Comisia pentru valori mobiliare și schimb (SEC)

Ce este Comisia pentru valori mobiliare și schimb (SEC)?

Comisia pentru valori mobiliare și schimburi americane (SEC) este o agenție guvernamentală independentă responsabilă cu protejarea investitorilor, menținerea funcționării corecte și ordonate a piețelor valorilor mobiliare și facilitarea formării capitalului. A fost creat de Congres în 1934 ca primul autor federal de reglementare a piețelor valorilor mobiliare. SEC promovează divulgarea publică completă, protejează investitorii împotriva practicilor frauduloase și manipulatoare pe piață și monitorizează acțiunile de preluare a corporațiilor în Statele Unite. De asemenea, aprobă declarațiile de înregistrare pentru bookrunners în rândul firmelor de subscriere.

Cheie de luat cu cheie

• Comisia pentru valori mobiliare și schimb (SEC) este responsabilă pentru supravegherea piețelor valorilor mobiliare și protejarea investitorilor.
• SEC poate acționa doar acțiuni civile împotriva legiuitorilor, dar lucrează cu Departamentul de Justiție pentru cauze penale.
• După Marea Recesiune, SEC a recuperat aproape 4 miliarde de dolari sub formă de pedepse și alte daune, ca urmare a urmăririi sale penale.

În general, emisiile de valori mobiliare oferite în comerțul interstatal, prin poștă sau pe internet, trebuie înregistrate la SEC înainte de a putea fi vândute investitorilor. De asemenea, firmele de servicii financiare - cum ar fi brokerii, firmele de consultanță și administratorii de active, precum și reprezentanții lor profesioniști - trebuie să se înregistreze la SEC pentru a desfășura activități. De exemplu: aceștia ar fi responsabili pentru aprobarea oricărui schimb formal de bitcoin.

01:40

Comisia pentru valori mobiliare și schimb (SEC)

Cum funcționează Comisia pentru valori mobiliare și bursă (SEC)

Funcția principală a SEC este de a supraveghea organizațiile și persoanele fizice pe piețele de valori mobiliare, inclusiv bursele de valori mobiliare, firmele de brokeraj, dealerii, consilierii de investiții și fondurile de investiții. Prin regulile și reglementările stabilite în domeniul valorilor mobiliare, SEC promovează dezvăluirea și schimbul de informații legate de piață, tratarea echitabilă și protecția împotriva fraudei. Oferă investitorilor acces la situațiile de înregistrare, rapoarte financiare periodice și alte formulare de valori mobiliare prin baza sa de date electronică de colectare, analiză și regăsire, cunoscută sub numele de EDGAR.

Comisia pentru valori mobiliare și bursă (SEC) a fost creată în 1934 pentru a ajuta la restabilirea încrederii investitorilor în urma prăbușirii burselor din 1929.

SEC este condus de cinci comisari care sunt numiți de președinte, dintre care unul este desemnat președinte. Durata fiecărui comisar durează cinci ani, dar pot servi încă 18 luni până la găsirea unui înlocuitor. Pentru a promova nepartizanatul, legea impune ca cel mult trei dintre cei cinci comisari să nu provină din același partid politic.

SEC este format din cinci divizii și 23 de birouri. Obiectivele lor sunt să interpreteze și să întreprindă acțiuni de aplicare a legilor valorilor mobiliare, să emită noi reguli, să asigure supravegherea instituțiilor de valori mobiliare și să coordoneze reglementarea între diferite niveluri de guvernare. Cele cinci divizii și rolurile lor sunt:

• Divizia de Finanțe Corporative. Se asigură că investitorilor li se oferă informații materiale (adică informații relevante pentru perspectivele financiare ale companiei sau prețul acțiunilor) pentru a lua decizii de investiții în cunoștință de cauză.
• Diviziunea executării. Responsabil cu aplicarea reglementărilor SEC prin investigarea cazurilor și urmărirea penală a proceselor civile și a procedurilor administrative.
• Divizia de Management al Investițiilor. Reglează companiile de investiții, produsele de asigurare variabile și consilierii de investiții înregistrați federal.
• Divizia de analiză economică și de risc. Integrează economia și analiza datelor în misiunea principală a SEC
• Divizia de tranzacții și piețe. Stabilește și menține standarde pentru piețe corecte, ordonate și eficiente

SEC este autorizat să acționeze doar acțiuni civile, fie în instanța federală, fie în fața unui judecător administrativ. Cazurile penale intră sub jurisdicția agențiilor de aplicare a legii din cadrul Departamentului Justiției; cu toate acestea, SEC adesea lucrează îndeaproape cu astfel de agenții pentru a furniza dovezi și pentru a ajuta la procedurile judiciare.

