Over-the-Counter - OTC
Over-the-counter (OTC) se referă la procesul de tranzacționare a valorilor mobiliare pentru companii care nu sunt listate pe un schimb formal, cum ar fi New York Stock Exchange (NYSE). Valorile mobiliare care sunt tranzacționate fără vânzare se efectuează prin intermediul unei rețele de broker-dealeri, spre deosebire de o schimbă centralizată. Aceste valori mobiliare nu îndeplinesc cerințele pentru a avea o listare pe o bursă de piață standard.
Tranzacțiile comerciale se desfășoară prin intermediul serviciilor de listare „Over the Counter Counter Bulletin Board” (OTCBB) sau a serviciilor de listare a tranșelor roz. OTCBB este un serviciu electronic de cotații și tranzacționare care facilitează o mai mare lichiditate și o partajare mai bună a informațiilor. Pink Sheets este o companie privată care lucrează cu brokerii-dealeri pentru a aduce pe piață acțiuni ale companiilor mici.
01:54Tranzacționarea în contrasens
Explicat peste contrasens
Stocurile care tranzacționa prin OTC sunt de obicei companii mai mici care nu pot îndeplini cerințele de listare a schimburilor oficiale. Cu toate acestea, multe alte tipuri de valori mobiliare comercializează și aici. Stocurile care tranzacționează pe burse se numesc stocuri listate, în timp ce stocurile care tranzacționează prin OTC sunt denumite stocuri neînregistrate.
Comerț cu valori mobiliare OTC de către brokerii care negociază direct unul cu altul prin rețele de calculatoare și telefonic folosind OTCBB. Dealerii acționează ca producători de piață folosind Pink Sheets și OTC Bulletin Board, oferit de Asociația Națională a Dealerilor de Valorile Mobiliare (NSAD).
Cheie de luat cu cheie
- Over-the-counter (OTC) se referă la procesul de tranzacționare a valorilor mobiliare pentru companii care nu sunt listate într-un schimb formal.
- Valorile mobiliare care sunt tranzacționate fără vânzare la vânzare sunt tranzacționate prin intermediul unei rețele de dealeri, spre deosebire de la un schimb centralizat.
- Tranzacționarea OTC ajută la promovarea capitalurilor proprii și a instrumentelor financiare care altfel nu ar fi disponibile pentru investitori.
- Companiile cu acțiuni OTC pot strânge capital prin vânzarea de acțiuni.
Tipuri de valori mobiliare tranzacționate OTC
Acțiunile pe care le tranzacționează prin OTC nu sunt doar companii mici. Unele companii mari cunoscute sunt listate pe piețele OTC. De exemplu, OTCQX tranzacționează acțiuni ale unor companii străine precum Nestle SA, Bayer AG, Allianz SE, BASF SE, Roche Holding Ag și Danone SA.
Încasările depozitelor americane (ADR), care reprezintă acțiuni în acțiuni care tranzacționează pe o valută, sunt adesea tranzacționate OTC. Acționează comerțul în acest mod, deoarece compania de bază nu dorește sau nu poate satisface cerințele stricte de schimb. De asemenea, costul de 500.000 USD listat pe NYSE - până la 75.000 dolari pentru Nasdaq - creează o barieră pentru multe companii.
Instrumente precum obligațiunile nu tranzacționează pe un schimb formal, deoarece băncile emit aceste instrumente de creanță și le comercializează prin intermediul rețelelor de broker-dealeri. Acestea sunt, de asemenea, considerate titluri OTC. Băncile economisesc costul comisioanelor de listare a schimbului prin potrivirea cumpărărilor și vânzărilor de la clienți interni sau de la o altă firmă de brokeraj. Alte instrumente financiare, cum ar fi instrumentele derivate, se tranzacționează și prin intermediul rețelei de dealeri.
Rețele OTC
OTC Markets Group operează unele dintre cele mai cunoscute rețele, precum Best Market (OTCQX), Venture Market (OTCQB) și Pink Open Market. Deși rețelele OTC nu sunt schimburi formale precum NYSE, ele au totuși cerințe de eligibilitate. De exemplu, OTCQX nu listează acțiunile care se vând cu mai puțin de cinci dolari - cunoscute sub denumirea de titluri de penny - societăți de tip shell sau companii care intră în faliment. OTCQX Best Market include valori mobiliare ale companiilor care au cele mai mari plafoane de piață și o lichiditate mai mare decât celelalte piețe.
