Născoci
Un spinout este un tip de realiniere corporativă care implică separarea unei divizii pentru a forma o nouă corporație independentă. Compania de spin-uri ia cu sine operațiunile segmentului și activele și pasivele asociate.
Compania-mamă este obligată de SEC să detalieze extragerea din Formularul 10-12B, care conține o scrisoare de informare substanțială sau o narațiune care conturează rațiunile de derulare, punctele forte și punctele slabe ale noii companii și perspectivele industriei sale. . O întrerupere, care este de obicei fără taxe pentru acționari, poate dura până la șase luni până la finalizare.
Deși, de obicei, spin-urile sunt un semn pozitiv pentru o companie, investitorii ar putea să nu le placă ceea ce rămâne la compania-mamă după renunțarea și să își vândă stocul.
Înțelegerea Spin Out
Spinouts pot apărea din mai multe motive. Compania-mamă ar putea dori să deblocheze valoarea diviziei încorporate, care ar putea crește într-un ritm diferit față de compania generală. De obicei, un segment prins sau restrâns, care crește mai repede decât părintele său, ar fi mai bun ca o companie independentă.
Un spinout permite divizării să-și strângă propriul capital prin emiterea de acțiuni de capitaluri proprii la noua companie sau datorii sub formă de obligațiuni pentru a finanța creșterea companiei. Finanțarea pentru strângerea de capital s-ar putea să nu fie posibilă cu entitatea combinată, dar prin separarea diviziunii profitabile, diviziunea aferentă are o șansă mai mare de a atrage investitori și bănci.
Spinout-urile pot ajuta compania-mamă, permițându-i să se concentreze asupra operațiunilor sale de bază, fără deturnarea resurselor către un segment care ar putea avea nevoi diferite în diverse aspecte, inclusiv gestionarea operațiunilor, marketingul, finanțele și resursele umane.
De asemenea, divizia care a fost organizată ar fi putut fi creată pentru a crea un serviciu auxiliar, cum ar fi software sau o tehnologie necesară. Deși profitabilă, divizia tehnologică s-ar putea să nu se potrivească cu industria companiei-mamă. Drept urmare, ar putea fi mai bine să le împărțiți, deoarece planurile de afaceri și strategiile companiei-mamă și ale diviziei s-ar putea să nu se alinieze între ele.
Un spinout ar putea să apară și în cazul în care diviziunea nu este la fel de profitabilă ca și compania-mamă. Prin crearea unei companii separate, elimină distragerea diviziei care se luptă. De asemenea, un spinout ar putea permite conducerii să vândă active sau să caute o fuziune sau o achiziție a noii companii.
Companiile-mamă oferă adesea sprijin pentru renunțarea lor prin păstrarea capitalurilor proprii sau semnarea unor relații contractuale pentru furnizarea de produse sau servicii. În multe cazuri, echipa de conducere a firmei filate este extrasă de la compania-mamă.
Cheie de luat cu cheie
- Un spinout este un tip de realiniere corporativă care implică separarea unei divizii pentru a forma o nouă corporație independentă.
- Compania de spin-uri ia cu sine operațiunile segmentului și activele și pasivele asociate.
- Un spinout permite divizării să-și strângă propriul capital prin emiterea de acțiuni și să își opereze propria strategie de afaceri.
Câteva dezavantaje ale unui Spinout
Investitorii sunt, în general, în favoarea unei derogări, întrucât are sens business pentru un segment care are diferite nevoi și perspective de creștere pentru a-l duce singur. Suma părților separate este de obicei mai mare decât întregul pentru investitori, după cum au demonstrat evaluările de-a lungul timpului.
Cu toate acestea, procesul de spinout poate fi costisitor din punct de vedere al timpului de gestionare și al distragerii timpului de mai multe luni. Focusul conducerii se poate schimba de la conducerea companiei la executarea spin-out-ului. De asemenea, pot fi planificate cheltuieli de tranzacție semnificative pentru a planifica și completa un spinout.
Desigur, nu există nicio garanție că diviziunea filetată va fi profitabilă de la sine. O companie aferentă ar putea suferi pierderi sau câștiguri slabe fără ajutorul părintelui. În schimb, eliminarea unei divizări profitabile prin rotire, ar putea lăsa compania-mamă cu venituri mai mici și vulnerabilă la performanțele financiare slabe.
Exemple de Spin Outs
Spin-out-urile sunt comune, iar investitorii au motive întemeiate pentru a face eforturi pentru acestea. Există multe filare notabile, inclusiv Mead Johnson Nutrition, care a fost rotită din Bristol Myers Squibb în 2009, Zoetis a fost rotită din Pfizer în 2013, iar Ferrari a fost rotită din Fiat Chrysler în 2016.
Chipotle Mexican Grill
Chipotle Mexican Grill a fost transformat în McDonald's în 2006, iar motivele McDonald's au fost „de a împinge creșterea și de a dedica mai multă energie afacerilor sale cheie”, după cum raportează Denver Post. Acțiunile Chipotle au fost oferite la oferta publică inițială la 22 de dolari, prin care 6 milioane de acțiuni au fost vândute în 2006. În momentul încheierii tranzacției la 7 iunie 2019, acțiunea Chipotle a fost tranzacționată la 709, 87 USD pe acțiune.
Delphi Technologies PLC
Delphi Automotive PLC a răspândit Delphi Technologies PLC, care a devenit o entitate de 4, 5 miliarde de dolari la 5 decembrie 2017. Noua companie oferă sisteme avansate de propulsie, care, potrivit CEO-ului, „convergența conducerii automate, electrificarea crescută și infotainment conectat, toate sunt activate. prin creșteri exponențiale ale puterii de calcul și arhitectură inteligentă a vehiculului. " Delphi Automotive a devenit Aptiv PLC și-a păstrat activitatea de propulsie, cea mai mare, dar mai lentă. Delphi Technologies PLC este afară, responsabil de propriul destin.
Vechea Marina
Distribuitorul de haine Gap Inc. (GAP) a anunțat la începutul anului 2019 că compania va renunța la diviziunea Old Navy, conform raportului CNN. Old Navy va fi o companie independentă. Magazinele Gap, inclusiv alte mărci precum Banana Republic, Hill City și Athleta, vor fi o singură companie.
În 2018, Old Navy a generat venituri aproape la fel de mari ca toate celelalte mărci combinate cu vânzări de 8 miliarde de dolari, comparativ cu 9 miliarde de dolari în venituri din Gap și din magazinele rămase. Ca rezultat al derulării, Old Navy va fi eliberat pentru a-și dezvolta brandul în conformitate cu propriul plan de afaceri și strategie, în conformitate cu directorii superiori ai companiei. Gap-ul și magazinele rămase s-ar putea consolida, deoarece vânzările lor s-au străduit să crească în ultimii ani.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.