Dolari moi
Dolarul soft reprezintă un mijloc de plată a firmelor de brokeraj pentru serviciile lor prin venituri din comisioane, spre deosebire de plăți directe directe (comisioane cu dolari). Publicul investitor are tendința de a avea o percepție negativă asupra aranjamentelor în bani, deoarece consideră că firmele din partea cumpărătorilor ar trebui să plătească cheltuieli din profiturile lor, mai degrabă decât din buzunarele investitorilor. Ca atare, utilizarea despăgubirilor pentru dolari este din ce în ce mai frecventă.
BREAKING DOWN Dolari soft
De exemplu, un fond mutual se poate oferi să plătească pentru cercetare de la o firmă de brokeraj, executând tranzacții la brokeraj. Presupunem că un fond valoric de mare capacitate dorește să cumpere o cercetare de la XYZ Brokerage Firm. Fondul poate accepta să cheltuiască cel puțin 10.000 USD în comisioane pentru servicii de brokeraj în schimbul cercetării; aceasta ar reprezenta o plată în dolari. În mod alternativ, dacă fondul dorea pur și simplu să cumpere cercetarea și nu este de acord cu orice fel de comisioane pentru dolari, s-ar putea să fie obligat să plătească firmei de brokeraj 7.000 de dolari în bani (numerar) pentru acest serviciu.
Cum funcționează o tranzacție soft-dolar
Comisionul pentru o tranzacție pe care un investitor instituțional ar fi putut să o plătească firmei de brokeraj este de 6 centi pe acțiune, dar costă de fapt doar 3 cenți pe acțiune. Ceilalți 3 cenți sunt folosiți pentru rambursările în bani. În cadrul acestui acord, investitorul instituțional este obligat să direcționeze tranzacțiile viitoare către firma de brokeraj. Niciuna dintre acestea nu prezintă o problemă pentru Securities and Exchange Commission (SEC), atâta timp cât investitorul primește cea mai bună execuție și comisionul nu se diferențiază în mod nejustificat de ceea ce percepe alte firme.
Problemele inerente cu dolarii moi
Costurile de cercetare și alte servicii grupate furnizate în tranzacția cu dolari soft sunt în principal suportate de investitorul fondului mutual, dar nu sunt dezvăluite de fond. Ele sunt pur și simplu încorporate în costul tranzacțiilor, ceea ce afectează performanța pe termen lung a fondului.
Tehnic, fondul mutual ar dezvălui costul dur al cercetării în taxa de administrare. Cu toate acestea, atunci când este plătit cu dolari soft, acesta nu este plătit din taxa de administrare. Administratorii fondului susțin că investitorii instituționali suportă în final toate costurile. Cu toate acestea, utilizarea de dolari soft pentru a plăti pentru cercetare nu permite investitorului fondului mutual să efectueze o analiză precisă a costurilor atunci când selectează fondul.
Valorile soft dolar nu sunt determinabile și nici nu sunt egale. Ceea ce primește un manager de investiții sub formă de servicii poate diferi de ceea ce primește un alt manager. Acest lucru deschide ușa pentru conflicte și abuzuri, iar investitorii fondului mutual nu știu niciodată ce porțiune din costurile lor de tranzacție sunt aplicate serviciilor soft sau investițiilor lor reale.
Deși tranzacțiile cu dolari soft sunt încă utilizate pe scară largă, există o mișcare din ce în ce mai mare pentru a le elimina, mai ales că reforma financiară și problemele de transparență domină industria.
Abuzuri de dolari moi
Hazinessul soft dolar a făcut ca practica să fie supusă unei utilizări necorespunzătoare de către profesioniștii din investiții și examinarea de către SEC. Într-un caz în 2013, SEC a aplicat sancțiuni împotriva firmei de brokeraj din New York, Instinet LLC, pentru că nu a semnat plăți de peste 400.000 USD în dolari soft către consilierul JS Oliver Capital Management, din San Diego, în ciuda semnelor clare că au fost utilizate în scopuri dubioase și nu în mod corespunzător dezvăluite clienților. SEC a constatat că asociații de la JS Oliver Capital au folosit plățile în dolari pentru cheltuieli de divorț, plăți de chirie și costuri aferente unei perioade de timp personale. În cele din urmă, SEC a decis că Instinet a ignorat utilizarea necorespunzătoare a dolarilor soft și s-a stabilit cu compania pentru 800.000 de dolari.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.