă la o serie de rezultate identice care apar la rând. Iată un tabel care prezintă probabilitățile unei astfel de alergări; cu alte cuvinte, șansele de a flipping un număr dat de capete sau cozi la rând.

Iată că ne confruntăm cu probleme. Să spunem că tocmai am făcut cinci tranzacții profitabile la rând. Conform tabelului nostru, care ne oferă probabilitatea de a fi corect (sau greșit) de cinci ori la rând, bazat pe o șansă de 50%, am depășit deja unele cote serioase. Șansele obținerii celui de-al șaselea comerț profitabil arată extrem de la distanță, dar de fapt nu este cazul. Șansele noastre de succes sunt încă de 50%. Oamenii pierd mii de dolari pe piețe (și în cazinouri) nereușind să realizeze acest lucru. Motivul este că șansele din tabelul nostru se bazează pe evenimente viitoare incerte și probabilitatea ca acestea să apară. După ce am finalizat o serie de cinci tranzacții de succes, aceste tranzacții nu mai sunt incerte. Următoarea noastră tranzacție începe o nouă rulare potențială și, după ce rezultatele sunt disponibile pentru fiecare comerț, începem de fiecare dată în partea de sus a tabelului. Aceasta înseamnă că fiecare comerț are 50% șanse de a rezolva.

Motivul pentru care acest lucru este atât de important este că de multe ori, atunci când comercianții intră pe piață, greșesc un șir de profituri sau pierderi, fie ca abilitate, fie ca lipsă de abilitate, ceea ce pur și simplu nu este adevărat. Indiferent dacă un comerciant pe termen scurt realizează mai multe tranzacții sau un investitor face doar câteva tranzacții pe an, trebuie să analizăm rezultatele tranzacțiilor sale într-un mod diferit, pentru a înțelege dacă sunt doar „norocoase” sau este implicată abilitatea reală. Este important să ne amintim că statisticile se aplică tuturor calendarelor.

Rezultate pe termen lung

Exemplul de mai sus a dat un exemplu comercial pe termen scurt bazat pe o șansă de 50% de a fi corect sau greșit. Dar acest lucru se aplică pe termen lung? Foarte mult. Motivul este că, chiar dacă un comerciant nu poate lua decât poziții pe termen lung, va face mai puține meserii. Astfel, va fi nevoie de mai mult timp pentru a obține date din suficiente meserii pentru a vedea dacă este implicat norocul simplu sau dacă a fost vorba de pricepere. Un comerciant pe termen scurt poate efectua 30 de tranzacții pe săptămână și va afișa un profit în fiecare lună timp de doi ani. Acest comerciant a depășit șansele cu o abilitate reală? S-ar părea așa, întrucât șansele de a avea o durată de 24 de luni profitabile sunt extrem de rare, cu excepția cazului în care șansele s-au schimbat mai mult în favoarea lui.

Ce zici de un investitor pe termen lung care a făcut trei tranzacții în ultimii doi ani care au fost profitabile? Acest comerciant prezintă abilități? Nu neaparat. În prezent, acest comerciant are o serie de trei activități și acest lucru nu este dificil de realizat chiar și din rezultate total aleatorii. Lecția de aici este că abilitatea nu se reflectă doar pe termen scurt (indiferent că este o zi sau un an, va diferi prin strategia de tranzacționare); acesta se va reflecta și pe termen lung. Avem nevoie de suficiente date comerciale pentru a determina cu exactitate dacă o strategie este suficient de eficientă pentru a depăși probabilitățile aleatorii. Și chiar și cu aceasta, ne confruntăm cu o altă provocare: în timp ce fiecare comerț este un eveniment, la fel este o lună și un an în care tranzacțiile au fost plasate.

Un comerciant care a plasat 30 de tranzacții pe săptămână a depășit cotele zilnice și cotele lunare pentru un număr bun de perioade. În mod ideal, dovedirea strategiei în câțiva ani în urmă ar șterge orice îndoială că norocul a fost implicat din cauza unei anumite condiții de piață. Pentru comerciantul nostru pe termen lung care realizează tranzacții care durează mai mult de un an, va fi nevoie de câțiva ani în plus pentru a demonstra că strategia este profitabilă pe acest termen mai lung și în toate condițiile de piață.

Când luăm în considerare toate intervalele de timp și toate condițiile de piață, începem să vedem cum să fie profitabil pe toate perioadele de timp și cum să mișcăm cotele mai mult de partea noastră, obținând o șansă mai mare decât 50% aleatorie de a fi corect. Este demn de remarcat faptul că, dacă profiturile sunt mai mari decât pierderile, un comerciant poate avea dreptate mai puțin de 50% din timp și totuși să obțină un profit.

Cât de mulți comercianti câștigă bani

Desigur, oamenii câștigă bani pe piețe și nu este doar pentru că au avut o evoluție bună. Cum obținem șansele în favoarea noastră? Rezultatele profitabile provin din două concepte. Primul se bazează pe ceea ce s-a discutat mai sus - fiind profitabil în toate perioadele de timp, sau cel puțin câștigând mai mult în anumite perioade, decât se pierde în altele.

Al doilea concept este faptul că tendințele există pe piețe, iar acest lucru nu mai face piețele un joc de 50/50 ca în exemplul nostru de vânzare a monedelor. Prețurile acțiunilor au tendința de a rula într-o anumită direcție pe perioade de timp și au făcut acest lucru în mod repetat de-a lungul istoriei pieței. Pentru aceia dintre voi care înțeleg statisticile, acest lucru dovedește că apar (tendințele) stocurilor. Astfel, terminăm cu o curbă de probabilitate care nu este normală (amintiți-vă că „curba clopotului” despre care au vorbit mereu profesorii dvs.), dar este înclinată și denumită în mod obișnuit o curbă cu coada grasă (vezi graficul de mai jos). Acest lucru înseamnă că comercianții pot fi rentabili în mod constant dacă utilizează tendințe, chiar dacă este pe un interval de timp extrem de scurt.

Sursa: Stockcharts.com

Linia de jos

Dacă există tendințe și nu mai putem avea un eșantionare aleatorie de date (tranzacții), deoarece prejudecățile din aceste tranzacții vor reflecta probabil o tendință.

Așadar, de ce este exemplul cu 50% șansă deasupra dimensiunii de>> poziție utilă după ce ați alergat lung și profitabil.

Noii comercianți se pot bucura de faptul că sistemul lor de tranzacționare cercetat s-ar putea să nu fie defect, ci mai degrabă se confruntă cu o evoluție aleatorie de rezultate proaste (sau poate fi nevoie de o rafinare). De asemenea, ar trebui să facă presiuni asupra celor care au fost profitabili pentru a-și monitoriza continuu strategiile, astfel încât acestea să rămână profitabile.

Această analiză poate ajuta și investitorii atunci când analizează fonduri mutuale sau fonduri speculative. Rezultatele de tranzacționare sunt adesea publicate care arată profituri spectaculoase; cunoașterea un pic mai mult despre statistici ne poate ajuta să evaluăm dacă probabil că aceste retururi vor continua sau dacă returnările s-au întâmplat doar ca eveniment întâmplător.