Trezorerie la bord
Trezoreriele pe parcurs sunt cele mai recent emise obligațiuni ale Trezoreriei SUA sau note de scadență. Trezoreriile „pe fugă” sunt opuse celor de la „exercițiul”, care se referă la titlurile de trezorerie care au fost emise înainte de cea mai recentă emisiune și sunt încă restante. Presa menționează despre randamentele și prețurile Trezoreriei, în general, se referă la tezaurul „pe derulare”.
Reducerea trezoriilor pe parcurs
Obligația sau nota de rulare este cea mai frecventă tranzacție a Trezoreriei la scadența sa. Deoarece problemele pe parcurs sunt cele mai lichide, ele tranzacționează în mod obișnuit cu o primă ușoară și, prin urmare, obțin un procent puțin mai mic decât omologii off-run. Unii comercianți exploatează cu succes acest diferențial de preț printr-o strategie de arbitraj care implică vânzarea sau derularea pe termen scurt a trezoreriei și a cumpărarea de trezorerie.
Trezoreriile sunt considerate a fi un risc mai mic decât unele alte opțiuni de investiții, deoarece sunt datorii ale guvernului federal. Trezoreria le emite pentru a ridica venituri pentru cheltuielile guvernamentale. Pe măsură ce Trezoreriele sunt create și vândute, cel mai nou lot devine Tezaurul pe termen lung.
Tranziția de la On-The-Run la Off-The-Run
O trezorerie tranziționează de la operațiunile la rulare, odată ce un set mai nou de trezorerie este lansat spre vânzare. De exemplu, dacă sunt emise astăzi note de trezorerie de un an, acestea ar fi trezoreriele curente. Dacă un alt set de note de trezorerie este emis în luna următoare, acestea devin noua trezorerie pe termen lung, iar trezoreria emisă anterior sunt considerate în afara funcției. Acest ciclu continuă pe măsură ce fiecare nou lot este creat, cu fiecare grup, în afară de cea mai nouă rulare, considerată în afara perioadei de timp asociate, până când este încasat la atingerea maturității.
Diferența de valoare în trezoriile pe termen lung și în afara funcției
Cele mai tranzacționate Trezorerie în orice moment sunt cele care sunt considerate pe termen lung. Datorită creșterii activității, acestea tind să aibă un cost inițial mai mare și un randament mai mic decât notele pe termen lung. Acest lucru face ca Trezoreria pe parcurs să fie mai lichidă, deoarece găsirea unui cumpărător tinde să fie mai simplă decât opțiunile off-run. Aceasta conduce la mai multe investiții legate de acoperire decât la investiții pe termen lung.
Investitorii pe termen lung nu trebuie să cumpere trezoreriele pe termen lung la un preț mai mare, întrucât ratele de rentabilitate sau dobânzile incluse tind să fie similare. Diferența de preț dintre trezoreria pe parcurs și cea pe deplasare este adesea denumită prima de lichiditate, deoarece tezaururile mai lichide sunt obținute la un cost mai mare. Dacă lichiditatea nu este o problemă, investitorul va căuta probabil opțiuni mai rentabile.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.