Obligatii de banda definite
O obligațiune de bandă este o obligațiune în care atât plățile cuponului principal, cât și cele regulate - care au fost înlăturate - sunt vândute separat. O legătură de bandă este, de asemenea, cunoscută ca o legătură cu cupon zero.
Reducerea unei legături de bandă
O obligațiune convențională este cea care efectuează plăți de dobândă periodice deținătorilor de obligațiuni care primesc rambursarea investiției principale la scadența obligațiunii. Acești investitori primesc venituri din dobânzi, cunoscute sub numele de cupoane, de la aceste obligațiuni care pot fi achiziționate par, la reducere sau la primă. Totuși, nu toate obligațiunile efectuează plăți de dobândă. Aceste obligațiuni sunt denumite obligațiuni de bandă.
O obligațiune de tip strip are cupoanele și principalul dezafectat și vândute separat investitorilor ca noi titluri de valoare. O bancă de investiții sau un dealer va cumpăra, de obicei, un instrument de datorie și îl va „dezbrăca”, despărțind cupoanele de suma principală, care este cunoscută sub numele de reziduu. Cupoanele și reziduurile creează o ofertă de noi obligațiuni care sunt vândute separat investitorilor. O obligațiune de bandă nu are risc de reinvestire, deoarece nu există plăți înainte de scadență.
Deoarece deținătorii de benzi nu primesc venituri suplimentare prin plăți de dobândă, obligațiunile de tip bandă tranzacționează de obicei cu o reducere profundă la egalitate. Prețul de piață al unei obligațiuni obligatorii reflectă ratingul de credit al emitentului și valoarea actuală a sumei de scadență, care este determinată de momentul până la scadență și de ratele dobânzii existente în economie - cu cât este mai departe de data scadenței, cu atât este mai mică valoarea actuală, si invers. Cu cât sunt mai mici ratele dobânzilor din economie, cu atât valoarea actuală a obligațiunii de bandă este mai mare și invers. Valoarea actuală a obligațiunii va fluctua în mare măsură cu modificări ale ratelor dobânzilor prevalente, deoarece nu există plăți de dobândă obișnuite pentru a stabiliza valoarea. Drept urmare, impactul fluctuațiilor ratei dobânzii asupra obligațiunilor de bandă, cunoscute sub numele de obligațiuni, este mai mare decât impactul asupra unei obligațiuni cupon.
La data scadenței, investitorului i se rambursează o sumă egală cu valoarea nominală a obligațiunii. Diferența dintre prețul de achiziție al obligațiunii și valoarea nominală la scadență reprezintă rentabilitatea investitorului pe obligațiune. De exemplu, presupunem că un investitor a achiziționat astăzi o obligațiune reziduală pentru 3.200 USD. Obligațiunea are o valoare nominală de 5.000 de dolari și este stabilită la maturitate în 5 ani. La scadență, rentabilitatea reziduurilor de garanție va fi de 5.000 USD - 3.200 USD = 1.800 USD.
Să luăm în considerare un alt investitor care a achiziționat cuponul, în loc de cel rezidual. Investitorul va primi una dintre dobânzile sau plățile semestriale originale ale obligațiunii. Dacă rata cuponului pentru obligațiune este de 4%, plata dobânzii care urmează să fie primită de două ori (deoarece este un program de plată semestrială) poate fi calculată ca (4% / 2) x 5.000 $ = 100 $. Investitorul va plăti (3.200 $ / 5.000 $) x 100 $ = 64 $. Întoarcerea ei la scadență va fi, așadar, de 100 $ - 64 USD = 36 $.
Dacă obligațiunea este păstrată până la scadență, rentabilitatea obținută este impozabilă ca venit din dobânzi. Chiar dacă deținătorul obligațiunii nu primește venituri din dobânzi, ei sunt în continuare obligați să raporteze fantoma sau dobânda imputată la obligațiuni către Serviciul de venituri interne (IRS) în fiecare an. Suma de dobândă pe care un investitor trebuie să o solicite și să o plătească impozite pe o obligațiune de bandă se adaugă la baza costului obligațiunii. Dacă obligațiunea este vândută înainte de scadență, poate rezulta un câștig sau pierdere de capital.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.