Prin intermediul piețelor OTC, puteți găsi stocurile companiilor mici și în curs de dezvoltare. În funcție de platforma de listare, aceste companii pot transmite, de asemenea, rapoarte către autoritățile de reglementare ale Securities and Exchange Commission (SEC). Stocurile OTCBB vor avea de obicei un sufix de „OB” și trebuie să depună situații financiare la SEC.
O altă platformă de tranzacționare este Pink Sheets, iar aceste stocuri vin într-o mare varietate. Aceste întreprinderi nu îndeplinesc cerințele SEC. În timp ce achiziționarea de acțiuni de această natură poate implica costuri tranzacționale mai mici, ele sunt primare pentru manipularea prețurilor și fraudă. Aceste stocuri vor avea de obicei un sufix de "PK" și nu sunt obligate să depună situații financiare la SEC.
Deși Nasdaq operează ca rețea de dealeri, stocurile Nasdaq nu sunt în general clasificate ca OTC, deoarece Nasdaq este considerată bursă.
Pro și contra pieței OTC
Așa cum am menționat anterior, obligațiunile, ADR-urile și instrumentele derivate tranzacționează de asemenea pe piața OTC. Cu toate acestea, investitorii ar trebui să aibă mare grijă atunci când investesc în mai multe valori mobiliare speculative. Cerințele de depunere între platformele de listare variază, iar unele informații necesare, cum ar fi financiarile pentru afaceri, pot fi greu de localizat.
Majoritatea consilierilor financiari consideră tranzacționarea acțiunilor OTC ca o întreprindere speculativă. Din acest motiv, investitorii trebuie să ia în considerare toleranța lor la riscuri de investiții și dacă stocurile OTC au un loc în portofoliile lor. Cu toate acestea, cu riscul adăugat de acțiuni OTC apare posibilitatea unor rentabilități semnificative. Deoarece aceste acțiuni se tranzacționează la valori mai mici și, de regulă, pentru costuri tranzacționale mai mici, acestea oferă o modalitate de apreciere a prețurilor acțiunilor.
Tranzacțiile de stocuri OTC nu sunt, în general, cunoscute pentru volumul mare de tranzacții. Volumul de acțiuni mai mic înseamnă că este posibil să nu existe un cumpărător gata când vine momentul să vă vândă acțiunile. De asemenea, diferența dintre prețul ofertei și prețul cerere este de obicei mai mare. Aceste stocuri pot face mișcări volatile pe orice piață sau date economice.
Piața OTC este o alternativă pentru companiile mici sau cele care nu doresc să figureze pe bursele standard. Listarea pe un schimb standard este un proces costisitor și consumator de timp și în afara capacităților financiare ale multor companii mai mici. De asemenea, este posibil ca companiile să constate că listarea pe piața OTC oferă acces rapid la capital prin vânzarea de acțiuni.
Pro-uri
OTC oferă acces la titluri care nu sunt disponibile pe bursele standard, cum ar fi obligațiunile, ADR-urile și instrumentele derivate.
Mai puține reglementări privind OTC permit înscrierea multor companii care nu pot sau nu aleg să facă listă pe alte burse.
Prin comerțul cu costuri mici, stocuri de penny, investitorii speculanți pot obține profituri semnificative.
Contra
Stocurile OTC au o lichiditate comercială mai redusă datorită volumului scăzut, ceea ce duce la întârzieri în finalizarea comerțului și la diferențele largi de cerere de ofertă.
O mai mică reglementare duce la mai puține informații publice disponibile, la șansa de informații depășite și la posibilitatea unei fraude.
Stocurile OTC sunt predispuse să facă mișcări volatile în ceea ce privește comunicarea datelor de piață și economice.
Exemple reale de valori mobiliare OTC
OTC Markets Group este operatorul piețelor financiare pentru OTCQX. „OTCMarkets.com” listează companiile cele mai tranzacționate în mod activ și informații despre avansuri și declinări.
Într-o zi dată, volumul total al dolarului poate depăși 1, 2 miliarde de dolari, cu peste 6 miliarde de acțiuni de tranzacționare. Printre companii se numără compania chineză multimedia Tencent Holdings LTD (TCEHY), gigantul de produse alimentare și băuturi Nestle SA (NSRGY) și compania medicală Bayer AG (BAYRY).
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.