Regulamentul D (Reg D)
Regulamentul D (Reg D) este un regulament al Comisiei pentru valori mobiliare și schimb (SEC) care reglementează scutirile de plasament privat. Ofertele Reg D sunt avantajoase pentru companii private sau antreprenori care îndeplinesc cerințele, deoarece finanțarea poate fi mai rapidă și mai costisitoare decât cu o ofertă publică. De obicei utilizat de companii mai mici, regulamentul permite creșterea capitalului prin vânzarea de titluri de capitaluri proprii sau datorii, fără a fi necesară înregistrarea acestor titluri în SEC. Cu toate acestea, multe alte cerințe de reglementare, atât de stat, cât și federale, se aplică în continuare.
Lansarea unei oferte Reg D
Aceste tranzacții nu trebuie oferite în mod discret. În cadrul regulamentului sunt directive care, în funcție de regulile aplicate, pot permite solicitarea deschisă a ofertelor către potențialii investitori din rețeaua lor.
Cheie de luat cu cheie
- Regulamentul D permite companiilor care efectuează anumite plasamente private să strângă capital fără a fi necesară înregistrarea valorilor mobiliare la SEC.
- Compania sau antreprenorul trebuie să depună un document de dezvăluire din formularul D la SEC după vânzarea primelor titluri.
- Cei care vând în conformitate cu Regulamentul D trebuie să respecte în continuare legile aplicabile de stat care acoperă oferta și vânzarea de valori mobiliare.
- Scutirile de la regulamentul D se aplică numai tranzacțiilor, nu și titlurilor în sine.
Cerințele pentru strângerea de capital printr-o investiție Reg D sunt semnificativ mai puțin oneroase decât este cazul unei oferte publice. Chiar dacă tranzacția implică doar unul sau doi investitori, compania sau antreprenorul trebuie să ofere în continuare cadrul adecvat și documentația de dezvăluire. Un document cunoscut sub denumirea de Formularul D trebuie să fie depus electronic la SEC, după ce primele titluri sunt vândute. Cu toate acestea, formularul D conține informații mult mai puține decât documentația exhaustivă necesară pentru o ofertă publică; cuprinde numele și adresele directorilor și directorilor companiei, împreună cu câteva detalii cu privire la ofertă.
Emitentul unei garanții oferite în conformitate cu Reg D trebuie să furnizeze, de asemenea, într-un timp rezonabil înaintea vânzării dezvăluiri scrise ale oricărui eveniment „actor nefast” anterior, cum ar fi condamnări penale sau ordine de reglementare. Fără această cerință, compania ar putea fi mai liberă să pretindă că nu știa trecutul verificat al angajaților săi și deci mai puțin responsabilă pentru „alte fapte” pe care le-ar putea comite în asociere cu oferta Reg D.
Alte cerințe în temeiul Regulamentului D
Emitenții ofertelor Reg D sunt obligați să respecte anumite legi privind valorile mobiliare.
Conform regulilor publicate în Registrul federal, tranzacțiile care intră sub incidența Reg D nu sunt scutite de antifrauda, răspundere civilă sau alte prevederi ale legilor federale privind valorile mobiliare. Reg D nu elimină, de asemenea, necesitatea respectării legilor statului aplicabile referitoare la oferta și vânzarea de valori mobiliare. Reglementările de stat, în care a fost adoptată Reg D, pot include dezvăluirea oricăror notificări de vânzare care trebuie depuse și numele persoanelor care primesc compensații în legătură cu vânzarea de valori mobiliare.
Beneficiile Reg D sunt disponibile numai pentru emitentul valorilor mobiliare, nu și afiliaților emitentului sau oricărei alte persoane care le-ar putea revinde ulterior. Iar scutirile de reglementare oferite în conformitate cu Reg D se aplică numai tranzacțiilor, nu și valorilor mobiliare în sine.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.