În procesele civile, SEC solicită două sancțiuni principale:

1. Injuncții, care sunt ordine care interzic viitoarele încălcări. O persoană sau o companie care ignoră o decizie judecătorească este supusă amenzilor sau închisorii pentru dispreț.
2. Sancțiuni pe bani civili și dezgolirea profiturilor ilegale. În anumite cazuri, SEC poate solicita, de asemenea, o hotărâre judecătorească care să blocheze sau să suspende persoanele fizice să acționeze ca ofițeri corporativi sau administratori. SEC poate, de asemenea, introduce o varietate de proceduri administrative, care sunt audiate de ofițerii interni și de comisie. Procedurile comune includ încetarea și renunțarea la ordinele, revocarea sau suspendarea înregistrării și impunerea barourilor sau suspendărilor de angajare.

SEC servește, de asemenea, ca primul nivel de apel pentru acțiunile solicitate de organizațiile de autoreglementare ale industriei de valori mobiliare, precum FINRA sau New York Stock Exchange.

Dintre toate birourile SEC, Oficiul pentru informatori se remarcă ca fiind unul dintre cele mai puternice mijloace de aplicare a legii privind valorile mobiliare. Creat ca urmare a legii privind reforma și protecția consumatorilor din Dodd-Frank Wall Street din 2010, programul de informare al SEC recompensează persoanele eligibile pentru partajarea informațiilor originale care duc la acțiuni de aplicare a legii cu succes cu sancțiuni monetare în valoare de peste 1 milion USD. Persoanele fizice pot primi de la 10% la 30% din veniturile totale ale sancțiunilor.

Istoricul Comisiei pentru valori mobiliare și bursă (SEC)

Când piața bursieră americană s-a prăbușit în octombrie 1929, titlurile emise de numeroase companii au devenit inutile. Deoarece mulți au furnizat anterior informații false sau înșelătoare, credința publică în integritatea piețelor valorilor mobiliare a scăzut. Pentru a restabili încrederea, Congresul a adoptat Legea privind valorile mobiliare din 1933 și Legea privind schimbul de valori mobiliare din 1934, care a creat SEC. Sarcinile principale ale SEC au fost să se asigure că companiile au făcut declarații veridice despre afacerile lor și că brokerii, dealerii și schimburile tratează investitorii într-o manieră cinstită și corectă.

În anii de atunci, legi suplimentare au ajutat SEC în misiunea sa:

• Legea privind indentura de încredere din 1939
• Actul privind companiile de investiții din 1940
• Actul consilierilor de investiții din 1940
• Sarbanes-Oxley Act din 2002
• Legea din 2010 privind reforma și protecția consumatorilor din Dodd-Frank Wall Street
• Jumpstart Actul de pornire a afacerilor noastre (JOBS) din 2012

Astăzi, SEC aduce numeroase acțiuni de aplicare civilă împotriva firmelor și persoanelor fizice care încalcă legile privind valorile mobiliare în fiecare an. Este implicat în toate cazurile majore de comportament necorespunzător, direct sau în colaborare cu Departamentul de Justiție. Infracțiunile tipice urmărite de SEC includ frauda contabilă, diseminarea informațiilor înșelătoare sau false și tranzacționarea informațiilor privilegiate.

După Marea Recesiune din 2008, SEC a contribuit la urmărirea instituțiilor financiare care au provocat criza și a returnat miliarde de dolari investitorilor. În total, a taxat 204 de entități sau persoane fizice și a strâns aproape 4 miliarde de dolari în penalități, dezgorgări și alte ajutor monetar. Goldman Sachs, de exemplu, a plătit 550 de milioane de dolari, cea mai mare penalitate pentru o firmă Wall Street și a doua cea mai mare din istoria SEC, depășită doar de 750 de milioane de dolari plătiți de WorldCom.

Cu toate acestea, mulți observatori au criticat SEC pentru că nu au făcut suficient pentru a ajuta la urmărirea penală a brokerilor și a managerilor seniori care au fost implicați în criză, aproape toți care nu au fost niciodată găsiți vinovați de infracțiuni semnificative. Până în prezent, un singur executiv Wall Street a fost închis pentru infracțiuni legate de criză. Restul a fost decontat pentru o sancțiune monetară sau a aplicat pedepse administrative.

Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.

Termeni înrudiți

Divizia executării Divizia executării este o sucursală a SEC responsabilă cu colectarea dovezilor cu privire la posibile încălcări ale legii valorilor mobiliare și recomandarea urmăririi penale atunci când este necesar. mai multe Legea privind schimbul de valori mobiliare din 1934 Actul privind schimbul de valori mobiliare din 1934 a fost creat pentru a guverna tranzacțiile cu valori mobiliare pe piața secundară și pentru a asigura echitatea și încrederea investitorilor. mai mult Depunerea SEC POS AM Un depozit SEC POS AM este unul realizat de companii care au depus înregistrarea la Comisia de Securități și Schimb SUA. mai mult Act de protecție a investitorilor Actul de protecție a investitorilor a extins puterile SEC și a stabilit o recompensă de denunț pentru denunțarea fraudei financiare. mai mult Legea consilierilor pentru investiții din 1940 Actul consilierilor pentru investiții din 1940 este o lege federală a SUA care definește rolul și responsabilitățile unui consilier / consilier în investiții. mai mult Definiția distribuitorului swap Un dealer swap este o persoană care acționează ca contrapartidă într-un acord de swap pentru o taxă numită spread. mai multe link-uri partenere