Compensarea tranzacției
O tranzacție compensatoare anulează efectele altei tranzacții. Tranzacțiile de compensare pot apărea pe orice piață, dar, de obicei, tranzacțiile care compensează se referă la opțiunile, futures și piețele instrumentelor exotice. O tranzacție de compensare poate însemna închiderea unei tranzacții sau luarea unei alte poziții în direcția opusă pentru a anula efectele primei.
Cheie de luat cu cheie
- O tranzacție compensatoare este o activitate care anulează riscurile și beneficiile unei alte poziții sau tranzacții.
- Compensarea poate însemna închiderea unei poziții, dacă este posibil, dar poate însemna și luarea poziției opuse în același instrument (sau cât mai aproape posibil).
Înțelegerea tranzacțiilor de compensare
În tranzacționare, o tranzacție de compensare este o activitate care, în teorie, anulează exact riscurile și beneficiile unui alt instrument dintr-un portofoliu. Tranzacțiile care compensează sunt instrumente de gestionare a riscurilor care permit investitorilor și altor entități să diminueze efectele potențial dăunătoare care ar putea apărea dacă nu pot să anuleze pur și simplu tranzacția inițială. Imposibilitatea de a închide o poziție se întâmplă frecvent cu opțiuni și alte instrumente de tranzacționare financiare mai complexe.
Cu o tranzacție de compensare, un comerciant poate închide o tranzacție fără a fi necesar să obțină consimțământul celorlalte părți implicate. În timp ce comerțul inițial încă există, nu mai există un efect asupra contului comerciantului din mutările pieței și alte evenimente.
Întrucât opțiunile, precum și majoritatea celorlalte instrumente financiare sunt fungibile, nu contează ce instrument specific este cumpărat sau vândut pentru a compensa o poziție, atât timp cât toate au aceleași caracteristici de emitent, grevă și scadență. Pentru obligațiuni, atâta timp cât emitentul, asigurarea, cuponul, funcțiile de apel și scadența sunt aceleași, obligația specifică care este cumpărată sau vândută pentru a compensa o tranzacție anterioară nu contează. Ceea ce este important este că comerciantul, compensându-și poziția, nu mai are un interes financiar pentru instrumentul respectiv.
Compensarea tranzacțiilor complexe
Procesul de neutralizare a unei poziții devine mai implicat pe piețele exotice, cum ar fi în cazul swap-urilor. Cu aceste tranzacții specializate, fără vânzare (OTC), nu există lichidități gata pentru a cumpăra sau vinde doar instrumentul echivalent, ci opus. Pentru a compensa o poziție aici, comerciantul trebuie să creeze un swap similar cu o altă parte. Riscul de contrapartidă poate să nu fie același, deși toate părțile pot fi de acord cu aceiași termeni și condiții ca swap-ul inițial.
Există și alte tranzacții de compensare imperfecte, inclusiv deținerea unor poziții scurte și lungi pe piețele spot și futures.
Exemplu de tranzacție de compensare în piața de opțiuni
Presupunem că un investitor scrie o opțiune de apel pe 100 de acțiuni (un contract) cu un preț de grevă de 205 USD pe Apple Inc. (AAPL), cu expirare din septembrie.
Pentru a compensa această tranzacție înainte de expirarea lunii septembrie, investitorul ar trebui să cumpere o grevă APPL 205 cu o opțiune de apel de expirare din septembrie. Acest lucru ar anula exact expunerea la opțiunea inițială de apel. Ceea ce nu trebuie să facă este să răscumpere poziția opțiunilor de la persoana exactă care a cumpărat-o de la ei în primul rând.
Tranzacția nu mai există în contul investitorului, deoarece l-au compensat. Cu toate acestea, persoana care a cumpărat inițial contractul de la aceștia îl poate ține în continuare în cont. Prin urmare, contractul poate exista încă, dar numai într-unul din conturi.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.