Sugruma
Un straniu este o strategie de opțiuni în care investitorul deține o poziție atât în apel, cât și în opțiune de vânzare cu prețuri diferite de grevă, dar cu aceeași dată de expirare și activul de bază. Un straniu este o strategie bună dacă credeți că securitatea de bază va experimenta o mișcare mare a prețurilor în viitorul apropiat, dar nu sunt siguri de direcție. Cu toate acestea, este profitabil în principal dacă activul se modifică brusc în preț.
Un strălucire este similar cu un straddle, dar folosește opțiuni la prețuri diferite de grevă, în timp ce un straddle folosește un apel și pune la același preț de grevă.
Cheie de luat cu cheie
- Un straniu este o strategie populară de opțiuni care implică reținerea atât a unui apel, cât și a unei contribuții asupra aceluiași activ de bază.
- Un ciudat acoperă investitorii care cred că un activ se va mișca dramatic, dar nu sunt siguri de direcție.
- Un ciudat este profitabil numai dacă activul de bază se modifică brusc în preț.
Sugruma
Cum funcționează o ciudă?
Ciudățile au două forme:
- Într-o mare ciudă - strategia mai obișnuită - investitorul cumpără simultan un apel fără bani și o opțiune de vânzare fără bani. Prețul de grevă al opțiunii de apel este mai mare decât prețul curent de piață al activului de bază, în timp ce vânzarea are un preț de grevă mai mic decât prețul de piață al activului. Această strategie are un potențial mare de profit, deoarece opțiunea de apel are în mod teoretic o limitare inversă dacă activul de bază crește prețul, în timp ce opțiunea put poate profita dacă activul de bază scade. Riscul pentru comerț este limitat la prima plătită pentru cele două opțiuni.
- Un investitor care efectuează o scurtă vânzare vinde simultan o sumă pusă din bani și un apel din bani. Această abordare este o strategie neutră cu potențial de profit limitat. Un profit scurt ciudat atunci când prețul acțiunilor subiacente tranzacționează într-o gamă restrânsă între punctele de respingere. Profitul maxim este echivalent cu prima netă primită pentru scrierea celor două opțiuni, mai puțin costurile de tranzacționare.
A Strangle vs. a Straddle
Strangles și straddles sunt strategii de opțiuni similare care permit investitorilor să profite de la mișcări mari în sus sau în jos. Cu toate acestea, un drum lung implică cumpărarea simultană la apelul de bani și opțiunile de plasare - în cazul în care prețul de grevă este identic cu prețul de piață al activului de bază - mai degrabă decât opțiunile din bani. O stradă scurtă este similară cu un ciudat scurt, cu un potențial de profit limitat, care este echivalent cu prima colectată din scrierea opțiunilor de apel și bani.
Odată cu calea, investitorul câștigă atunci când prețul garanției crește sau scade din prețul de grevă cu doar o sumă mai mare decât costul total al primei. Deci nu necesită un salt de preț atât de mare. Cumpărarea unui străin este, în general, mai puțin costisitoare decât o stradă, dar prezintă un risc mai mare, deoarece activul de bază trebuie să facă o mișcare mai mare pentru a genera profit.
Pro-uri
Beneficiază de prețul activului se deplasează în orice direcție
Mai ieftin decât alte strategii de opțiuni, cum ar fi stradele
Potențial nelimitat de profit
Contra
Necesită o schimbare mare a prețului activului
Poate avea mai mult risc decât alte strategii
Exemplu din lumea reală a unei ciudă
Pentru a ilustra, să spunem că Starbucks (SBUX) tranzacționează în prezent la 50 USD pentru acțiune. Pentru a utiliza strategia de opțiuni ciudate, un comerciant intră în două poziții de opțiune, un apel și un alt. Apelul are o grevă de 52 de dolari, iar prima este de 3 $, pentru un cost total de 300 $ (3 x 100 de acțiuni). Opțiunea de vânzare are un preț de grevă de 48 USD, iar prima este de 2, 85 dolari, pentru un cost total de 285 dolari (2, 85 x 100 x 100 de acțiuni). Ambele opțiuni au aceeași dată de expirare.
Dacă prețul acțiunii rămâne între 48 și 52 dolari pe durata de viață a opțiunii, pierderea pentru comerciant va fi de 585 dolari, care este costul total al celor două opțiuni contracte (300 USD + 285 dolari).
Cu toate acestea, să spunem că stocul Starbucks experimentează o anumită volatilitate. Dacă prețul acțiunilor ajunge la 40 de dolari, opțiunea de apel va expira inutil, iar pierderea va fi de 300 de dolari pentru acea opțiune. Cu toate acestea, opțiunea put a câștigat valoare și produce un profit de 715 $ (cu 1.000 $ mai puțin costul inițial al opțiunii de 285 USD) pentru această opțiune. Prin urmare, câștigul total al comerciantului este de 415 USD (profit 715 USD - pierdere de 300 USD).
Dacă prețul crește la 55 USD, opțiunea de vânzare expiră inutilă și suportă o pierdere de 285 dolari. Opțiunea de apelare aduce un profit de 200 USD (valoare de 500 USD - cost de 300 USD). Atunci când pierderea din opțiunea de vânzare este luată în considerare, comerțul are o pierdere de 85 USD (profit de 200 USD - 285 dolari), deoarece evoluția prețurilor nu a fost suficient de mare pentru a compensa costul opțiunilor. Conceptul operativ este mișcarea fiind suficient de mare. Dacă Starbucks ar fi crescut cu prețul de 10 dolari, la 60 USD pe acțiune, câștigul total ar fi fost din nou de 415 $ (valoare de 1000 $ - 300 USD pentru prima de opțiune de apel - 285 USD pentru o opțiune de vânzare expirată).
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.