Indicele mediu lunar al trezoreriei (indicele MTA)
Media lunară a trezoreriei (MTA) este un indice de dobândă derivat din media mobilă de 12 luni (MA) a obligațiunilor de trezorerie la scadență constantă (CMT de un an). MTA acționează ca bază pentru a stabili ratele dobânzii pentru unele ipoteci cu rată ajustabilă (ARM). Indicele MTA, cunoscut și sub denumirea de 12-MAT, este un indicator care se schimbă după ce economia a început să urmeze un anumit tipar sau tendință.
BREAKING DOWN Indicele mediu lunar al trezoreriei (index MTA)
Calculul indicelui provine din adăugarea celor douăsprezece dobânzi lunare CMT lunare sau valori ale randamentului și divizarea la douăsprezece. Trezoreria cu scadența constantă de un an (CMT de un an) este randamentul implicit, de un an, al celei mai recente licitații, note și obligațiuni ale Trezoreriei din SUA.
Atunci când cele douăsprezece valori CMT lunare cresc secvențial, valoarea curentă MTA va fi mai mică decât valoarea CMT curentă. În schimb, atunci când valorile CMT scad lună după lună, MTA va apărea mai mare decât CMT-ul actual. Această relație inversă are efectul de a face indicele MTA mai neted sau mai puțin volatil decât alți indici de interes, cum ar fi LIBOR de o lună sau CMT în sine.
Coborâri și coborâri ale indicelui MTA
În perioadele de volatilitate a ratei dobânzii extreme, diferența dintre MTA, CMT și alți indici poate fi substanțială. De exemplu, la sfârșitul anilor '70 și începutul anilor '80, când ratele dobânzii dublează cifrele și fluctuau pe scară largă, indicele MTA diferă adesea de rata CMT cu până la patru puncte procentuale.
Rețineți, totuși, că diferența poate fi fie în sus, fie în jos, în funcție de ratele de direcție care curgeau la momentul calculului mediu. În februarie 2018, indicele MTA a fost legat cu puțin mai puțin de 1, 5 la sută, în timp ce CMT se situa la peste 2 la sută, iar indicele LIBOR de o lună a fost peste 2, 5 la sută.
Este posibil ca MTA să nu fie întotdeauna cea mai bună alegere
Unele credite ipotecare, cum ar fi ARM-urile cu opțiuni de plată, oferă împrumutatului o selecție de indici. Alegerea indexului ar trebui să fie cu o analiză a opțiunilor disponibile. În timp ce indicele MTA este de obicei mai mic decât LIBOR de o lună cu aproximativ .1 la sută până la .5 la sută, rata mai mică a unui MTA, combinată cu un plafon de plată, are potențialul de a provoca o situație de amortizare negativă. În amortizare negativă, plata lunară este mai mică decât dobânda datorată împrumutului. În acest caz, dobânda neplătită se adaugă principalului, care este supus mai multor interese în lunile următoare. De asemenea, în perioadele cu scăderea ratelor dobânzilor, Media lunară a trezoreriei (MTA) va costa mai mult datorită efectului său încetinit.
Rata dobânzii la o ipotecă cu rată reglabilă este cunoscută sub denumirea de rata dobânzii complet indexată. Această rată este egală cu valoarea indicelui, plus o marjă. În timp ce indicele este variabil, marja este o valoare fixă pentru durata de viață a ipotecii.
Atunci când aveți în vedere care este cel mai economic, nu uitați să adăugați valoarea marjei. Cu cât un indice este mai mic în raport cu un alt indice, cu atât este mai probabil ca marja să fie mai mare. O ipotecă legată de indicele MTA include, de obicei, o marjă de 2, 5%.