Preluare inversă (RTO)
O preluare inversă (RTO) este un tip de fuziune în care companiile private se angajează să devină tranzacționate public fără a apela la o ofertă publică inițială (IPO). Inițial, compania privată cumpără suficiente acțiuni pentru a controla o companie tranzacționată public. Acționarul companiei private își schimbă apoi acțiunile în cadrul companiei private pentru acțiuni la compania publică. În acest moment, compania privată a devenit eficient o companie comercializată public. O RTO este, de asemenea, cunoscută sub numele de fuziune inversă sau IPO inversă.
01:45Preluare inversă
Cum funcționează o preluare inversă - RTO
În cadrul unei preluări invers (RTO), o companie privată nu trebuie să plătească taxele costisitoare asociate cu înființarea unui OP. Cu toate acestea, compania nu achiziționează fonduri suplimentare prin fuziune și trebuie să aibă suficiente fonduri pentru a finaliza tranzacția pe cont propriu. Deși nu este o cerință a unui RTO, numele companiei comerciale tranzacționate public este adesea schimbat ca parte a procesului. În plus, restructurarea corporativă a uneia sau a ambelor companii care fuzionează este ajustată pentru a satisface noul design de afaceri.
Nu este neobișnuit ca societatea comercială publică să fi avut o activitate recentă sau deloc recentă, existând mai multe societăți comerciale. Acest lucru permite companiei private să își schimbe operațiunile în shell-ul entității publice cu o ușurință relativă, evitând în același timp costurile, cerințele de reglementare și constrângerile de timp asociate cu un IPO. În timp ce un IPO tradițional poate necesita luni sau ani pentru finalizare, un RTO poate fi finalizat în câteva săptămâni.
ORI-urile sunt mai ieftine și mai rapide decât IPO-urile atunci când vine vorba de publicitate, dar tind să prezinte riscuri mai mari pentru investitori.
consideratii speciale
O companie străină poate utiliza o preluare inversă (RTO) ca mecanism pentru a intra pe piața americană. Dacă o afacere cu operațiuni bazate în afara SUA achiziționează suficiente acțiuni pentru a avea un interes de control al companiei americane, aceasta poate trece la combinarea afacerii din străinătate cu cea din SUA, obținând acces la o nouă piață fără costurile tradiționale. implicat.
Pentru a finaliza procesul, compania rezultată finală trebuie să poată îndeplini toate cerințele de raportare ale Securities Exchange Commission (SEC) și alte standarde de reglementare, inclusiv depunerea unui formular SEC 8-K pentru a dezvălui tranzacția.
Cheie de luat cu cheie
- RTO este un tip de fuziune în care companiile private se angajează să devină tranzacționate public, fără a apela la un OPI - cunoscut și sub denumirea de fuziune inversă.
- Mai ieftin și mai rapid decât un IPO, dar pot exista adesea puncte slabe în managementul și în evidența înregistrării, printre altele.
- Companiile străine folosesc RTO-uri pentru a avea acces și intrare pe piața americană.
Preluare inversă - RTO vs. schimb de acțiuni-pentru-acțiuni
O preluare inversă se poate referi, de asemenea, la o instanță în care o companie mai mică preia una mai mare printr-un schimb de acțiuni pentru acțiuni. Acesta este numit astfel datorită faptului că este aranjamentul mai puțin preconizat al preluării tradiționale a unei afaceri mai mici de către o companie mai mare. RTO-urile au fost adesea denumite IPO-ul omului sărac în cea mai mare parte din studii care arată că companiile care trec prin public printr-o fuziune inversă au, în general, rate de supraviețuire și performanță mai mici în comparație cu companiile care trec în public printr-un IPO tradițional.
Avantajele și dezavantajele fuziunilor inversă
Fuziunile inverse pot permite unei companii private să vină în public cu un cost mai mic și mai rapid decât o valoare publică. Fuziunile inverse pot aduce companiile pe piața publică în mai puțin de o lună. De asemenea, spre deosebire de IPO-urile convenționale care pot fi anulate dacă piețele de acțiuni au o performanță slabă, fuziunile reversate nu sunt în general în așteptare. Multe companii private care doresc să finalizeze o fuziune inversă au adesea o serie de pierderi, iar un procent din pierderi pot fi aplicate veniturilor viitoare ca o reportare a pierderilor fiscale.
Compania de calculatoare Dell, Inc. a finalizat o preluare inversă a stocului de urmărire VMware DVMT în decembrie 2018 pentru a reveni pe piețele publice - schimbându-și numele în Dell Technologies, Inc.
Din partea flip, fuziunile inversate pot dezvălui punctele slabe ale experienței de gestionare și înregistrare a companiei private. De asemenea, multe fuziuni inverse „eșuează”, prin faptul că ajung să nu conducă la așteptările promise, în cele din urmă, tranzacționate pe panoul publicitar OTC. După boomul și eventualul bust al fuziunilor inverse chineze la începutul anilor 2010, Nasdaq a sporit controlul și cerințele pentru fuziuni.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.