Volatilitatea uleiului și cum să profitați

Volatilitatea recentă a prețurilor petrolului prezintă o oportunitate excelentă pentru comercianți de a face profit dacă sunt capabili să prezică direcția corectă. Volatilitatea este măsurată ca variație preconizată a prețului unui instrument în orice direcție. De exemplu, dacă volatilitatea petrolului este de 15% și prețurile actuale ale petrolului sunt de 100 USD, înseamnă că în anul următor, comercianții se așteaptă ca prețurile petrolului să se schimbe cu 15% (fie ajung la 85 $ sau la 115 $).

Dacă volatilitatea actuală este mai mare decât volatilitatea istorică, comercianții se așteaptă la o volatilitate mai mare a prețurilor. Dacă volatilitatea actuală este mai mică decât media pe termen lung, comercianții se așteaptă ca volatilitatea mai scăzută a prețurilor să continue. OVX-ul CBOE (CBOE) urmărește volatilitatea implicită a prețurilor la grevă pentru fondul comercializat pe piața americană a Bursei Petrolului. ETF urmărește mișcarea petrolului brut WTI (WTI) prin achiziționarea de futuri petroliere NYMEX.

Cumpărarea și vânzarea volatilității

Comercianții pot beneficia de prețurile volatile ale petrolului utilizând strategii derivate. Acestea constau în principal în cumpărarea și vânzarea simultană a opțiunilor și luarea de poziții în contractele futures pe bursele care oferă produse derivate din petrol brut. O strategie folosită de comercianți pentru a cumpăra volatilitatea, sau pentru a profita de o creștere a volatilității, este denumită „drum lung”. Constă în cumpărarea unui apel și a unei opțiuni de vânzare la același preț de grevă. Strategia devine profitabilă dacă există o mișcare importantă, fie în sus, fie în jos.

De exemplu, dacă petrolul tranzacționează 75 USD, iar opțiunea de apel la prețul de grevă la bani se tranzacționează la 3 dolari, iar opțiunea de vânzare la prețul grevei la bani se tranzacționează la 4 dolari, strategia devine profitabilă pentru mai mult de un 7 dolari circulația prețului petrolului. Deci, dacă prețul petrolului crește peste 82 de dolari sau scade peste 68 de dolari (exclusiv taxele de intermediere), strategia este profitabilă. De asemenea, este posibilă punerea în aplicare a acestei strategii folosind opțiuni fără bani, numită și „un ciudat de lungă durată”, care reduce costurile primei în avans, dar ar necesita o mișcare mai mare a prețului acțiunii pentru ca strategia să fie profitabilă. Profitul maxim este teoretic nelimitat pe deasupra, iar pierderea maximă este limitată la 7 dolari. (Pentru informații conexe, citiți mai multe despre cum să cumpărați opțiunile de ulei.)

Strategia de a vinde volatilitatea sau de a beneficia de o volatilitate scăzută sau stabilă, se numește „straddle scurt”. Constă în vânzarea unui apel și a unei opțiuni de vânzare la același preț de grevă. Strategia devine profitabilă dacă prețul este limitat. De exemplu, dacă petrolul tranzacționează 75 USD, iar opțiunea de apel la prețul grevei la bani se tranzacționează la 3 dolari, iar opțiunea de plată a prețurilor la grevă se tranzacționează la 4 dolari, strategia devine profitabilă dacă nu există mai mult de o mișcare de 7 dolari în prețul petrolului. Așadar, dacă prețul petrolului crește la 82 USD sau scade la 68 dolari (exclusiv taxele de brokeraj), strategia este profitabilă. De asemenea, este posibil să implementăm această strategie folosind opțiuni fără bani, numite „short strangle”, care scade profitul maxim obținut, dar crește intervalul în care strategia este profitabilă. Profitul maxim este limitat la 7 dolari, în timp ce pierderea maximă este teoretic nelimitată pe deasupra. (Pentru informații corelate, citiți cum pot merge prețurile scăzute ale petrolului.)

Strategiile de mai sus sunt bidirecționale; ele sunt independente de direcția mișcării. Dacă comerciantul are o vedere asupra prețului petrolului, comerciantul poate implementa spread-uri care să ofere comerciantului șansa să profite și, în același timp, să limiteze riscul.

Strategii bullish and bearish

O strategie populară de urs este distribuirea de apeluri de urgență, care constă în vânzarea unui apel fără bani și cumpărarea unui apel chiar mai scăzut. Diferența dintre prime este valoarea netă a creditului și reprezintă profitul maxim pentru strategie. Pierderea maximă este diferența dintre prețurile de grevă și valoarea netă a creditului. De exemplu, dacă petrolul tranzacționează 75 de dolari, iar opțiunile de apel la prețuri de grevă de 80 și 85 USD se tranzacționează la 2, 5 și respectiv 0, 5 $, profitul maxim este creditul net, sau 2 $ (2, 5 $ - 0, 5 $), iar pierderea maximă este 3 $ (5 $ - 2 $). Această strategie poate fi, de asemenea, pusă în aplicare folosind opțiuni de vânzare prin vânzarea unui puse din bani și cumpărând o sumă suplimentară în afara banilor.

O strategie similară este o răspândire a apelurilor viitoare, care constă în cumpărarea unui apel fără bani și vânzarea unui apel chiar mai scăzut. Diferența dintre prime este suma netă de debit și reprezintă pierderea maximă pentru strategie. Profitul maxim este diferența dintre diferența dintre prețurile de grevă și suma de debit net. De exemplu, dacă petrolul tranzacționează 75 de dolari, iar opțiunile de apel la prețuri de grevă de 80 și 85 USD se tranzacționează la 2, 5 și respectiv 0, 5 $, pierderea maximă este debitul net sau 2 $ (2, 5 $ - 0, 5 $), iar profitul maxim este de 3 $ (5 $ - 2 $). Această strategie poate fi, de asemenea, pusă în aplicare folosind opțiuni de vânzare prin cumpărarea unui credit pus din bani și vânzarea unei puse și mai scăzute.

Este, de asemenea, posibil să se ia poziții unidirecționale sau de răspândire complexă folosind viitor. Singurul dezavantaj este că marja necesară pentru intrarea într-o poziție futures ar fi mai mare decât ar fi pentru intrarea într-o poziție de opțiuni.

Linia de jos

Comercianții pot profita de volatilitatea prețurilor petrolului la fel cum pot profita din modificările prețurilor bursiere. Acest profit se obține folosind instrumente derivate pentru a obține o expunere în prag la activul de bază fără a deține în prezent sau a fi nevoie să dețină activul în sine.