Apel scurt
O poziție de opțiune de apel scurt în care scriitorul nu deține o poziție echivalentă în securitatea de bază reprezentată de contractele sale de opțiune. Efectuarea unui apel scurt este o strategie de tranzacționare a opțiunilor în care comerciantul pariază ca prețul activului pe care îl plasează opțiunea să scadă.
Cum funcționează un apel scurt?
O strategie de apeluri scurte este una dintre cele două modalități simple în care comercianții de opțiuni pot lua poziții înalte. Implică vânzarea de opțiuni de apel sau apeluri. Apelurile oferă titularului opțiunii dreptul de a cumpăra o garanție de bază la un preț specificat.
Dacă prețul garanției de bază scade, profitează o strategie de apel scurt. Dacă prețul crește, există o expunere nelimitată pe durata opțiunii este viabilă, care este cunoscută sub numele de apel scurt gol. Pentru a limita pierderile, unii comercianți vor exercita un apel scurt în timp ce dețin securitatea de bază, care este cunoscută sub numele de apel acoperit.
Exemplu din lumea reală a unui apel scurt
Spuneți că Liquid Trading Co. decide să vândă apeluri la acțiunile Humbucker Holdings către Paper Trading Co. Acțiunea se tranzacționează aproape 100 USD pe acțiune și este într-o evoluție puternică. Cu toate acestea, grupul Liquid consideră că Humbucker este supraevaluat și, pe baza unei combinații de motive fundamentale și tehnice, consideră că în cele din urmă va scădea la 50 de dolari pe acțiune. Liquid este de acord să vândă 100 de apeluri la 110 USD pe acțiune. Aceasta conferă Hârtiei dreptul de a cumpăra acțiuni Humbucker la acel preț specific.
Vânzarea opțiunii de apel permite lichidului să colecteze un avans în avans; adică Hârtia plătește 11.000 USD lichid (100 x 110 $). Dacă acțiunile se scad în timp, așa cum consideră că este vorba de gașca de lichid, lichidul câștigă la diferența dintre ceea ce au primit și prețul acțiunii. Spuneți că stocul lui Humbucker scade la 50 USD. Apoi, lichidul obține un profit de 6.000 $ (11.000 - 5.000 $).
Totuși, lucrurile pot merge prost, dacă acțiunile Humbucker continuă să crească, creând un risc nelimitat pentru lichid. De exemplu, să spunem că acțiunile își continuă creșterea și merg la 200 USD în câteva luni. Dacă Liquid execută un apel gol, Paper poate executa opțiunea și poate cumpăra acțiuni în valoare de 20.000 USD pentru 11.000 dolari, rezultând o pierdere de tranzacționare de 9.000 USD pentru Liquid.
În cazul în care stocul ar crește până la 350 USD înainte de expirarea opțiunii, Hârtia ar putea achiziționa acțiuni în valoare de 35.000 USD pentru aceeași 11.000 USD, ceea ce duce la o pierdere de 24.000 USD pentru lichid.
Apeluri scurte versus Puse lungi
Așa cum am menționat anterior, o strategie de apeluri scurte este una dintre cele două strategii comune de tranzacționare a ursului. Cealaltă este cumpărarea de opțiuni de vânzare sau puteri. Opțiunile de plasare oferă titularului dreptul de a vinde o garanție la un anumit preț într-un anumit interval de timp. A merge mult timp, după cum spun comercianții, este și un pariu că prețurile vor scădea, dar strategia funcționează diferit.
Spuneți că Liquid Trading Co. crede în continuare că acțiunile Humbucker sunt îndreptate spre o cădere, dar optează pentru a cumpăra 100 $ 110 Humbucker. Pentru a face acest lucru, grupul Liquid trebuie să încaseze suma de 11.000 USD (110 x 100 USD) în numerar pentru opțiune. Liquid are acum dreptul de a forța Paper, care se află în cealaltă parte a tranzacției, să cumpere stocul la acest preț - chiar dacă acțiunile Humbucker scad la o acțiune proiectată de Liquid de 50 de dolari. Dacă o fac, Liquid a obținut un profit ordonat - 6.000 de dolari.
Într-un fel, atinge același obiectiv, chiar pe ruta opusă. Desigur, termenul lung necesită ca lichidul să scoată fonduri în avans. Avantajul este că spre deosebire de apelul scurt, cel mai mult lichid poate pierde este de 11.000 USD, sau prețul total al opțiunii.
Cheie de luat cu cheie
- Un apel scurt este o strategie care implică o opțiune de apel, oferind unui comerciant dreptul, dar nu obligația, de a vinde o garanție.
- Un apel scurt este o strategie de tranzacționare în baj, reflectând un pariu că securitatea care stă la baza opțiunii va scădea în preț.
- Un apel scurt implică mai mult risc, dar necesită mai puțini bani în avans decât un termen lung, o altă strategie de tranzacționare bearish.