Direcționarea la nivel de preț
Direcționarea la nivel de preț este un cadru de politică monetară care poate fi utilizat pentru a obține stabilitatea prețurilor. Ca și țintirea inflației, direcționarea la nivel de preț stabilește ținte pentru un indice de preț precum indicele prețurilor de consum. Dar, în timp ce țintirea inflației urmărește cu nerăbdare, direcționarea la nivel de preț se angajează să reverseze abaterile temporare de la rata țintă a inflației. Dacă inflația ar scădea sub 2% pentru o perioadă, banca centrală ar compensa, urmărind o inflație de peste 2% până când inflația medie pe întreaga perioadă a revenit la 2%.
BREAKING DOWNLOAR Direcție la nivel de preț
Teoretic, țintirea la nivel de preț este mai eficientă decât țintirea inflației, deoarece ținta este mai precisă. Dar este mai riscant, având în vedere consecințele lipsei țintei. Dacă inflația este neașteptat de mare un an, prețurile agregate ar trebui să fie reduse în anul următor.
De exemplu, dacă o creștere a prețurilor petrolului ar provoca o creștere temporară a inflației, o bancă centrală care țintește la nivel de preț ar trebui să înăsprească politica monetară, chiar într-o criză economică, spre deosebire de o bancă centrală care vizează inflația, care ar putea arăta trecut de creșterea temporară a inflației. Desigur, acest lucru ar fi politic.
Această tendință de orientare la nivel de prețuri pentru creșterea volatilității inflației și amplificarea ciclului economic, este motivul pentru care nicio bancă centrală nu a încercat să pună în aplicare țintirea la nivel de preț, deoarece Suedia a experimentat cu aceasta în anii 1930.
Direcționarea la nivel de preț la rata dobânzii la zero
Cu toate acestea, cu ratele dobânzii nominale apropiate de zero în multe țări, vizarea prețurilor a devenit o problemă de actualitate. La limita zero, un șoc negativ al cererii duce la o creștere a ratelor dobânzii reale în funcție de țintirea inflației - presupunând că așteptările la inflație rămân ancorate. Mai rău, dacă gospodăriile și firmele consideră că politica monetară a devenit impotentă și dacă așteptările la inflație scad, ratele dobânzilor reale vor crește și mai mult, crescând riscul recesiunii.
În schimb, țintirea prețurilor creează o dinamică diferită pentru așteptările inflației atunci când o economie este lovită de un șoc negativ al cererii. O țintă credibilă la nivel de preț de 2% inflație ar crea așteptarea ca inflația să crească peste 2%, deoarece toată lumea ar ști că băncile centrale s-au angajat să aplice deficitul. Aceasta ar crește presiunea ascendentă asupra prețurilor, ceea ce ar scădea ratele dobânzii reale și ar stimula cererea agregată.
Dacă țintirea la nivel de preț duce la o creștere mai mare a PIB-ului într-un mediu deflaționar decât ținta inflației depinde foarte mult de conformitatea sau nu a lumii din Noua Keynesiană, conform căreia prețurile și salariile sunt lipicioase, ceea ce înseamnă că se adaptează lent la fluctuațiile economice pe termen scurt, și că oamenii își formează așteptările inflaționale în mod rațional.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.