Drepturi preventive

Ce sunt drepturile preventive?

Drepturile preventive sunt o clauză contractuală care oferă unui acționar dreptul de a cumpăra acțiuni suplimentare în orice emisiune viitoare a acțiunilor comune ale companiei înainte ca acțiunile să fie disponibile publicului larg. Acționarii care au o astfel de clauză sunt, în general, investitori timpurii sau proprietari majoritari care doresc să mențină dimensiunea pachetului lor în companie când și dacă sunt oferite acțiuni suplimentare.

Un drept de preempțiune este uneori numit „prevedere anti-diluare”. Oferă investitorului opțiunea de a menține un anumit procent de proprietate asupra companiei pe măsură ce crește.

Cheie de luat cu cheie

• Un drept de preempțiune permite unui investitor timpuriu să mențină un vot de vot într-o companie, chiar dacă sunt emise acțiuni noi.
• Dreptul poate proteja și investitorul timpuriu de o pierdere dacă noile acțiuni au un preț mai mic decât acțiunile inițiale.
• Drepturile preventive sunt oferite de rutină numai investitorilor timpurii și acționarilor majoritari, nu tuturor acționarilor.

În plus, dreptul de preempțiune poate proteja investitorul de o pierdere dacă noua rundă de acțiuni comune este emisă la un preț mai mic decât stocul preferat deținut de investitor. În acest caz, proprietarul stocului preferat are dreptul de a converti acțiunile într-un număr mai mare de acțiuni comune, compensând pierderea din valoarea acțiunii.

Înțelegerea dreptului preventiv

Clauza de drept preemptiv este folosită în mod obișnuit ca un stimulent pentru investitorii timpurii în schimbul riscului asumat în finanțarea unei noi riscuri.

Acest drept nu este acordat de rutină tuturor acționarilor. Mai multe state acordă drepturi preventive în drept, dar chiar și aceste legi oferă companiei posibilitatea de a nega acest drept în actul constitutiv.

Un drept de preempțiune este în esență un drept de prim refuz. Acționarul poate exercita opțiunea de a cumpăra acțiuni suplimentare, dar nu are obligația de a face acest lucru.

00:57

Dreptul preventiv

Beneficiul pentru acționari

Drepturile preventive protejează un acționar de la pierderea puterii de vot, pe măsură ce sunt emise mai multe acțiuni, iar proprietatea companiei se diluează.

Întrucât acționarul obține prețul privilegiat pentru acțiunile din noua emisiune, poate exista și un stimulent puternic pentru profit.

Cel puțin, există opțiunea de a converti stocul preferat în mai multe acțiuni dacă noua emisiune are un preț mai mic.

Beneficiul pentru companii

Este mai puțin costisitoare pentru o companie să vândă acțiuni acționarilor actuali într-o nouă ofertă decât să vândă acțiuni publicului larg, întrucât compania nu ar trebui să plătească pentru serviciile bancare de investiții.

Aceste economii ar reduce costul capitalului propriu al companiei și, prin urmare, costul capitalului său, crescând valoarea firmei.

Drepturile preventive sunt, de asemenea, un stimulent pentru companii să funcționeze bine, astfel încât să poată emite o nouă rundă de acțiuni la o evaluare mai mare atunci când este necesar.

Dreptul de preempțiune oferă acționarului o opțiune, dar nu o obligație de a cumpăra acțiuni suplimentare de acțiuni.

Exemplu de drepturi preventive

Să presupunem că oferta publică inițială (IPO) a unei companii constă din 100 de acțiuni și o persoană achiziționează 10 acțiuni. Aceasta este o dobândă de capital de 10% în companie.

În drum, compania face o ofertă secundară cu 500 de acțiuni suplimentare. Acționarului care deține un drept de preempțiune trebuie să i se ofere posibilitatea de a achiziționa 50 de acțiuni, sau 10%, din noua ofertă. Investitorul poate exercita acest drept și menține o dobândă de capital de 10% în companie.

Dacă investitorul decide să nu-și exercite dreptul de preempțiune, compania va vinde acțiunile altor părți, iar procentul de proprietate anticipată al acționarului în afacere va scădea.

Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.

Termeni înrudiți

Aflați mai multe despre prevederea anti-diluare O prevedere anti-diluare protejează investitorii de diluarea rezultată din emisiile ulterioare ale acțiunilor la un preț mai mic decât investitorul plăcut inițial. mai mult Înțelegerea dispozițiilor cu clichet complet Clichetul complet este o dispoziție antidiluție care aplică cel mai mic preț de vânzare ca preț opțional ajustat sau raport de conversie pentru acționarii existenți. mai mult Protecția împotriva diluării Protecția împotriva diluării este o dispoziție care urmărește să protejeze acționarii și investitorii timpurii dintr-o companie de o scădere a poziției lor de proprietar. mai mult Garanție de acoperire Definiție Garanția de garanție este un acord între companie și acționari pentru emiterea de garanții egal cu un procent din suma în dolari a investițiilor. mai mult Ce este un drept renunțabil? Un drept renunțabil este o ofertă emisă de o corporație către acționari pentru a cumpăra mai multe acțiuni din stocul corporației (de regulă cu reducere). mai mult Dreptul de abonament Un drept de abonament este dreptul acționarilor existenți într-o companie de a păstra un procent egal de proprietate, permițând acționarilor să facă schimb de drepturi pentru acțiuni cu acțiuni comune la un preț, în general, sub ceea ce acționează în prezent. mai multe link-uri partenere