Cartea de tranzacționare
O carte de tranzacționare este portofoliul de instrumente financiare deținute de o brokeraj sau bancă. Instrumentele financiare dintr-o carte de tranzacționare sunt achiziționate sau vândute din mai multe motive. De exemplu, acestea ar putea fi cumpărate sau vândute pentru a facilita acțiunile de tranzacționare pentru clienți sau pentru a profita de la diferențele de tranzacționare între ofertă și prețuri sau pentru a proteja diferite forme de risc. Cărțile de tranzacționare pot varia de la sute de mii de dolari la zeci de miliarde în funcție de mărimea instituției.
Bazele unei cărți de tranzacționare
Majoritatea instituțiilor utilizează valori sofisticate de risc pentru a gestiona și a atenua riscul în cărțile comerciale. Cărțile de tranzacționare funcționează ca o formă de evidență contabilă prin urmărirea valorilor mobiliare deținute de instituție care sunt cumpărate și vândute în mod regulat. În plus, informațiile despre istoricul tranzacțiilor sunt urmărite în cartea de tranzacționare prin crearea unei modalități simple de a revizui activitățile anterioare ale instituției de valori mobiliare asociate. Acest lucru diferă de o carte bancară, întrucât valorile mobiliare dintr-o carte de tranzacționare nu sunt destinate să fie păstrate până la scadență, în timp ce titlurile din cartea bancară vor fi deținute pe termen lung.
Valorile mobiliare deținute într-o carte de tranzacționare trebuie să fie eligibile pentru tranzacționare activă.
Carnetele de tranzacționare sunt supuse câștigurilor și pierderilor pe măsură ce prețurile valorilor mobiliare incluse se modifică. Deoarece aceste titluri sunt deținute de instituția financiară și nu sunt investitori individuali, aceste câștiguri și pierderi afectează direct sănătatea financiară a instituției.
Cheie de luat cu cheie
- Cărțile de tranzacționare sunt o formă de evidență contabilă care conține înregistrări ale tuturor activelor financiare negociabile ale unei bănci.
- Carnetele de tranzacționare sunt supuse câștigurilor și pierderilor afectează direct instituția financiară.
- Pierderile din cartea de tranzacționare a băncii pot avea un efect în cascadă asupra economiei globale, cum ar fi cele care au avut loc în timpul crizei financiare din 2008.
Impactul pierderilor de carte de tranzacționare
Cartea de tranzacționare poate fi o sursă de pierderi masive în cadrul unei instituții financiare. Pierderile apar din cauza gradelor extrem de mari de pârghie angajate de o instituție pentru a construi cartea de tranzacționare. O altă sursă de pierderi de cărți de tranzacționare sunt pariurile disproporționate și puternic concentrate pe anumite valori mobiliare sau sectoare de piață de către comercianții necorespunzători sau necinstiți.
Pierderile de carte de tranzacționare pot avea un efect global în cascadă atunci când lovesc numeroase instituții financiare în același timp, cum ar fi în timpul gestionării de capital pe termen lung, LTCM, criza datoriilor ruse din 1998 și falimentul Lehman Brothers din 2008. Creditul global criza financiară și criza din 2008 a fost semnificativ atribuibilă sutelor de miliarde de pierderi suferite de băncile de investiții la nivel mondial în portofoliile cu titluri de valoare ipotecare deținute în cărțile comerciale. În acea criză, modelele Value at Risk (VaR) au fost utilizate pentru cuantificarea riscurilor de tranzacționare în cărțile de tranzacționare. Băncile și-au transferat riscul din cartea bancară la cărțile de tranzacționare, deoarece valorile VaR sunt scăzute.
Încercările de a deghiza pierderi de carte de tranzacționare cu garanții ipotecare în timpul crizei financiare au condus în cele din urmă la acuzații penale împotriva unui fost vicepreședinte al Credit Suisse Group. În 2014, Citigroup Inc. a achiziționat cărțile de tranzacționare a mărfurilor deținute de Credit Suisse. Credit Suisse a participat la vânzare ca răspuns la presiunea de reglementare și intenția lor de a-și reduce implicarea în investițiile în mărfuri.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.