Măsuri neutre de risc

Care sunt măsurile de risc-neutru?

O măsură neutră de risc este o măsură de probabilitate utilizată în finanțele matematice pentru a ajuta la determinarea prețurilor pe instrumente derivate și alte active financiare. Măsurile neutre în ceea ce privește riscurile oferă investitorilor o interpretare matematică a riscului general al pieței pentru un anumit activ, care trebuie luat în considerare pentru a estima prețul corect pentru acel activ. O măsură neutră de risc este, de asemenea, cunoscută ca o măsură de echilibru sau o măsură echivalentă martingale.

Măsuri neutre de risc explicate

Măsuții neutri ai riscului au fost dezvoltați de către matematicienii financiari pentru a da seama de problema aversiunii la risc pe piețele bursiere, obligațiuni și instrumente derivate. Teoria financiară modernă spune că valoarea curentă a unui activ ar trebui să valoreze valoarea actuală a profiturilor viitoare așteptate pentru acel activ. Acest lucru are sens intuitiv, dar există o problemă cu această formulare și este că investitorii sunt aversați la risc, sau mai mult se tem să piardă bani decât sunt dornici să o facă. Această tendință determină adesea ca prețul unui activ să fie ceva mai mic decât randamentul viitor preconizat al acestui activ. Drept urmare, investitorii și cadrele universitare trebuie să se adapteze pentru această aversiune la risc; măsurile neutre de risc reprezintă o încercare în acest sens.

Măsuri neutre de risc și teorema fundamentală a prețurilor activelor

O măsură neutră de risc pentru o piață poate fi obținută utilizând ipoteze deținute de teorema fundamentală a prețurilor activelor, un cadru în matematica financiară utilizat pentru studierea piețelor financiare din lumea reală.

În teorema fundamentală a prețurilor activelor, se presupune că nu există niciodată oportunități de arbitraj sau o investiție care face în mod continuu și fiabil bani fără costuri avansate pentru investitor. Experiența spune că aceasta este o ipoteză destul de bună pentru un model de piețe financiare actuale, deși cu siguranță au existat excepții în istoria piețelor. Teorema fundamentală a prețurilor activelor presupune, de asemenea, că piețele sunt complete, ceea ce înseamnă că piețele sunt fără fricțiune și că toți actorii au informații perfecte despre ceea ce cumpără și vând. În cele din urmă, presupune că un preț poate fi obținut pentru fiecare activ. Aceste ipoteze sunt mult mai puțin justificate atunci când ne gândim la piețele din lumea reală, dar este necesar să simplificăm lumea atunci când construim un model al acesteia.

Numai dacă aceste ipoteze sunt îndeplinite se poate calcula o singură măsură neutră de risc. Deoarece presupunerea în teorema fundamentală a prețurilor activelor denaturează condițiile reale pe piață, este important să nu vă bazați prea mult pe un singur calcul al prețurilor activelor dintr-un portofoliu financiar.

Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.

Termeni înrudiți

Probabilități neutre de risc Probabilitățile neutre de risc sunt șansele rezultatelor viitoare ajustate pentru risc, care sunt apoi utilizate pentru a calcula valorile activelor așteptate. mai mult Concurența imperfectă Definiția Concurența imperfectă există ori de câte ori o piață, ipotetică sau reală, încalcă principiile abstracte ale concurenței neoclasice pure sau perfecte. mai mult Ceteris Paribus Definiție Ceteris paribus, o expresie latină care înseamnă „toate celelalte fiind egale”, ajută la izolarea mai multor variabile independente care afectează o variabilă dependentă. mai mult Risc Definiție neutră Riscul neutru este o mentalitate în care un investitor este indiferent de riscuri atunci când ia o decizie de investiție. mai mult Piața imperfectă: un aspect interior O piață imperfectă se referă la orice piață economică care nu respectă standardele riguroase ale unei piețe competitive ipotetice perfect (sau „pur”) concurențiale. mai mult Microeconomie Definiție Microeconomia este ramura economiei care analizează comportamentul de piață al persoanelor și firmelor pentru a înțelege procesele de luare a deciziilor. mai multe link-uri partenere