Primă de risc
O primă de risc reprezintă rentabilitatea care depășește rata de rentabilitate fără riscuri pe care o investiție trebuie să o obțină; prima de risc a unui activ este o formă de compensare pentru investitorii care tolerează riscul suplimentar, comparativ cu cel al unui activ fără risc, într-o investiție dată. De exemplu, obligațiunile corporative de înaltă calitate emise de corporațiile consacrate care obțin profituri mari au de obicei un risc foarte scăzut. Prin urmare, astfel de obligațiuni plătesc o dobândă sau un randament mai scăzute decât obligațiunile emise de companii mai puțin înființate, cu rentabilitate incertă și risc de creștere relativ mai ridicat.
01:46Primă de risc
Bazele riscului Premia
Gândiți-vă la o primă de risc ca o formă de plată a hazardului pentru investițiile dvs. La fel cum angajații care au locuri de muncă relativ periculoase primesc pericol ca o compensație pentru riscurile pe care le asumă, investițiile riscante trebuie să ofere unui investitor potențialul unor rentabilități mai mari pentru a compensa riscurile investiției.
Investitorii se așteaptă să fie compensați în mod corespunzător pentru valoarea riscului pe care o asumă sub forma unei prime de risc sau cu randamente suplimentare peste rata de rentabilitate a unei investiții fără riscuri, cum ar fi titlurile emise de guvernul american. Cu alte cuvinte, investitorii riscă să-și piardă banii din cauza incertitudinii unui potențial eșec al investiției din partea împrumutatului în schimbul primirii de rentabilități suplimentare ca recompensă dacă investiția este profitabilă. Prin urmare, perspectiva de a câștiga o primă de risc nu înseamnă că investitorii pot obține de fapt, deoarece este posibil ca împrumutatul să lipsească în mod implicit un rezultat de succes al investiției.
O primă de risc poate fi, de asemenea, interpretată ca o adevărată recompensă a câștigurilor, deoarece unele investiții riscante sunt, în mod inerent, mai profitabile atunci când și dacă acestea ajung ca un succes al investiției. Investițiile cu certitudini și rezultate previzibile nu vor deveni progrese de afaceri atunci când operează deja pe piețele bine pătrundute. Doar inițiativele de investiții și investiții noi și riscante ar putea oferi o rentabilitate peste medie pe care debitorul o poate folosi ca recompensă de câștig pentru investitori. Acesta este un stimulent de bază care a încurajat unii investitori să caute investiții mai riscante, știind că ar putea exista rambursări potențial mai mari.
Cheie de luat cu cheie
- O primă de risc reprezintă randamentul care depășește rata de rentabilitate fără riscuri pe care o investiție trebuie să o obțină.
- Investitorii se așteaptă să fie compensați corespunzător pentru riscul pe care îl asumă sub forma unei prime de risc,
- Prima de risc a unui activ este o formă de compensare pentru investitorii care tolerează riscul suplimentar, comparativ cu cel al unui activ fără risc, într-o investiție dată.
- Prima de risc de capitaluri proprii - prima pentru acțiuni - este prima cel mai frecvent referită.
Cost premium
O primă de risc poate fi costisitoare pentru debitori, mai ales atunci când investițiile lor nu sunt potențial cele mai prospere. Cu cât este mai mare prima de risc pe care o plătesc investitorii sub formă de compensație de risc, cu atât mai multă sarcină financiară ar putea să-și asume, ceea ce doare foarte mult succesul investițiilor lor și crește șansa unei neplată. Având în vedere această perspectivă, este în interesul maxim al investitorilor înșiși să reconsidere nivelul primei de risc pe care le solicită sau, în caz contrar, trebuie să fie pregătiți să lupte pentru încasările de datorii în caz de neplată. În multe falimente încărcate cu împrumuturi, de exemplu, investitorii primesc doar cenți înapoi pe dolar pe investiția lor, în ciuda promisiunilor anterioare de primă de risc.
În timp ce mulți economiști recunosc că pe piață există o primă de capital, ei sunt la fel de confuzați de motivul pentru care există. Acesta este cunoscut sub denumirea de puzzle premium de capitaluri proprii.
Prima de risc de capitaluri proprii
Prima de risc de capitaluri proprii se referă la randamentul excesiv pe care investiția pe piața bursieră îl oferă peste o rată fără riscuri. Acest randament în exces compensează investitorii pentru asumarea riscului relativ mai mare de investiții în capitaluri proprii. Mărimea primei variază în funcție de nivelul de risc dintr-un anumit portofoliu și, de asemenea, se modifică în timp, odată cu fluctuația riscului de piață. De regulă, investițiile cu risc ridicat sunt compensate cu o primă mai mare. Majoritatea economiștilor sunt de acord că conceptul de primă de risc de capital este valabil: pe termen lung, piețele compensează investitorii mai mult pentru asumarea unui risc mai mare de a investi în acțiuni.
Prima de risc de capitaluri proprii poate fi calculată în mai multe moduri, dar este estimată cel mai adesea folosind modelul de stabilire a prețurilor activelor de capital (CAPM):
unde costul capitalului propriu este efectiv prima de risc de capitaluri proprii. R f este rata de rentabilitate fără riscuri, iar R m -R f este randamentul excesiv al pieței, înmulțit cu coeficientul beta al pieței bursiere.
A doua jumătate a secolului XX a înregistrat o primă de risc relativ ridicată la capital, peste 8% în unele calcule, comparativ cu puțin sub 5% pentru prima jumătate a secolului. Având în vedere că secolul s-a încheiat la înălțimea bulei punct-com, totuși, este posibil ca această fereastră arbitrară să nu fie ideală.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.