Puneți definiția opțiunii
O opțiune de vânzare este un contract care oferă proprietarului dreptul, dar nu și obligația, de a vinde o valoare specificată a unei garanții subiacente la un preț prestabilit într-un interval de timp specificat. Prețul specificat la care cumpărătorul poate opta pentru vânzare se numește preț de grevă.
Opțiunile de vânzare sunt tranzacționate pe diverse active subiacente, inclusiv acțiuni, valute, obligațiuni, mărfuri și indexuri. Poziția poate fi contrastată cu o opțiune de apel, care oferă titularului să cumpere suportul la un preț specificat la sau înainte de expirare. Ele sunt esențiale pentru a înțelege atunci când alegeți să efectuați o stradă sau un ciudat.
Cheie de luat cu cheie
- Opțiunile de vânzare oferă proprietarilor dreptul, dar nu și obligația, de a vinde o valoare specificată a unei garanții subiacente la un preț specificat într-un interval de timp specificat.
- Opțiunile de vânzare sunt disponibile pe o gamă largă de active, inclusiv acțiuni, indici, mărfuri și valute.
- Prețurile de opțiuni de vânzare sunt afectate de prețul activului de bază și de decăderea timpului.
Puneți noțiuni de bază pentru opțiuni
Cum funcționează opțiunile de plasare?
O opțiune de vânzare devine mai valoroasă pe măsură ce prețul stocului de bază se depreciază în raport cu prețul de grevă. În schimb, o opțiune de vânzare își pierde valoarea pe măsură ce stocul de bază crește. Deoarece opțiunile de vânzare oferă, în esență, o poziție scurtă în activul de bază, ele sunt utilizate în scopuri de acoperire sau pentru a specula cu privire la acțiunile de scădere a prețurilor. Un prag protector este utilizat pentru a asigura că pierderile din activul de bază nu depășesc o anumită sumă, și anume prețul de grevă.
În general, valoarea unei opțiuni de vânzare scade pe măsură ce timpul său de expirare se apropie de scăderea timpului, deoarece probabilitatea ca stocul să scadă sub prețul de grevă specificat scade. Atunci când o opțiune își pierde valoarea din timp, valoarea intrinsecă este rămasă, care este echivalentă cu diferența dintre prețul de grevă, mai puțin prețul stocului de bază. Dacă o opțiune are o valoare intrinsecă, aceasta se află în bani (ITM).
Opțiunile din bani (OTM) și din banii de plasare a banilor nu au o valoare intrinsecă, deoarece nu ar avea niciun beneficiu în exercitarea opțiunii. Investitorii ar putea vinde în scurt timp stocul la prețul actual de piață mai mare, în loc să exercite o opțiune din banii la un preț de grevă nedorit.
Valoarea timpului sau valoarea extrinsecă se reflectă în prima opțiune. Dacă prețul de grevă al unei opțiuni de vânzare este de 20 USD, iar stocul de bază este tranzacționat în prezent la 19 USD, există o valoare intrinsecă în opțiune. Dar opțiunea put poate tranzacționa cu 1, 35 USD. 0, 35 USD în plus este valoarea timpului, deoarece prețul stocului de bază s-ar putea modifica înainte de expirarea opțiunii.
Unde să opțiuni de comerț
Opțiunile de vânzare, precum și multe alte tipuri de opțiuni, sunt tranzacționate prin brokeraj. Unii brokeri sunt mai buni decât alții din mai multe motive. Cei care sunt interesați de tranzacționarea opțiunilor pot consulta lista celor mai buni brokerii de Investopedia pentru tranzacționarea opțiunilor. Acolo vă puteți face o idee despre care brokerii pot satisface nevoile dvs. de investiții.
Alternative la exercitarea unei opțiuni de vânzare
Vânzătorul de vânzare, cunoscut sub numele de "scriitor", nu are nevoie să dețină o opțiune până la expirare și nici cumpărătorul de opțiuni. Pe măsură ce prețul stocului de bază se mișcă, prima opțiunii se va modifica pentru a reflecta mișcările recente de prețuri subiacente. Cumpărătorul de opțiuni își poate vinde opțiunea oricând, fie pentru a-și reduce pierderea și pentru a recupera o parte din primă (dacă este OTM), fie pentru a bloca un profit (dacă ITM).
În mod similar, opțiunea scriitor poate face același lucru. Dacă prețul de bază este peste prețul de grevă, este posibil să nu facă nimic, deoarece opțiunea poate expira fără valoare și pot păstra întreaga primă. Dar dacă prețul suportului se apropie sau scade sub prețul grevei, pentru a evita o pierdere mare, scriitorul de opțiuni poate pur și simplu să cumpere opțiunea, scoțându-le din poziție. Profitul sau pierderea este diferența dintre prima colectată și prima plătită pentru a ieși din funcție.
Exemple din lumea reală a opțiunilor de vânzare
Presupunem că un investitor deține o opțiune de vânzare la SPDR S&P 500 ETF (SPY) - tranzacționarea actuală la 277, 00 USD - cu un preț de grevă de 260 USD care expiră într-o lună. Pentru această opțiune, au plătit o primă de 0, 72 USD sau 72 USD (0, 72 x 100 de acțiuni 100).
Investitorul are dreptul să vândă 100 de acțiuni XYZ la un preț de 260 USD până la data de expirare într-o lună, care este de obicei a treia vineri a lunii, deși poate fi săptămânal.
Dacă acțiunile SPY scad la 250 $ și investitorul își exercită opțiunea, investitorul ar putea achiziționa 100 de acțiuni SPY pentru 250 USD pe piață și să vândă acțiunile scriitorului opțiunii pentru 260 USD fiecare. În consecință, investitorul ar face 1.000 de dolari (100 x (260 $ - 250 $)) pe opțiunea de vânzare, mai puțin costul pe care l-au plătit pentru opțiunea de 72 de dolari. Profitul net este de 1.000 $ - 72 $ = 928 $, mai puțin costurile comisiei. Pierderea maximă din comerț este limitată la prima plătită sau 72 USD. Profitul maxim este atins dacă SPY scade la 0 $.
Spre deosebire de o opțiune de vânzare pe termen lung, o opțiune de vânzare scurtă sau scrisă obligă un investitor să preia sau să achiziționeze acțiuni din stocul de bază.
Presupunem că un investitor este în vogă pentru SPY, care tranzacționează în prezent la 277 dolari și nu crede că va scădea sub 260 dolari în următoarele două luni. Investitorul ar putea încasa o primă de 0, 72 USD (x 100 acțiuni), scriind o opțiune de vânzare pe SPY, cu un preț de grevă de 260 USD.
Scriitorul de opțiuni ar strânge un total de 72 USD (0, 72 x 100 USD). Dacă SPY ar rămâne peste prețul de grevă de 260 de dolari, investitorul ar păstra prima colectată, deoarece opțiunile ar expira din bani și nu ar avea valoare. Acesta este profitul maxim pe tranzacție: 72 USD sau prima colectată.
În schimb, dacă SPY se situează sub 260 USD, investitorul este în câmp de achiziție a 100 de acțiuni la 260 USD, chiar dacă stocul scade la 250 USD sau 200 USD sau mai mic. Indiferent de cât de mult scade stocul, scriitorul de opțiuni de vânzare este responsabil pentru achiziționarea de acțiuni la 260 USD, ceea ce înseamnă că se confruntă cu un risc teoretic de 260 USD pe acțiune sau 26.000 USD pe contract (260 x 100 acțiuni) dacă stocul de bază scade la zero.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.